Облигациялық қордың түрлері пайыздық ставкаларды және инфляцияны көтереді
Ондаған жылдар бойы облигациялардың бағасы негізінен көтерілді, бұл облигациялардың өзара қорлар бойынша кірістілігі жағымды болды. Алайда, соңғы жылдары пайыздық мөлшерлемелер өздерінің тарихи төменгі деңгейінен көтеріле бастаған кезде, облигациялардың биржалық нарығы аяқталды.
Бірақ бұл облигациялық қорлар әртараптандырылған портфельдің маңызды бөлігі болып табылмайды дегенді білдірмейді және, әрине, облигациялар бағалары немесе облигациялық қорлар үшін ұзақ мерзімдік төмендеуді білдірмейді.
Инвесторларға пайыздық мөлшерлеменің өсіп келе жатқан ортадағы жақсы облигациялық қорларын табу керек және қандай облигациялық қорлар инфляцияға қарсы жақсы екенін түсіну керек. Қорлар жақсы жұмыс істейтін негіздерді білу, сондай-ақ неғұрлым жоғары пайыздық мөлшерлемелер мен инфляция алдында және қайсысы нашар орындайтын қаражат облигациялардың өзара қорының инвесторы үшін аса маңызды дағдылар болып табылады.
Облигациялардың пайыздық ставкалар мен инфляцияға қатысты қандай байланысы бар
Облигациялардың пайыздық мөлшерлемелерге және инфляцияға сезімтал екендігінің себептері тым күрделі болып, түсіну қиынға түседі. Негізгі ұғымдарды жеңілдету үшін өзара қорлардың ең жақсы портфолиосын құру үшін білу қажет, міне негізгі ұстанымдар:
- Федералдық резервтік кеңес инфляциядан өсіп келе жатқан экономиканың нашарлауына байланысты пайыздық мөлшерлемелерді көтереді. Керісінше, олар дефляция мен / немесе бәсеңдемейтін экономикаға қарсы күрес үшін пайыздық мөлшерлемелерді төмендетеді. Бұл мақала пайыздық мөлшерлемелерді көтеру үшін ең жақсы облигациялық қорлар туралы ...
- Федералдық резервтегі банктерге аударылған бұл фундаменттік ставкалардың жоғары қарқыны банктер үшін қарызға (ақшаның құнын) арттырады, бұл олардың тұтынушыларға, мысалы жеке тұтынушыларға, корпорацияларға және басқа банктер. Әр түрлі сөзбен айтқанда, ФРЖ ставкаларын арттырғаннан кейін несие түрлерінің көпшілігінде пайыздар өседі.
- Облигациялар негізінен несиелер болып табылады. Егер облигацияларды қосқанда, қарыздар бойынша пайыздық ставкалар басым болып жатса, облигациялардың инвесторлары облигациялардың инвестицияларына көп шығын келтіретін облигациялардан көбірек ақша талап етуді талап етеді.
- Бағалы қағаздар инвесторлары неғұрлым жоғары пайыз төлейтін жаңа облигацияларға тартылса, инвесторларға қызығушылықты төмендететін бұрынғы облигациялар неғұрлым тартымды болады. Неге 6,50% төлейтін ұқсас облигацияны ала отырып, 6,00% төлейтін облигацияны сатып алу керек? Сондықтан, облигациялар инвесторлары өздерінің бұрынғы пайыздық мөлшерлемелерін төлейтін бұрынғы облигацияларын сатқысы келгенде, инвестор оны сатып алғаннан төмен бағаға сатуға мәжбүр болады, өйткені инвестор оны сатып алудың төменгі пайыздық мөлшерлемесін қабылдауға жеңілдіктер алғысы келеді.
Қысқаша айтқанда, облигациялар бағалары пайыздық мөлшерлемелердің кері бағытта өзгереді , өйткені жаңа бағамдар ескі облигацияларға әсер етеді. Пайыздық ставкалар өсуде, жаңа облигациялардың кірістілігі инвесторлар үшін жоғары және тартымды болып келеді, ал ескі кірістілігі бар ескі облигациялар арзанға түседі, осылайша бағаларды төмендетеді.
Егер мұның бәрі түсіну қиын болса, алаңдамаңыз! Сіз қалыптысыз! Есіңізде болсын, бәрінен бұрын, пайыздық мөлшерлемелердің көтерілуі бағаның төмендеуіне тең .
Пайыздық ставкалардың өсуі Облигацияларға қалай әсер етеді?
Бағалы қағаздардың бағалары мен пайыздық мөлшерлемелер арасындағы қарым-қатынас туралы түсінудің тағы бір маңызды тұстары - ұзағырақ өтеу мерзімдері бар облигациялар қысқа мерзімді мерзімі бар облигацияларға қарағанда пайыздық мөлшерлемелерге неғұрлым сезімтал.
Мысалы, егер пайыздық мөлшерлемелер көтерілсе, кім ұзақ мерзімді кезеңге неғұрлым төмен пайызды төлейтін облигацияларды иеленгісі келеді? Мерзімі неғұрлым ұзақ болса, пайыздық мөлшерлеме тәуекелі артады .
Мұнда қарапайым мысал Салым сертификаттары (CD) . Жаңа ықшам дискілер жоғары өнімділікпен шыққанда, CD инвесторы ескі бөлігін жаңадан ауыстырғысы келеді. Сонымен қатар, дағдылы CD инвесторы келесі жылдың ішінде қарқынды өсуін күтетін болса, қысқа мерзімді (яғни бір жыл немесе одан кем) дискілерді сатып алады. Пайыздық ставкалардың өсу ортасында инвестициялауды бірдей логикаға айналдырады.
Пайыздық ставкаларды және инфляцияны арттыру үшін ең жақсы облигациялық қорлар
Енді облигациялар мен пайыздық мөлшерлемелер бойынша негіздерді білетін болсаңыз, мұнда пайыздық мөлшерлемелер мен инфляция деңгейінің жоғарылауы жағдайында басқалардан жақсы жұмыс істейтін белгілі бір облигациялық қор түрлері бар:
- Қысқа мерзімді облигациялар: Жоғары пайыздық мөлшерлемелер облигациялардың бағасын төмендетеді, бірақ өтеу мерзімдері неғұрлым ұзағырақ болса, одан да төмен бағалар төмендейді. Сондықтан, керісінше, шын мәнінде: қысқа мерзімді өтеу мерзімі облигациялардың бағалары жоғары болғандықтан, олар ұзақ мерзімге өтетіндермен салыстырғанда жақсы болады. Алайда, «жақсы жұмыс істеу» бағасының құлдырауы дегенді білдіреді, бірақ құлдырау, әдетте, кемірек. Жақсы жұмыс істейтін бірнеше облигациялық қорлар PIMCO Low Duration D (PLDDX) және Vanguard қысқа мерзімді облигация индексі (VBISX).
- Аралық мерзімді облигациялар: Бұл қаражаттардың өтелу мерзімі ұзартылғанымен, ешқандай инвестор шын мәнінде қандай пайыздық мөлшерлемелер мен инфляцияны жүзеге асыратынын білмейді. Сондықтан орта мерзімді облигациялық қорлар бағалы қағаздар нарығының қысқа мерзімді перспективада не болатынын алдын ала білмеуді таңдап алған инвесторлар үшін жақсы орташа жолды ұсынады. Мысалы, тіпті ең үздік қор менеджерлері инфляцияны (және төменгі облигациялардың бағалары) 2011 жылы қайтарады деп болжады, бұл жоғары пайыздық мөлшерлемелер әкеліп, қысқа мерзімді облигацияларды тартымды етеді. Олар дұрыс емес және қор менеджерлері Vanguard Intermdiate-term Bond Index (VBIIX) сияқты индекстік қорларынан айырылды, ол 2011 жылы барлық басқа аралық облигациялардың 99% -ын ұратын. Облигациялық қорлар, әдетте, 2013 жылға дейінгі күнтізбелік жыл. Сондай-ақ iShares Barclay's Aggregate Bond (AGG) тәрізді облигациялардың биржалық сауда-сатты индексі (Exchange Traded Fund (ETF)) арқылы әртараптандырылған әдісті қолдануға болады.
- Инфляцияға бағдарланған қорғалатын облигациялар: Қазынашылық инфляцияны қорғайтын бағалы қағаздар (TIPS) ретінде белгілі, бұл облигациялық қорлар пайыздық мөлшерлемелердің өсуі мен өсіп келе жатқан экономикалармен жиі сәйкес келетін инфляциялық ортада және оның алдында жақсы жұмыс істей алады. TIPS үшін көзқарас қоры - Vanguard Inflation Securites қорының қоры (VIPSX).
Қысқаша айтқанда, пайыздық мөлшерлемелерді көтеру үшін ең жақсы облигациялық қорлар экономикалық ортадағы осындай оң нәтиже кепілдігі болып табылмайды, бірақ облигациялық қорлардың осы түрлері облигациялық қорлардың басқа да көптеген түрлеріне қарағанда пайыздық мөлшерлеменің төмен болу тәуекеліне ие.
Жауапкершіліктен бас тарту: Бұл сайттың ақпараты талқылау үшін ғана ұсынылады және инвестициялық кеңес ретінде дұрыс емес. Бұл ақпарат ешқандай жағдайда бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.