Баға өлшенген индекстер
Бағалы қағаздар индексі индекстің сауда бағасы индекс қоржынынан тұратын (компоненттер ретінде белгілі) жеке бағалы қағаздардың (қорлардың) сауда бағаларына негізделген.
Басқаша айтқанда, бағаның жоғары бағалары индекстің қозғалысына анағұрлым төмен бағалары бар акцияларға қарағанда көбірек әсер етеді, өйткені олардың бағасы «салмақталған». Мысалы, егер акция $ 100-ден $ 110-ға дейін болса, ол индексті $ 20-дан $ 30-ға дейін жылжытады, тіпті пайыздық үлесті $ 20-дан $ 30-ға дейін арзандаған арзандатылған қор үшін үлкен болса да жоғары.
Бағалы қағаздар нарығындағы ең танымал қорлардың бірі 30 түрлі компоненттерден тұратын Dow Jones Industrial Average (DIJA) болып табылады. Бұл индексте бағаның жоғары бағалары индексті сауда бағаларының төменгі деңгейіне қарағанда көбірек ауыстырады, ерко бағасы бойынша бағаланады.
Мөлшерленген индекстер
Мөлшерленген индекс жағдайында айналыстағы акциялардың саны пайда болады.
Әрбір қордың массасын салмақ индексі бойынша айқындау үшін, негізгі формула (көрсетілім мақсаттары үшін тым күрделі болмаса) акциялардың бағасын орналастырылған акциялардың (акциялардың бағасы х бөлігінде) көбейту болып табылады.
Мысалы, егер Stock ABC-дің 6 000 000 орналастырылған акциялары бар болса және оның сауда-саттығы $ 15 болса, индекстегі салмағы 90 000 000 АҚШ долларын құрайды.
Бірақ егер XYZ акциялары $ 30 болса, бірақ тек 1,000,000 орналастырылған акциялар болса, оның салмағы $ 30,000,000.
Мәселен, құндылығы бар қорда АВС индексінің қозғалысына көп әсерін тигізеді, бірақ баға бойынша есептелген қорда оның бағасы арзан болғандықтан құндылығы аз болады. Маңызды индекстердің кейбір мысалдары стратегияның индекстерінің танымал MSCI тобы болып табылады.
Салмақсыз индекстер
Салмақты индекстің үшінші нұсқасы салмақ көрсеткіші болып табылады. Барлық акция акциялар көлеміне немесе бағасына қарамастан, индекс бағасына тең әсер етеді. Индекстегі бағаның өзгеруі әрбір компоненттің қайтару пайызына негізделген. Мысалды қолданайық:
Айтпақшы, біздің салмақсыз индекс мысалында үш қор бар: ABC, XYX және MNO. Әрбір акциялардың немесе нақты сауда бағасының қаншалықты үлеске қарамастан, баға қозғалысының пайызын қарастырасыз. Егер ABC 50% және XYZ 10%, MNO 15% болса, индекс 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (индексдегі қорлардың саны).
Бұл есептеу арифметикалық орташа мәнге негізделген, бірақ кейбір салмақсыз индекстер геометриялық орташа есептеуді қолданады. Сонда формула (1.5 + 1.1 + 1.15) өзгереді (1/3). Әдетте, геометриялық формула арифметикалық формулаға қарағанда сәл төмен пайызды құрайтын болады, бірақ әлі де салыстырмалы түрде жақын болуы керек.
Салмақты индекстердің басқа түрлері бар - нарықтық капиталдандыру (салмақтық индекс бойынша әр қордың акциялары орналастырылған акциялардың нарықтық құнын негізге ала отырып), кірістілік көрсеткіштері, негізделген салмақты индекстер және тіпті өзгермелі түзетулер индекстер - біз осы мақаланың үшеуіне назар аудардық, өйткені олар әдетте ЕФО-мен көп қолданылады.
Салмақты индекстердің қай түрлерінің жақсы екендігі туралы көп дәлелдер бар (бұл жағымсыз және жағымсыз жайттар), бірақ бұл басқа күнді талқылау және сіздің инвестициялау стратегияңыз үшін қайсысы жақсы екенін табу үшін зерттеуге болатын нәрсе.