Trump-тің сауда саясаты халықаралық инвесторларға қалай әсер етуі мүмкін
Бұл мақалада Президент Дональд Трамптың сауда саясаты ішкі және халықаралық қаржы нарықтарына және инвесторлардың өз портфолиосын қалай орналастыруға ықпал ететінін қарастырамыз.
Трумптың әлемдік саудадағы ықпалы
Президент Трамп Солтүстік Америкадағы еркін сауда туралы келісімге және Қытай секілді елдерге Құрама Штаттарға тікелей шетелдік инвестициялар сияқты халықаралық сауда келісімдерін сынға алды.
Еркін сауда туралы келісімдерді жою ықтимал оң қысқа мерзімді ықпалы бар және АҚШ-қа ықтимал ұзақ мерзімді теріс ықпалы бар сияқты кеңінен танылады. Көптеген отандық жұмыс орындарында қысқа мерзімді артықшылықтар бар, бірақ ұзақ мерзімді перспективада Халықаралық экономика институты бағалауынша, саудалық ырықтандыру соңғы 50 жылда американдық әдеттегі американдық үй шаруашылығына қосымша 9000 АҚШ долларына төмен тұтынушы түрінде әкелді бағалар.
Басқа елдерде, егер олардың экономикасы АҚШ-қа негізделген болса, жақын арада теріс салдарға алып келеді. Мысалы, Мексиканың экономикасы 360 млрд. Долларға жуық экспорттады және АҚШ-қа баратындардың 80% -дан астамы. АҚШ-пен сауда-саттықты қысқарту жалпы ішкі жалпы өнімнің (ЖІӨ) өсуін едәуір төмендетуі мүмкін. Жоғары тарифтер сондай-ақ АҚШ сияқты нарыққа қатты экспорттайтын Қытай сияқты елдерге де зиян тигізуі мүмкін.
Сауда тапшылығын төмендету, АҚШ-қа тікелей шетелдік инвестицияларды азайтуға және шетелдік отандық экономикаға көп инвестиция құюға септігін тигізуі мүмкін. Себебі, АҚШ экспорттаудан әлдеқайда көп әкелінетін болса, сауда тапшылығын бастаған кезде, бұл әлемнің қалған бөлігі осы тапшылығын қаржыландыру үшін Қазынашылық облигациялар сияқты американдық активтерді инвестициялайды дегенді білдіреді.
ТШИ-нің азаюы АҚШ-тың активтеріне зиян тигізуі мүмкін, бірақ капиталды ағынның үлкен салдарынан сыртқы актив кластарын әлеуетті күшейтуі мүмкін.
Халықаралық инвесторларға әсер
Президент Трепптың сауда саясаты халықаралық инвесторларға елге немесе аймаққа қарай әр түрлі әсер етуі мүмкін.
Бір қызығы, Құрама Штаттармен сауда деңгейі жоғары елдер жақын арада және, мүмкін, ұзақ мерзімді кезеңде ең көп зардап шегеді. Мексика , Канада, Қытай, Жапония және Германия сауда серіктестерінің тізімін басқаратын кейбір елдер болып табылады, бірақ Мексика мен Қытай АҚШ-пен саудаға тәуелді болғандықтан жоғалтады. Екі ел де АҚШ-қа негізгі экспорттық нарық ретінде жүгінеді. экспорттың ЖІӨ-нің айтарлықтай бөлігін есепке алады.
Жақын болашақта АҚШ экономикасы күшті сауда әріптестеріне қысым жасай алады. Мәселен, Федералдық резервтік жүйенің жақында көтерілген ставкасы қытайлық реттеушілерге солай жасауға мүмкіндік берді, өйткені тарылу пайыздық мөлшерлемесі юаньді төмендетілген жолға қоюға және капиталдың шығып кетуіне әкелуі мүмкін. Қытайдың пайыздық мөлшерлемелерді көтеру бойынша қозғалысы оның экономикалық өсуіне кері әсерін тигізеді, бірақ капиталдың ағып кетуіне жол бермейді.
Ақыр соңында АҚШ-тың экономикасы күшейе түсуде, нарықтық нарықты жақын арада жабуға болады, себебі пайыздық мөлшерлемелер долларлық номиналды борышкерлерге жұмсалады.
АҚШ-тың бәсеңдеуі әсерінен дамып келе жатқан нарықтарға Трамптың сауда саясатынан екі есе қауіп төнуі мүмкін.
Халықаралық портфелді хеджирлеу
Инвесторлар өздерінің портфолдарын президент Трумптың сауда саясатын ұзақ мерзімді перспективада ықтимал әсеріне қарсы хеджирлеудің көптеген жолдары бар. Пассивтік инвесторлар өздерінің бар қаражаттарымен үйлесімділікпен қарауды және уақыт өте келе құбылмалылықты күтуді қалайды, бірақ белсенді инвесторлар өз тәуекелдерін шектеуі мүмкін. Бұл әсіресе зейнеткерлікке шығып, тұрақтылықты іздейтін инвесторлар үшін маңызды болуы мүмкін.
Бірінші қадам - қолайсыз сауда саясаты немесе АҚШ-тың пайыздық мөлшерлемелерін көтеру қаупі бар нарықтарға әсер етуді азайту. Мексика және басқа да дамушы нарықтар бұл жағдайлардың ең жақсы мысалдары болып табылады, бірақ бұл нарықтар американдық капитал құнын бағалау үшін айтарлықтай жеңілдікпен сауда жасайтынын атап өту керек.
Инвесторлар әсер етуді азайтуды бағалау кезінде осы жеңілдіктерге әсер етуі керек.
Екінші қадам - меншікті капиталдың опциондары немесе басқа құралдар көмегімен жақын арада құбылмалылықтан хеджирлеу. Мәселен, инвестор әлеуетті шегінен бас тартпастан, кемшілікті шектеу үшін дамушы нарық индексі қорына сатып алу опциондарын сатып алуды қарастыруды қалауы мүмкін.
Төменгі сызық
Президент Трепптың сауда саясаты халықаралық инвесторларға көптеген жолдармен әсер етуі мүмкін, бірақ белсенді инвесторлар портфоляны хеджирлеу үшін қадамдар жасауы мүмкін, олар жай ғана тәуекелді азайта немесе үлестік опциондарды қолдана алады. Кез келген жағдайда бұл әрекеттер еркін сауда туралы келісімнен туындаған құбылмалылықты төмендетуге және әлемдік нарыққа әсер ететін басқа да экономикалық факторларға ықпал етуі мүмкін.