«Федерациямен күресу» инвесторлар үшін жаман ой болуы мүмкін
Инвестициялық мантралар мен сөз тіркестерінің көпшілігі сияқты, Федералдық резервтік кеңестің саясаты туралы бұл сөздердің кейбір қосымшалары бар, бірақ инвесторлардың көпшілігі өздерінің барлық инвестициялық шешімдерін өздерінің қаржылық мақсаттарына негіздей отырып ақылға қонымды.
Бірақ бұл туралы қызығушылық танытқандар үшін, Федералдық резервтік кеңестің және оның саясатын «Федерация» деп аталатын бірлесіп күресу туралы білу керек:
«Fed-пен күресу» анықтамасы мен мысалмен күреспеңіз
«ФЕҚ-мен күресу» дегеніміз, тарихи орталардың негізінде инвесторларға қарсы емес, Федералдық резервтік кеңестің ағымдағы ақша-несие саясатына сәйкес келетін жолмен инвестициялауға болады.
Мысалы, айтылғандай, ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді белсенді түрде төмендеткенде немесе оларды төмен ұстаған кезде инвестор толық инвестицияланған болуы тиіс (әрине, олардың тәуекелге төзімділігіне дейін). Осылайша, ФРЖ-нің ақша-несие саясаты «жұмсарту» немесе «ыңғайлы» болған кезде тәуекелге төзімділігі жоғары инвестор қор қорларына өзінің портфелінің 100% -ын ыңғайлы орналастыруы мүмкін.
Себебі, корпорациялар арзанырақ ортада арзанырақ қарыз ала алады, бұл көбінесе пайдаға айналады, өйткені олар қарыз қаражаттарын өз кәсіпорнын дамытуға инвестициялайды (яғни, технологияларды сатып алу арқылы өнімділікті жоғарылатады) қарызды жоғары ставкалардан төменгі ставкаларға дейін қайта қаржыландыруға мүмкіндік береді, осылайша шығындарды азайту арқылы кірісті көбейтеді.
Осылайша, корпоративтік қорлар олардың ФРЖ-ның баланстары күшті болған кезде жақсы.
ФРЖ ставкаларды көтеруді бастаған кезде, ол экономиканың қызып кетуіне жол бермейді, бұл инфляцияның жоғары қарқынын арттырады. Өсу ставкалары сондай-ақ аю нарығының алдында және өсу циклінің төмендеуінен (және, демек, аю нарығына және рецессияға жақын) іскерлік циклдің соңғы кезеңіне сәйкес келеді.
Сондықтан қорларға арналған бұқа нарығы , әдетте, экономикалық шыңдарға дейін көтеріледі. Себебі, қор нарығы болашаққа арналған механизм немесе «дисконттау механизмі» болып табылады.
Қорытындылай келе, Федералды резервтік пайыздық мөлшерлемелерді көтергенде немесе егер олар ставкаларды төмендеткенде немесе оларды төмен деңгейде ұстап тұрса, консервативті түрде инвестиция салынған кезде, сіз толық қаржыландырдыңыз деп айтуға болады. Бірақ бұл идея федералды үкіметпен күресуге емес! Сондықтан, Федералдық ставка төмендейді және тарифтер қайтадан көтерілсе, олардан ауысады кезде қорлармен жабысыңыз.
Fed-тың алда болуынан көп нәрсе
Нарық пен инвесторлардан, экономикадан немесе дәлірек айтсақ, ФРЖ және басқа да экономистерден айырмашылығы артта қалады. Олар тарихи деректерге, әдетте, бір-үш ай бұрын экономикалық денсаулықты өлшеуді қамтамасыз етеді. Мысалы, экономикалық құлдырау бүгінгі күні басталса, онда экономистер ең болмағанда бір айға (тіпті олардың түзетілуіне әсер етсе, үш ай немесе одан да көп) сенімді болмайды.
Енді қорлардың аю нарығының орташа ұзақтығы (ұзындығы) бір жылға тең. Уақыт өте келе экономистер рецессия басталғаны туралы жаңалықтар жариялады, аю нарығы үш-төрт айға дейін болған болуы мүмкін, ал орташа ұзақтығынан төмен болса, қорларға қайта сатып алуды бастауы мүмкін.
Сондықтан қор нарығы «жетекші экономикалық көрсеткіш» деп аталды, себебі ол экономиканың болашақтағы болашақ бағытын болжамдай алады (бірақ әрқашан емес). Бұл осы мақаланың өзіндік тақырыбына: «Fed-пен күреспеңдер». Федералдық резерв пайыздық мөлшерлемелерді көтере бастаған кезде экономика мен қор нарығы өсуі мүмкін және одан да көп жылжитын болса да, инвесторлар жиі келесі кезеңге шығады. Бұл жағдайда келесі кезең рецессия болып табылады және инвесторлар дағдарыс кезеңінде қауіпті активтерге ұшырауды қаламайды. Мысалы , сыйақы ставкалары көтеріліп , кейбір инвесторлар пайыздық мөлшерлемелерді көтеру үшін несие қорларынан аулақ болғысы келетін белгілі бір облигациялық қорлар бар .
Осылайша, ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді төмендеткенде, экономика құлдырау кезінде болуы мүмкін және акциялардың бағасы төмендеуі мүмкін.
Алайда, өсу кезеңі мен бұқа нарығы бұрыштың айналасында болуы мүмкін. Әр түрлі сөздермен, қорларға арналған жаңа аю нарығы экономика өсіп келе жатқанда да басталуы мүмкін. Шын мәнінде, Федералды резервтік жүйе рецессияны ресми түрде жариялаған сәтте, агрессивті болуға және өзіңіздің инвестициялық долларларыңыздың көбін қорларға айналдыруға жақсы уақыт болуы мүмкін.
Fed-пен күрес туралы жиынтық және ескерту (немесе жоқ)
Қысқаша айтқанда, және қайталау үшін, ФРЖ-мен күресуден сәтті болу үшін, пайыздық мөлшерлемелерді төмендеткенде және сіз пайыздық мөлшерлемелерді көтергенде көп консервативті түрде инвестиция жасаған кезде сіз көп агрессивті инвестиция жасайсыз.
Дегенмен, ФРЖ жоғары бағамен саясатын қатаңдату басталғаннан кейін акциялардың бағалары (және жиі) өсуі мүмкін екенін атап өту маңызды. Сондықтан ставкалардың өсуі бұқа нарығы басынан гөрі жақындағаны туралы сигнал болып табылады.
Ең бастысы, инвесторлар акция бағасын немесе федералдық резервтің саясатына негізделген экономиканың бағытын білуге болмайды. Олардың әрекеттері немесе әрекетсіздігі акциялардың бағасына әсер ететін көптеген факторлардың бірі болып табылады.
Жауапкершіліктен бас тарту: Бұл сайттың ақпараты талқылау үшін ғана ұсынылады және инвестициялық кеңес ретінде дұрыс емес. Бұл ақпарат ешқандай жағдайда бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.