Банкроттық акциялар немесе облигациялар үшін жақсы жаңалық емес
Бұл мақалада біз алдымен банкроттыққа шолу жасаймыз және неге компаниялар бұл бағдарды таңдайды (егер оларда таңдау бар болса).
Содан кейін біз корпоративтік банкроттықтың екі негізгі түрін қарастырамыз, сондай-ақ құқықтар немесе опциондар инвесторлар компания банкроттыққа ұшырағанда пайда болады.
Негізгі банкроттық фактілері
- Банкроттық - бұл федералдық заңның басшылығымен қайта ұйымдастыру немесе тарату нысаны.
- Банкроттық туралы заңдар компанияларды және жеке тұлғаларды қамтиды, бірақ маңызды айырмашылықтар бар.
- Корпоративтік банкроттықтың екі негізгі түрі бар: 11-тарау және 7-тарау.
- Екі жағдайда да компания қаржылық тұрақсыздыққа ұшырайды және бұдан былай өміршең бизнес ретінде жалғастыра алмайды.
Өте көп қарыз
Қарапайым айтылғандарға қарағанда, олар артық құндылықтарға ие. Көптеген жағдайларда компаниялар жалақы, коммуналдық қызметтер, материалдар және т.б. сияқты күнделікті шығыстарға төлем жасай алмайды.
Кейбір компаниялар банкроттық нысандарын толықтай жоймас бұрын жариялауға рұқсат етіледі.
Компаниялар бұл әрекетті таңдауы мүмкін немесе оны компания жасай алмайтын төлемді талап ететін кредитордың күшімен жасауға мәжбүр етуі мүмкін.
Банкроттық туралы заңдар компанияның өз аяқтарына қайта оралуына тырысады (11-тарау). Мүмкін болмаған немесе сәтсіз болған жағдайда, банкроттық құрылымдардың 7-тарауында несие берушілерді ең жақсы түрде тарату мүмкіндігін беретін тарату.
Акционерлер компаниялардың иелері болып табылады және соңғы кезекте жоюдан түскен барлық түсімдерді алады.
Бұдан басқа, облигациялар иелері долларға ғана ақша алады.
Корпоративтік банкроттықтың негізгі нысандары: 11-тарау және 7-тарау
Компания таңдаған банкроттықтың қандай түрі акционерлер мен облигациялар иелерінің тағдырын анықтай алады. Сайып келгенде, банкроттық процесінің аяқталуы, 11-тарау немесе 7-тарау болмаса да, инвесторлар үшін ешқандай айырмашылық болмауы мүмкін.
Екі өтінімнің түріне қысқаша шолу жасайық.
11-тарау Негізгі фактілер
- 11-тарау банкроттық - көптеген компаниялардың бірінші таңдауы.
- 11-тарауда компания қайта құру жоспарын жасап, жұмысын жалғастыра алады.
- Бар болған қарыздар мен келісімшарттар, соның ішінде кәсіподақтармен келісімшарттар қайта қарастырылады.
- Компания, федералды банкроттық сот тағайындаған қорғаншының басшылығымен, өз міндеттемелерін орындау жоспарын әзірлейді.
- Банкроттық кезінде компания кредиторларға соттың қолдауына ие, кредиторларға компания қызметін тоқтатуға жол бермейді.
- Дегенмен, кредиторлар мен акционерлер қайта құру жоспарын мақұлдауы тиіс. Банкроттық судья кредиторлар мен акционерлер оны қабылдамаса да, жоспарды қабылдауға құқылы.
- Қайта ұйымдастыру аяқталғаннан кейін, компания банкроттық сотының қорғауынан шығып, қалыпты операцияларды жалғастыра алады.
- 11-тарауда баяндалғандай, компания осы процестен өміршең операциялық компания ретінде пайда болуы мүмкін екендігін болжайды.
Негізгі 7-тарау
11-тараудың қайта ұйымдастырылуында болмаған немесе өміршең бизнес ретінде қайта жаңартуға үміті жоқ компаниялар 7-тараудың банкроттығын бере алады.
7-тарауды қайта ұйымдастыру - компанияның барлық активтерін толығымен жою.
Ақшалай қаражат кредиторларды белгілі бір тәртіпте төлеуге жұмсалады:
- Кепілмен қамтамасыз етілген несие берушілер: несие берушілер кредиторлар жер, зауыттар, машиналар және т.б сияқты қамтамасыз етудің кейбір түрлерімен қамтамасыз етіледі. Бұл топты материалдық активтерді қаржыландыратын банктер немесе басқа кредиторлар құрайды.
- Қамтамасыз етілмеген кредиторлар: Бұл несие берушілер, нақты кепілдігі жоқ компанияға ақша төлейді. Несиелік немесе қысқа мерзімді несиелер беруді көздейтін банктер облигацияларды ұстаушылармен бірге осы топқа кіреді.
- Акционерлер: Компанияның иелері. Олар кредиторлар төленгеннен кейін қалған кез келген ақшаның үлесін алады. Бұл, әдетте, акционерге ештеңе бермейді, өйткені активтер қарыздардан әлдеқайда құнды.
Банкроттық сот активтердің барынша жоғары бағаға сатылатындығын және түсімнің жоғарыдағы кестеге сәйкес бөлінетінін көреді.
Егер сіз 7-тараудағы банкроттыққа түсетін компанияда өзіңіздің қорыңыз болса, онда сіздің акцияларыңыз құнсыз болады деп сену өте жоғары (іс жүзінде 100 пайыз).
Банкроттықты қалайтын компанияда акциялар немесе облигациялардың меншік иесі болған жағдайда не істеу керек?
Компания 11-тарауда банкроттықты қорғау туралы ақпаратты ұсынған кезде, компания акционерлері мен облигациялар иелеріне хабарланады. 11-тарау банкроттық компанияға жұмысын жалғастыруға мүмкіндік береді, бірақ кредиторлар мен акционерлер қайта құру жоспарын мақұлдауы тиіс. Бұл жоспар өнім берушілермен, кәсіподақтармен және басқа да кредиторлармен келісімшарттарды қайта қарауға шақырады. Кредиторлар мен акционерлер жоспарды мақұлдамаса, банкроттық бойынша судья борыштарды әділ түрде шешуді көздейтін жоспарды қолдана алады.
Жоспар бекітілді
Жоспар бекітілгеннен кейін компания акционерлерге дивидендтерді тоқтатады және сыйақы иелеріне сыйақы төлейді. 11-тарауды ұсынатын компанияның акциялары сауда-саттықты жалғастыра алады, алайда көптеген жағдайларда акциялар қор биржасында листингке ең төменгі талаптарға сай болмайды. Кредиторлар бір жолмен төленеді - қарызды өтеу ретінде қордың жаңа сыныбын шығару. Барлық практикалық мақсаттарға қол жеткізген қорлар түкке тұрғысыз немесе оған жақын болады. Егер бұл орын алса, шығындарыңыздың құнын шегеруге құқығыңыз бар (әдетте капиталдың өсіміне $ 3,000 дейін өтеу үшін).
Салық кеңесшісімен тексеріңіз
Сіздің жеке жағдайыңыздың мүмкіндік беретін білікті салық кеңесшісінен білуге болады. Сирек жағдайларда, егер жаңа қор шығарылмаса және компания 11-ші тараудан шығып кетсе, түпнұсқа қор белгілі бір құнды сақтай алады. Егер компания 7-тарауда банкроттық туралы айтатын болса, сіз компания акцияларына салынған барлық ақшаңызды жоғалтқаныңызға сенімді бола аласыз.
Облигация иелері
Осы сериялардың 2-бөлімінде айтылғандай, облигацияларды ұстаушылар қайта ұйымдастырудың (11-тарау) немесе таратудың (7-тарау) табыстары бойынша екінші болып табылады. Ең жақсы жағдайларда, облигациялар иелері 11-тарауда долларға ақшалай қаражат ала алады және 7-тараудың таратылуынан кейбір түсімдерді ала алады. Облигацияларды ұстаушылардың түпнұсқалық принципін қайтаратыны екіталай. Сіз банкроттықтағы компания акцияларын сатып алуыңыз керек пе? Бұл әдеттен тыс мәселе сияқты көрінуі мүмкін, бірақ кейбір инвесторлар банкроттықтан құтылудың жақсы мүмкіндігі бар 11-тараудағы компанияларды іздеуде.
Егер компания 11-тарауды өзінің түпнұсқа қорын сақтамаса, онда бұл инвестициялық құндылықты ескеруі мүмкін. Компанияның өміршең субъект ретінде жалғастыруға жақсы мүмкіндігі бар екенін анықтауыңыз қажет. Банкроттықтағы компанияның акцияларын сатып алу, әдетте, төменгі баға бойынша акцияларды сатып алуды білдіреді. Егер компания табысты айналымға ие болса, сіз өте арзан бағамен отыра аласыз, ол әсерлі өсуді тіркей алады.
Компания Tank мүмкін
Әрине, компания 11-тараудан кейін де, тіпті банкроттыққа да жол бере алады. Банкротқа ұшыраған компанияда немесе банкроттыққа түсетін қор сатып алу қауіпті ұсыныс. Сіз барлық инвестицияларыңызды жоғалтуыңыз мүмкін. Егер сіз компанияның «жасырын және еркекті» пайда болатынын және керемет табыстарға жетуге дайын болсаңыз, мұндай инвестицияларды қарастырғаныңыз маңызды. Алайда, бұл инвестиция жоғалтуға мүмкіндік беретін ақшамен болуы керек. Көптеген жағдайларда, 11-тараудағы банкроттық жағдайында жұмыс істемегенде, 7-тарауға ауысудың өте жақсы мүмкіндігі бар.