Нөлдік купондық облигациялардың қорларының анықтамасы, мерзімдері және тәуекелдері
Көптеген инвесторлар облигациялардың өзара қорларының ондаған түрі бар екендігін білмейді және оларды төмен тәуекелді инвестициялаудан немесе қор акцияларын сатып алу мен ұстау тәуекелінен әртараптандыру үшін қолдануға болады. Нөлдік купондық облигацияларды пайдаланудың артықшылықтарын білмейтін инвесторлар да бар.
Мына бірегей тіркелген кіріс құралдары туралы білуіңіз керек:
Нөлдік купондық облигациялар: инвесторларға арналған анықтамалар мен негіздер
Нөлдік купондық облигация - дисконтпен (оның номиналды құнынан төмен бағамен) сатып алынған облигация, өтеу мерзімі ішінде инвесторға номиналды құны өтеледі. « Купондар » - бұл облигациялар бойынша сыйақы төлеудің басқа атауы және нөлдік купондық облигациялар мерзімді сыйақы төлемдерін жасамайды. Әр түрлі сөздермен, бұл облигациялар купондар төлейді, демек нөлдік купондық облигация.
Облигацияны сатып алушы облигацияның өтеу мерзіміне жеткенде облигацияның толық номиналын (par) алады. Алайда, керісінше, тұрақты облигацияны иеленетін инвестор мерзімді купондық төлемдерден түседі, әдетте олар жарты жылда бір рет жасалады.
Кейбір нөлдік купондық облигациялар нөлдік купондық облигациялар ретінде басталмайды. Мысалы, АҚШ Қазынашылық облигациялары нөлдік купон ретінде басталмайды, бірақ тіркелген пайыздар мен негізгі бағалы қағаздардың жеке сауда-саттығы (STRIPS) деп аталатын бағдарлама купонды немесе пайыздық төлемдерді алып тастайды және нөлдік купондық облигацияларды жасайды, «STRIP облигациялары».
Нөлдік купондық облигациялар бойынша пайыздар төленбейтіндіктен және олардың номиналды құны өтеу мерзімі келгенде, олардың бағасы пайыздық мөлшерлемелерге неғұрлым сезімтал. Сондықтан, облигациялар үшін тиімді пайыздық мөлшерлеменің төмендеуі ғана емес, нөлдік купондық облигациялар үшін де жақсы.
Облигациялардың өзара қорларына қатысты инвестордың өзара қор қоржынына емес, өзара қордың акцияларына иелік ететінін есте сақтаңыз.
Сондықтан облигациялардың өзара пай қорының бағасы (немесе таза активтің құны немесе NAV деп аталатын) облигациялық қордың инвесторға жалпы қайтарылуының орталық функциясы болып табылады. Сондықтан, облигациялардың өзара қорлары негізгі тәуекелге ие болады - өйткені инвестицияланған сома құнсыздануы мүмкін, ал жеке облигация ұстаушылары өз облигациясын кез-келген шығынға ұшырамай, ұстап алады, себебі олар облигацияны төмен бағамен сатпайды сатып алу.
Зөлдік купон облигацияларына инвестициялаудың ең жақсы уақыты
Облигациялардың бағалары мен пайыздық мөлшерлемелері таяқтың екі қарама-қарсы аяғына ұқсайды: бір жағы көтерілсе, екінші жағы төмендейді. Сондықтан пайыздық мөлшерлемелер көтерілсе, облигациялардың бағалары төмендейді және пайыздық мөлшерлемелер құлдырағанда, облигациялардың бағасы көтеріледі. Демек, облигацияларды инвестициялаудың ең жақсы уақыты - пайыздық мөлшерлемелер құлдырағанда, себебі сіздің облигациялардың инвестицияларының бағасы (немесе құндылығы) көтеріледі.
Нөлдік купондық облигацияларды инвестициялауға арналған ең жақсы уақытқа қатысты жалғыз мәселе болып табылады: пайыздық мөлшерлемелер қашан түседі? Жауап - дефляциялық уақыттарда .
Себебі Федералдық резервте дефляция, яғни тұтыну тауарларына және қызметтерге бағаның төмендеуі, қазыналық облигацияларды сатып алу арқылы пайыздық ставкаларды төмендету арқылы күресетін болады.
Үздік нөлдік купон облигациялары
Жақсы қысқа мерзімді нөлдік купондық облигациялық қор (2014 немесе 2015 жыл) американдық Century Zero Coupon 2015 (BTFTX) және үздік ұзақ мерзімді нөлдік купондық облигациялардың бірі болып табылады ETF , PIMCO 25+ Year Zero купоны US Trs (ZROZ).
Инвесторлар нөлдік купондық облигацияларды сатып алған және ұстап тұрғанда сақтық танытуы керек, өйткені олардың бағалары күрт өзгеріп отырады. Сондай-ақ, ұзақ мерзімді облигациялар қысқа мерзімді облигацияларға қарағанда бағаның үлкен ауытқуларына ие болады.
Мысалға, 2013 жылы ZROZ -20,9% қайтарымды болды, ал 2014 жылы қордың көзі 48,8% пайда болды. 2015 жылы ZROZ қайтадан теріс әсерін тигізді, 2016 жылы 2016 жылы Bloomberg Barclays американдық агрегатталған облигациялық индексі арқылы өлшенген орта облигациялық қордан алға шығарды.
Сондықтан нөлдік купон облигацияларының негізгі пакеті олар жақсы ұзақ мерзімді холдингтер бола алады, бірақ олар сондай-ақ өзгермелі, нарықтық уақыт құралдарымен және инвесторларды бастау үшін емес.
Жауапкершіліктен бас тарту: Бұл сайттың ақпараты талқылау үшін ғана ұсынылады және инвестициялық кеңес ретінде дұрыс емес. Бұл ақпарат ешқандай жағдайда бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.