Мұнда Петер Линчтен керемет бөлшек қорларды таңдауға көмектесетін тағы екі інжу-маржаны бар.
«Үлкен компаниялардың шағын қозғалысы бар, шағын компаниялар үлкен қозғалыстарға ие».
Сізге тиесілі әр акция нақты бизнеске меншік үлесін білдіреді. Нарық осы акционерлік компания акцияларының құны бойынша құны қандай болғанын қазірдің өзінде деп санайды. Сондықтан, егер сіз компанияның құндылығы көтерілуін күткен болсаңыз, үш нәрсенің біреуі болуы керек.
- Компания кеңейтеді. Бөлшек саудагерлер үшін, бұл органикалық сатулар мен дүкендердің өсуі арқылы жүзеге асады.
- Компаниялардың өнімділігі (табыстар, сатулар, пайданың маржалары және т.б.) жақсарады.
- Нарық қорды нашарлатқан немесе оның сапасы толық бағаланбаған.
Үлкен, кішкентай, бөлшек саудагерлер жиі осы санаттардың екеуіне сәйкес келеді. Олар органикалық өсіп, тұтынушылар оларды жақсы көретін болса, олар жылдар бойы кеңейеді. Олар сондай-ақ талдаушыларға қатты соққы бермейді, сондықтан олардан жоғары бағалануы мүмкін.
Институционалдық инвесторлар жиі кішкентай қақпалардан аулақ жүреді, өйткені олар өздерінің төменгі сызығына әсер ету үшін жеткілікті акциялар сатып алмайды. Ақыр соңында, олар аз мөлшерде акцияларды шығаруға кіріседі, кішігірім сатушының бағасы кенеттен көтерілуі мүмкін.
Мен ірі бөлшек сатушыларды сатып алмау керек деп айтпаймын; Мен олар үшін әртүрлі күтуге тура келетінін айтып отырмын.
Мысалға Home Depot алыңыз. Бұл керемет компания, бірақ 2000-нан астам дүкендерде оның қарқынды даму күндері аяқталуы мүмкін. Бұл жақсы болар еді, бірақ қазіргі уақытта табыстың бағасы бар (P / E) 22, яғни ол өсу үшін бағаланған.
Басқаша айтқанда, егер Home Depot-тің өсіп-өнуіне немесе одан да тиімді бағаға ие болатын болса, ол жақсы инвестиция жасай алады. Дегенмен, шектеулі өсу мүмкіндігімен бай бағалану - бұл жаман үйлесім. Сіз өзіңіздің қорларыңыз қандай категорияға түсетінін білуіңіз керек (құндылықтар, дивидендтер , жылдам өсірушілер және т.б.), олардан не күтілетінін білу үшін, сондықтан олардың бағалауы «өте бай» екенін білесіз.
«Егер мен бір қордан аулақ бола алмасам, бұл ең ыстық салада ең ыстық қор болар еді».
Ыстық өнеркәсіптегі ыстық қорлар жиі өте ыстық. Amazon.com сияқты акцияны бағалау мүмкін емес. Әркімге қажет болғандықтан, кемелділік ағымдағы бағалауға бағаланады. Кез-келген құтқарушы акцияларды бір-біріне тигізуі мүмкін. Акциялардың бөліктері әлі құлдыраған жоқ, өйткені бұқалар бүгінгі күні көп пайда әкелмейтін жаңа өнімдер мен қызметтерден (бұлт, ағын және т.б.) керемет нәрселерді болжап отыр. Бұл сирек емес; ыстық салалар үнемі өзгеріп отырады.
Amazon.com жақсы дамыта алады, бірақ болашақта қай жерде болатынын талдап, сенімнің серпілісі болады.
Егер бұл секірмелеуді ыңғайлы сезсеңіз, сіз «Lynch мақұлдаған» сипаттамалары бар қорды қалауыңыз мүмкін.
- Ол күрделі бәсекелестікте өзгермейтін немесе тартылмайтын күңгірт, болжамды салада.
- Тұрақты деңгейде (15-25%) кіріс өседі.
- Онда клиенттер мен қуанышты клиенттер бар.
- Бұл радардан тыс. Көптеген аналитиктің оны ұсынғаны туралы мақтана алмайтындығын естімесіз, ал коктейльдер кештерінде ешкім сендерге олардың ыстық сорты бар екенін айтады.
Бұл үлестің үлгісі - Advance Auto Parts. Оның табысы, тұрақты табысы, қарапайым және болжамды бизнес моделі бар. Бұл қордан үлкен ешкім күткен жоқ, бірақ оның пайдасы жыл сайын шамамен 20% -ға артты.
Тұрақты табыстар, айрықша нәтижелерге әкеледі; бес жыл ішінде қорлар 200% -дан асты ( S & P 500-ге 78% -дан).
Біраз уақыттан кейін, Advance жоғарыда аталған Home Depot сияқты нарықтық қанықтылық нүктесіне жетуі мүмкін. Ақыр соңында P / E-дің екеуі де сырғып, радарда құндылық ретінде ойнайды. Әрбір бөлшек сауда сатушысы өзінің өсу циклінде әр түрлі нүктесінде және әрқайсысы дұрыс бағаға жақсы инвестициялар бола алады.
Үздік жеңімпаздар келесі Advance Auto Parts бөлімі болады. Бақытымызға орай, егер сіз осы ережелерді есте сақтасаңыз, оларды таба аласыз. Advance Wall Street радарында жылдар бойы ұшып келді. Жол бойында ол әрдайым өсіп, тұрақты табысқа ие болды және керемет орынға ие болды. Күлкілі өсіп келе жатқан индустрияда, американдықтар ескі автомобильдерді басқарып, оларды жөндейді және бұл салаға үстемдік етеді. Ең бастысы, оның саласы ешқашан елеулі шабуылға немесе өзгерістерге ұшыраған жоқ, сондықтан табыстар болжауға оңай болды.
Маңызды үйреніңіз
Сіз Питер Линчтің өнімділігін күте алмасаңыз да, ол 13 жылда жылдық 29,2% жылдық табыс әкелді, оның стратегиясынан үйренуге болады. Осы тырнақшалардағы ақыл-кеңес сізге көп жылдар бойы үздік бөлшек сауда қорларын таңдауға көмектеседі.
Ақпаратты ашу: Осы мақалада айтылған акциялардың ешқайсысына ие емеспін және келесі 72 сағат ішінде акцияларды сатып алу жоспарлары жоқ. Өзіңіздің зерттеуіңізді орындамай, мұнда айтылған қорлардың ешқайсысын (немесе басқа жерде) сатып алмаңыз.