Төмен пайыздық мөлшерлемелер үшін облигациялар нарығына алғыс айтамыз
Қазынашылық облигациялар мемлекет пен тұтынушылар үшін қосымша ақшалай қаражат есебінен экономикаға әсер етеді.
Себебі Қазынашылық облигациялар, әдетте, отандық тұтынушылар сатып алатын үкіметке қарыз болып табылады.
Көптеген себептер бойынша шетел үкіметтері Қазынашылық облигациялардың үлкен пайызын сатып алады. Іс жүзінде олар АҚШ үкіметіне несие береді. Бұл Конгресті экономиканы ынталандыратын көп жұмсауға мүмкіндік береді. Бұл АҚШ-тың қарызын да арттырады. АҚШ қарызының ең үлкен иелері - Қытай, Жапония және мұнай экспорттайтын елдер.
Қазыналық облигациялар тұтынушыға да көмектеседі. Облигацияларға үлкен сұраныс болған кезде, пайыздық мөлшерлемелер төмендейді. АҚШ үкіметі сатып алушыларды тарту үшін көп нәрсе ұсына алмайды. Қазыналық ноталар басқа облигациялар бойынша пайыздық мөлшерлемелерге әсер етеді . Инвесторлар Treasurys-де басқа облигациялардың сақталуына мүдделі. Қазынашылық ставкалар тым төмен болса, басқа облигациялар жақсы инвестициялар сияқты. Қазынашылықтың өсу қарқыны болса, басқа облигациялар да инвесторларды тарту үшін олардың ставкаларын арттыруға тиіс.
Ең бастысы, облигациялар ипотекалық пайыздық мөлшерлемелерге әсер етеді . Облигациялардың инвесторлары облигациялардың барлық түрлерінің арасында, сондай-ақ қайталама нарықта сатылған ипотекалық несиелерді таңдауы мүмкін. Олар үнемі пайыздық мөлшерлемелермен ұсынылатын сыйақымен салыстырғанда тәуекелді салыстырады. Нәтижесінде, облигациялар бойынша төмен пайыздық мөлшерлемелер ипотекалық кредиттер бойынша пайыздық мөлшерлемелерді төмендетеді.
Бұл үй иелеріне қымбат үйлерді алуға мүмкіндік береді.
Ипотекалық несиелер көптеген басқа байланыстардан гөрі қауіпті, себебі олар ұзақтығы, әдетте, 15 немесе 30 жыл. Сондықтан, инвесторлар, оларды 10 жылдық қазынашылық ноталар немесе 30 жылдық қазынашылық облигациялар сияқты ұзақ мерзімді қазынашылықтарға салыстырады.
Облигация экономикаға қарағанда әлдеқайда күшті, саяси консультант Джеймс Карвилл былай дейді: «Мен реинкарнация болған ба деп ойладым, мен президент ретінде немесе папа немесе 400 бейсбол шабуылшысы ретінде қайта оралғым келді. облигациялар нарығы ретінде сіз бәрін қорқытуыңыз мүмкін. «
Экономиканы болжау үшін облигацияларды қалай пайдалануға болады
Облигациялардың экономикадағы қуатты қарым-қатынасы сіз оларды болжау үшін пайдалануға болатыныңызды білдіреді. Өйткені облигациялардың кірістілігі инвесторлардың экономиканың қалай жасайтынын ойлайды. Әдетте, ұзақ мерзімді ноталар бойынша кірістілік жоғары, себебі инвесторлар өз ақшаларын ұзақ уақыт бойы байланыстыру үшін көп қайтарымды талап етеді. Бұл жағдайда сол жақтан оң жаққа қараған кезде кірістілік қисығы төмендейді.
Төңкерілген кірістілік қисықтары экономиканың рецессияға ұшырайтынын айтады. Осылайша, қысқа мерзімділік бойынша кірістілік бір айлық, алты ай немесе бір жылдық ноталар сияқты қазынашылық вексельдер 10 жылдық немесе 30 жылдық қазынашылық облигациялар сияқты ұзақ мерзімді табыстардан жоғары.
Бұл сізге қысқа мерзімді инвесторларға жоғары пайыздық мөлшерлеме талап етеді және ұзақ мерзімді инвесторларға қарағанда, олардың инвестицияларын қайтаруды талап етеді. Неліктен? Өйткені, олар дағдарыстан кейінірек емес, тезірек орын алады деп санайды.
Облигациялар нарығы құлдырауы мүмкін бе?
Бағалы қағаздар рыногы қор нарығына қарағанда әлсіз болады. Мұның бір себебі - облигациялар әлі де сатып алынып, ескі тәсілмен сатылған. Дилерлер өз клиенттерін жеке облигацияларды ұсынуға шақырады. Бұл облигациялардың сауда-саттығын, әсіресе шағын инвесторлар үшін, құнын арттырады. Бір компаниядағы акцияларға қарағанда, олар өз облигацияларына 50-ден 100 есе көп. Себебі қорлар және басқа да көптеген инвестициялар электронды түрде сатылады.
Бағалы қағаздар нарығының тұрақсыздығы оның құбылмалылығын арттырады. Инвесторлар үздік бағаларды тез таба алмайды. Олар жеке брокерлерді шақыруы керек.
Осылайша, дилерлер ірі мөлшердегі облигацияларды тиімді сата алмайды. Олар жеткілікті сатып алушыларды табу үшін бірнеше қоңырау шалу керек. Бұл тиімсіздік дилердің ірі сатып алушыға сөйлесіп жатқандығына қарай, бағалардың дүрбелең айналуы мүмкін.
Бірақ бұл құбылмалылық нарықтың құлдырау шегіне жеткенін білдірмейді. Облигациялар нарығы неге құлап қалмайтыны туралы алты себеп бар. Бірақ ең бастысы - тарихқа көзқарас. 1980 жылдан бастап, облигациялар нарығы теріс кірістері бар үш жыл ғана болған . Осы үш жылдың ішінде (1994, 1999, және 2013) қор нарығы өте жақсы жұмыс істеді. Бұл мағынасы бар, өйткені қор нарығы көтерілсе , облигациялар түседі . Сол жылдары ешқандай облигациялар нарығы 3 пайыздан артық жоғалтты. Бұл тіпті қор нарығындағы нарықтық түзетулер ретінде тіркелмейді.