Фьючерстер биржалары фьючерстік маржа мөлшерлемесін анықтап, белгіледі. Кейде брокерлік компаниялар тәуекелдерді азайту үшін ең төменгі биржалық маржа мөлшерлемесіне қосымша сыйақы қосады.
Маржа нарықтық құбылмалылық тәуекеліне негізделеді. Нарықтық құбылмалылық немесе бағаның ауытқуы фьючерстің нарықтық маржа мөлшерлемесінің өсуі кезінде жоғары болып көрінсе. Сауда-саттық қорларында фьючерстік нарыққа қарағанда қарапайым маржиналық келісім бар. Бағалы қағаздар нарығы қатысушыларға 50% дейін маржа сату мүмкіндігін береді. Сондықтан $ 100,000 құндылыққа 50 000 долларға дейін сатуға немесе сатуға болады.
Келешек келісімшарттар бойынша маржа бағамы
Фьючерстік келісімшарттар әлемінде маржа мөлшерлемесі әлдеқайда төмен. Мерзімді фьючерстік келісімшарт бойынша, маржа мөлшерлемесі шарттың жалпы құнының 5-тен 15% -на дейін өзгереді. Мысалы, бидай фьючерстерінің келісімшартын сатып алушы маржа бойынша тек 1700 АҚШ доллары мөлшерінде төлем жасай алады. Жалпы құны $ 32,500 ($ 6,50 х 5,000 швед) келісімін ескере отырып, фьючерстік маржа шарт құнының шамамен 5% құрайды. Бастапқы фьючерстің маржасы - мерзімдік келісімшарт бойынша сатып алу немесе сату позициясын ашу үшін талап етілетін ақша сомасы.
Бастапқы марж - түпнұсқа маржа, түпнұсқалық сауда орындалған кезде жарияланған сома.
Маржаны күтіп ұстау
Маржаны күтіп ұстау - фьючерстік жағдайдағы шығын маржаны бастапқы немесе бастапқы маржа деңгейіне қайтару үшін көп қаражат бөлуді талап ететін ақшаның сомасы. Мысалы, жүгері фьючерстік келісімшарттары бойынша маржа 1000 доллар болса, техникалық қызмет көрсету маржасы - $ 700.
Жүгері фьючерстік келісімшартын бастапқы маржа бойынша 1000 доллардан сатып алу қажет. Егер жүгері бағасы 7 центтен немесе 350 доллардан төмен түссе, деңгейді бастапқы деңгейге дейін жеткізу үшін қосымша маржа 350 доллар болуы керек.
Маржалық қоңыраулар - шоттың құны техникалық қызмет көрсету деңгейінен төмен түссе, маржа қоңырауы іске қосылады. Мысалы, сіз $ 10,000 бастапқы маржасы бар және бес мың долларлық қызмет көрсету маржасы бар бес фьючерстік келісімшартқа ие боласыз. Есептік жазбаңыздың құны $ 6,500 дейін төмендеген кезде, маржа қоңырау шоты бастапқы маржа деңгейіне қайтару үшін қосымша 3,500 доллар талап етеді. Орналасқан жерді жабу немесе жою маржа шақыру талаптарын жояды.
Фьючерс маржасын қалай есептеу керек
Алмасу фьючерстік маржа мөлшерлемелерін SPAN деп аталатын бағдарлама арқылы есептейді. Бұл бағдарлама әрбір фьючерстік нарықта бастапқы және техникалық қызмет көрсету шегі үшін түпкілікті санға жету үшін көптеген айнымалыларды өлшейді. Ең маңызды айнымалы - әрбір фьючерстік нарықтағы құбылмалылық. Биржалар нарықтық жағдайларға негізделген өздерінің маржа талаптарын реттейді.
Фьючерстегі маржа көптеген артықшылықтарға ие
Маржа нарықтың қатысушысы биржалық клирингте жұмыс істейтін жақсы депозит болып табылады. Маржаны сауда жасайтын келісімшарттың толық құнын төмендету ретінде қарастырыңыз.
Маржа фьючерстік келісімшарттың әрбір сатып алушысы үшін сатушыны және сатушыны сатып алушы болуға мүмкіндік береді.
Маржаның нарыққа қатысушылары үшін екі пайдасы бар; ол анонимділікке кепілдік береді (айырбастау әрдайым сіздің контрагент болып табылады) және транзакциядан контрагенттің кредиттік тәуекелін жояды. Алмасу CFTC арқылы реттеледі және барлық міндеттемелерді орындау үшін көптеген қаражатқа ие. Бұл қаражат нарық қатысушылары жинаған маржадан келеді.
Маржа келісім-шарттың жалпы құнының аз пайызы болғандықтан, фьючерстік нарықтарда үлкен мөлшерде левередж бар. Мысалға қарап көрейік:
- 1290 жылы COMEX алтынының бір келісімшартын сатып алыңыз
- Әр келісімшарт 100 унция алтынға тең
- Бастапқы маржа = $ 4400
- 12.00-де «COMEX» алтын келешегінің бір келісімшартын сатыңыз
- Табыс - бір унция үшін $ 5 немесе шарт бойынша $ 500
- Егер сіз нақты алтын сатып алып, $ 5 пайда тапсаңыз, ол 0.3937% -ға ($ 5 / $ 1,270)
- Дегенмен, алтын фьючерстік келісімшартты сатып алғаннан кейін, пайда саудаға арналған маржа мөлшеріне немесе 4,400 АҚШ долларына есептеледі және пайда 11,36% -ға ($ 500 / $ 4,400)
- Фьючерстер нарығындағы пайыздық кіріс жоғары болғанымен, сыйақының әлеуеті бар жерде әрдайым тәуекел бар екенін есте сақтаңыз. Егер сіз бір келісім-шарт бойынша алтын фьючерстің орнына 5 доллар жоғалтсаңыз, сіздің шығыңыз 11,36% -ды құрайды.
Алмасу маржа деңгейлерін белгілейді және нарықтық құбылмалылық өзгерген кезде оларды үнемі шолып отырады - маржа кез келген уақытта жоғары немесе төмен болуы мүмкін. FCM- ке клиенттің тәуекеліне және олардың сәтте хабардар етілуіне байланысты айырбас деңгейіне қарағанда жоғары маржаны талап етуге рұқсат етіледі.
Маржа фьючерстік нарықтарды біріктіретін желе болып табылады, өйткені нарық басқаларға басқалардың бәріне барлық уақытта жауап беретіндігіне сеніммен сауда жасауға мүмкіндік береді.