Облигациялар құны құнсызданған кезде
Дегенмен, облигациялардың өзара пайдалары сияқты тұрақты кіріс инвестициялар құнсызданған болуы мүмкін. Сонымен, инвесторлар облигациялық қорлармен қалай ақша айыра алады және оларды ақылмен қалай пайдалануға болады?
Облигациялар мен облигациялар бойынша өзара есеп айырысу негіздері
Облигациялық қорлар қалай жұмыс істейтінін түсіну жеке облигациялардың бағалы қағаздарының жұмыс істеу жолымен басталуы керек.
Бұл облигациялардың өзара қорлары облигацияларды ұстап тұратын инвестицияларды біріктіреді. Бірақ облигациялар мен облигациялық қорлар шын мәнінде бірдей жұмыс істемейді, әсіресе бағалық және өнімділікке қатысты. Егер облигациялардың негіздерін түсінетін болсаңыз, онда сіз облигациялардың өзара қорларының негіздерін және екі арасындағы айырмашылықтарды және ұқсастығын түсінуге кірісе аласыз.
Мысалы, сіз 10 жылдық АҚШ қазынашылық облигациясы (10 жылдық T-ескертпесі) сияқты облигацияларды ақша салуға бел будыңыз және облигация 2,00% төлейді. Сіз әрқайсысы 100 доллардан тұратын $ 10,000 сатып аласыз. Сіз Т-ноталарды өтеу мерзіміне дейін ұстап тұрсаңыз, онда он жыл бойы сіз $ 200 (10,000 х 0.02) аласыз, сол кезде сіз $ 10,000 негізгі сомасын аласыз. Нақ сондықтан да облигациялар «бекітілген табыс» деп есептеледі: кіріс (кірістілік) өтеуге дейін бекітілгендіктен. Бірақ он жылдан бері өз облигацияларыңызды сатуға тура келсе, не болады? Бұл жерде байланыс облигацияларының қауіпсіздігі күрделі болуы мүмкін.
Облигациялардың қашан және қалай құнсыздануы
Бұл мақаланың тақырыбы - «Облигациялық қорлар ақшаны жоғалтуы мүмкін», бірақ инвестициялар ешқашан сатылмағанша «жоғалтады» немесе «пайдаға» ие болмайды; олар бағасының негізінде немесе олардың Net Активтердің құнының (НАА) негізінде құнсыздануын (төмендеуін) немесе бағалауын (пайда) бағалайды. Мысалы, үйің құнсызданғанда ақша жоғалмайды.
Яғни, егер сіз оны сатып алу бағасынан төмен болса, сатпасаңыз! Қысқаша айтқанда, оны нақты сатқанға дейін инвестициядан пайда немесе шығын болмайды.
Сол сияқты, сіз сатып алған облигациялар құны төмендейді және оны өтеу мерзіміне дейін сатсаңыз, оны нарықтағы төмен бағамен сатуға және жоғалуды қабылдауға тура келесіз. Жоғарыда келтірілген мысалға негізделген $ 10,000 T Ескертуге сәйкес, облигацияларды өтеу мерзіміне дейін сатқан және құны төмендеген жағдайда, инвестор 10 000 АҚШ долларынан төмен соманы алады.
Облигациялардың бағалары төмендейді және облигациялардың құндылықтары төмендейді ме?
Облигациялар бағалары пайыздық мөлшерлемелер ретінде қарама-қарсы бағытта қозғалады. Міне, сондықтан: Өзіңіздің жеке облигацияны сатып алуды қарастыратын болсаңыз (өзара қор емес). Егер бүгінгі облигациялар кешегі облигацияларға қарағанда жоғары пайыздық мөлшерлемелерді төлеп жатса, сіз бүгінгі күні жоғары пайыздық облигацияларды сатып алғыңыз келсе, жоғары кірістілікті алуға болады (жоғары кірістілік). Дегенмен, эмитент облигацияларды сатып алуға жеңілдік (төмен баға) беруге дайын болған жағдайда, кеше кешіктірмей төмен пайыздық облигацияларды төлеуді қарастыруға болады. Пайыздық мөлшерлемелердің өсуі кезінде, ескірген облигациялардың бағасы төмендейді, өйткені инвесторлар ескі (төменгі) пайыздық төлемдер үшін жеңілдіктерді талап ететіндіктен құлдырайды.
Осы себепті облигациялар бағалары пайыздық мөлшерлемелердің кері бағыты бойынша өзгеріп отырады және облигациялық қордың бағасы пайыздық мөлшерлемелерге сезімтал.
Облигациялық қорлар облигациялардан өзгеше жұмыс істейді, өйткені өзара қорлар ондаған немесе жүздеген холдингтерден тұрады және облигациялардың қор менеджерлері қорда орналасқан негізгі облигацияларды үнемі сатып алады және сатады. Бұдан бұрын айтылғандай, облигациялық қорларда «бағаға» ие емес, ал негізгі холдингтердің таза активтерінің құны (NAV) бар. Менеджерлер сондай-ақ өтемақылармен (басқа инвесторлардан өзара қордан ақша алуда) кездеседі. Осылайша облигациялар бағасының өзгеруі қордың НАА-ларын өзгертеді.
Әртүрлі пайыздық мөлшерлеме орталарына қалай инвестиция салуға болады
Пайыздық ставкаларды көтеру жағдайында облигациялардың бағалары көбіне төмендейді . Тағы да, бұл инвесторлар облигацияларды сатып алғысы келмейді, олар пайыздық мөлшерлемені төмендетеді, егер олар жеңілдік алған болса.
Сонымен қатар, өтеу мерзімдері қаншалықты ұзақ болса, пайыздық мөлшерлемелер қозғалысына қатысты баға өзгереді. Тарифтердің өсуі және бағалардың төмендеуі кезеңінде ұзақ мерзімді облигациялардың орташа мерзімді және қысқа мерзімді облигацияларына қарағанда құндылығы азаяды. Сондықтан, кейбір инвесторлар мен ақша басқарушылары пайыздық мөлшерлемелердің өсуі күтілетін болса, олардың табысты инвестицияларын қысқа мерзімге ауыстырады. Пайыздық мөлшерлемелер ұзақ мерзімді (яғни ұзақ мерзімді облигациялардың қорлары) ұзағырақ болса, жақсы ставка болуы мүмкін.
Қорытындыда, облигацияларды ұстаушы облигацияларды ұстаушы пайыздық мөлшерлеменің өсіп келе жатқан ортадағы облигациялардың айтарлықтай мөлшерін сататын болса, құндылықты жоғалтуы мүмкін, ал ашық нарықта инвесторлар төмен пайызды өтейтін ескі облигациялар бойынша дисконтты талап етеді тарифтер. Сондай-ақ, бағаның төмендеуі НАА-ға кері әсерін тигізеді.
Облигациялық қорлар қордың өзара қорларына қарағанда, әдетте, тәуекелге ұшырамайды. Бірақ инвесторлар облигациялық қордың құнын өзгертуге болатынын түсіну керек. Инвесторлар үшін ең жақсы идея - лайықты облигациялық қорларды табу, оларды ұзақ мерзімді кезеңге ұстап тұру және ауытқуларға көп көңіл бөлмеу.
Жауапкершіліктен бас тарту: Бұл сайттың ақпараты талқылау үшін ғана ұсынылады және инвестициялық кеңес ретінде дұрыс емес. Бұл ақпарат ешқандай жағдайда бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.