Өзара қорлардың құрылымы кілті
Өзара пай қорларының құрылымын түсіну үшін, оларды «Инвестициялық компания туралы» 1940 жылғы Заңға сәйкес тіркелген инвестициялық компаниялар үшін индустриалды jargon-ға салыстыру керек.
Ашық қалған қорлар және өзара қорлар құрылымы
Сіз ашық қор құрылымы ретінде өзара қор туралы ойлауға болады, өйткені ақша ағыны есіктері - қорға кіріп, одан тысқары әрдайым ашық.
Басқаша айтқанда, портфельдік менеджер инвесторлардан жаңа ақшаны инвестициялауды жалғастыруда, ал қор компаниясы жаңа инвесторларға қордың жаңа акцияларын ұсынады.
Мысалы, өзара қорға инвестиция жасаған кезде, ақша өзара қорға бағытталады, акциялар сізге жасалады және беріледі (брокерлік фирмада, банкте немесе қор компаниясында есепке алынады). Бұл процесс акцияға инвестициядан айырмашылығы бар. Акцияға инвестиция салсаңыз, акцияларды айырбастау немесе биржадан тыс сатып алу немесе сату (егер бұл бастапқы акциялар немесе қайталама ұсыныс болмаса) - жаңа акциялар жасалмайды.
Жабық аяқталмаған қорлар және өзара қорлар құрылымы
Жабық қорлар жиі шатастырылып, қате түрде өзара қорлар деп аталады. Олар ашық активтер қорларына ұқсас, олардың активтері бағалы қағаздардың кең ауқымына салынған. Негізгі айырмашылығы - жабық қорлардың акцияларға ұқсас болуы - нарықтық құны акцияларға деген сұраныс пен ұсыныспен байланысты.
Екінші жағынан, ашық акционерлік инвестициялық қор инвесторларға жаңа акциялар шығарады және айырбастаумен айналысады.
ЕФТ және өзара қорлар құрылымы
ЕФТ «Биржаның сауда-саттық қоры» үшін қысқа. ЕФТ бағалы қағаздар қоржынын және қор биржасында сауда-саттықты жүзеге асырады. ЕФТ нарықтық құны күн сайын, әрбір жеке ЕФТ-ға сұраныс пен ұсыныс негізінде өзгереді.
ЕФТ-ның таза активтерінің құны (қордағы бағалы қағаздардың құны) ұсыныс пен сұраныс әсерінен нарықтық құннан (инвестор ЕФҚ сатып алатын / сатқан бағасы) ерекшеленуі мүмкін.
ҰИҚ және өзара қорлар құрылымы
UITs гибридті инвестиция ретінде қарастырылуы мүмкін; өзара қорлардың кейбір қасиеттерімен және жабық қорлардың кейбір қасиеттерімен бөліседі.
Инвесторлар өзара қорларға ұқсас, себебі инвестор UIT демеушісінен акцияларды (қор биржасындағы саудаға қарсы) сатып ала алады. Бірақ өзара қорлардан айырмашылығы, UIT демеушілері UIT-де қайталама рынокты сақтай алады. Басқаша айтқанда, UIT демеушісі UITs активтерінің сарқылуын болдырмау үшін инвесторлар арасындағы сатып алулар мен сатуларды жеңілдетуі мүмкін.
ҰИҚ жабық қорлар сияқты көптеген акцияларды шығарады. Бұл акциялар «бірліктер» деп аталады. Жабық қорлардан (және ашық қордан) айырмашылығы, UIT портфеліндегі бағалы қағаздар белсенді түрде сатылмайды.
UIT портфелі негізін қаланған сәтте белгіленеді және UIT аяқталғанға дейін бастапқы бағалы қағаздарға ие. Аяқталу күнінде, UIT акционерлері өздерінің қаражатын алады немесе келесі UIT сериясына (бар болса) қайта инвестициялай алады.
Өзара қорлардың құрылымы - артықшылықтары мен кемшіліктері
Инвестициялық компаниялардың төрт түрінің әрқайсысы үшін артықшылықтар мен кемшіліктер болғанымен, инвесторлар өзара қорлардың артықшылықтары өзара қорлардың кемшіліктерінен асып түседі деп есептейді және басқа инвестициялық компаниялардың артықшылықтарынан асып түседі.
Ашық инвестициялық қорлар инвестициялық долларлардың көпшілігін жинап, жинап жатыр. Инвестициялық компания институтының мәліметтері бойынша инвестициялық компаниялардың инвестициялық қорларының 90 пайыздан астамы өзара қорлармен жүзеге асырылады.