ФРЖ пайыздық ставкаларды көтерген кезде осы облигациялардың өзара қорларынан аулақ болыңыз
Бірақ алдымен пайыздық мөлшерлеме бойынша тәуекелдер туралы аз сөздер
Облигациялардың бағалары мен пайыздық мөлшерлемелері таяқтың екі қарама-қарсы аяғына ұқсайды: бір жағы көтерілсе, екінші жағы төмендейді.
Сондықтан пайыздық мөлшерлемелер көтерілсе, облигациялардың бағалары төмендейді және пайыздық мөлшерлемелер құлдырағанда, облигациялардың бағасы көтеріледі. Демек, облигацияларды инвестициялаудың ең жақсы уақыты - пайыздық мөлшерлемелер құлдырағанда, себебі сіздің облигациялардың инвестицияларының бағасы (немесе құндылығы) көтеріледі.
Бұл пайыздық мөлшерлемелердің ұлғаюына байланысты облигациялардың бағасының құлдырау тәуекелі болып табылатын инвестициялық тәуекелге шаққандағы пайыздық мөлшерлеме тәуекелін көрсетеді.
Нақтырақ айтқанда, пайыздық ставкалардың көтерілуіне байланысты облигациялардың бағасы төмендейді. Өзіңіздің жеке облигацияны сатып алуды қарастырғаныңызды елестетіп көріңізші. Егер бүгінгі облигациялар кешегі облигацияларға қарағанда жоғары пайыздық мөлшерлемелерді төлеп жатса, сіз бүгінгі күні жоғары пайыздық облигацияларды сатып алғыңыз келсе, жоғары кірістілікті (жоғары кірістілік немесе қызығушылық) ала аласыз.
Дегенмен, эмитент облигацияларды сатып алуға жеңілдік (төмен баға) беруге дайын болған жағдайда, кеше кешіктірмей төмен пайыздық облигацияларды төлеуді қарастыруға болады.
Пайыздық мөлшерлемелердің көбеюі байқалған кезде ескі облигациялардың бағасы төмендейді, себебі инвесторлар бұрынғы (төменгі) пайыздық төлемдер үшін жеңілдіктерді талап етеді. Осы себепті облигациялар бағалары пайыздық мөлшерлемелердің кері бағыты бойынша өзгеріп отырады және облигациялық қордың бағасы пайыздық мөлшерлемелерге сезімтал.
Пайыздық ставкаларды көтеру үшін ең жаман облигациялардың түрлері
Пайыздық мөлшерлемелерге қатысты облигациялардың пайыздық мөлшерлеме сезімталдығымен бағалауға болады. Әдетте, облигацияның ұзақтығы неғұрлым ұзақ болса, сезімталдық соғұрлым көп болады. Сондықтан ұзақ мерзімді облигациялық қорлар пайыздық ставкаларды көтеру үшін қаражаттың ең нашар түрлерінің бірі болып табылады.
Егер пайыздық мөлшерлемелер көтерілсе, кім ұзақ мерзімді кезеңде төмен пайызды төлейтін облигацияларды иеленгісі келеді?
Мұнда қарапайым мысал Салым сертификаттары (CD) . Жаңа ықшам дискілер жоғары өнімділікпен шыққанда, CD инвесторы ескі бөлігін жаңадан ауыстырғысы келеді. Сонымен қатар, дағдылы CD инвесторы келесі жылдың ішінде қарқынды өсуін күтетін болса, қысқа мерзімді (яғни бір жыл немесе одан кем) дискілерді сатып алады. Осылайша, олар жоғары қарқынмен жаңартуды жалғастыра алады. Пайыздық ставкалардың өсу ортасында инвестициялауды бірдей логикаға айналдырады.
Мүмкін, пайыздық мөлшерлемелерге ең жоғары сезімталдығы бар облигациялық қордың түрі - нөлдік купондық облигациялар . Нөлдік купондық облигациялар бойынша пайыздар төленбейтіндіктен және олардың номиналды құны өтеу мерзімі келгенде, олардың бағасы пайыздық мөлшерлемелерге неғұрлым сезімтал. Сондықтан, облигациялар үшін несие алудың нашар пайыздық мөлшерлемесі ғана емес, нөлдік купондық облигациялардың қорлары да нашар.
Жауапкершіліктен бас тарту: Бұл сайттың ақпараты талқылау үшін ғана ұсынылады және инвестициялық кеңес ретінде дұрыс емес. Бұл ақпарат ешқандай жағдайда бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.