Жапонияның демографиялық проблемасын және халықаралық инвесторлардың портфелін қорғау үшін не істей алатындығын қарастырайық.
Халықтың төмендеуі
Жапония халқының саны 2010 жылдан 2015 жылға дейінгі аралықта бір миллионға жуық адамды қысқартты, ресми санақ деректері бойынша. Туылу мен өлім-жітім көрсеткіштері ұзаққа созылғандығын болжағанмен, 2015 жылғы санақ мәліметтері алғашқы рет ресми түсірілімдерде түсіп кеткен. Бұған қоса, дамып келе жатқан ел өзінің тұрғындарында тұрақты және қиындықсыз (иммиграция болмаған жағдайда) төмендеуі байқалады.
Халықтың төмендеуі ел экономикасының екі проблемасын тудырады:
- Еңбек ұжымы . Жапонияның барлық азаматтарының үштен бір бөлігі 2015 жылы 65 жастан асып, 2050 жылға қарай бұл көрсеткіш 40% -ға жетеді. 21-ғасырдағы қоғамдық саясат институты аз жұмысшылармен елдің ЖІӨ-нің үштен біріне 2050 жылға қарай Индия мен Қытайдың алтыдан бір бөлігін құрайды.
- Үлкен мемлекеттік шығыстар . Жапонияның мемлекеттік қаржысы оның халқы сияқты азап шегеді, өйткені ол денсаулық сақтау мен зейнетақы шығындарының артуымен күресуге мәжбүр болады. Осы өсіп жатқан шығындарды ескере отырып, елдің қарызы ЖІӨ-ге қатынасы 2050 жылға қарай 416% -ға және 2011 жылға қарай 656% -ға өсіп, мемлекеттік қарыздар бойынша өсу немесе кірістілік болмайды.
Жапония еңбекке жарамды жастағы азаматтарды тарту үшін иммиграциялық шектеулерді жеңілдету арқылы жағдайды түзете алады, бірақ бұл қазіргі климатта саяси жағымсыз өзгеріс еді. Сонымен қатар, жұбайлардың балалары бар болуын ынталандыру үшін қосымша шаралар қабылдануы мүмкін, бірақ бұл өзгерістерді жүзеге асыру үшін саяси ерік күші аз. Және бұл үрдістерді сақтап қалуға болатынын немесе олар «жаңа қалыпты» екендігін білмейсіз.
Портфельді орналастыру
Жапонияның демографиялық проблемалары көптеген халықаралық инвесторларды елге әсерін азайтуға жол ашты. Нарықтық капиталдандыру кезінде салмақ индекстер Жапонияға айтарлықтай салмақты тағайындауы керек, белсенді басқарылатын қорлар өздерінің портфолиосын құрып, елге әсерін азайтады. Мұндай көзқарас бірнеше миллион долларлық портфельдері бар институционалдық инвесторлар үшін маңызды болуы мүмкін, бірақ жеке инвесторлар қатаң уақытты түзете алады.
Жапонияға әсерін азайтқысы келетін жеке инвесторларға бірнеше түрлі нұсқалар бар. Біріншіден, олар Жапонияға тиюімен биржалық сауда-саттық қорларын («ЕТҚ») сатып алмайды, бірақ осындай экспозициясыз халықаралық кең ауқымды ЭФҚ табу мүмкін емес.
Тәжірибелі инвесторлар үшін опциондарды жапон капиталы ETF-ларда тәуекелді өтеу үшін хеджирлеу ретінде пайдалануға болады. Ақыр соңында, балама салмақ механизмдерін қолданатын ЕФТ-тарды да қарастыруға болады.
Айта кету керек, бұл тәуекелдердің кейбірі уақыт өте келе өзін-өзі түзететін болады. Жапонияның экономикалық келісімшарттары ретінде, ол нарықтың капиталдандыруымен өлшенген халықаралық ETF-лардың барған сайын азайған бөлігін ескереді. Уақыт өте келе инвесторлар азаюы мүмкін болса, арзан пассивті басқарылатын индекстік қорды пайдаланудың басқа да артықшылықтары қазіргі уақытта портфельдің кемінде 10% -ын құрайды.
Төменгі сызық
Жапония дүние жүзіндегі ең ірі экономикалардың бірі болып табылады, бірақ ол қартаю халықтың ұзақ мерзімді ұзақ мерзімді тəуекелін тудырады. Елдің экономикасы аз экономикалық шығындар мен қарыздың өсуін қауіпті үйлесімнен зардап шегеді.
Халықаралық инвесторлар өздерінің портфолиосын құрып, Жапонияға әсер етпей, Жапонияның үлестік индекстеріне сатып алу опциондарын сатып алып, альтернативті масштабтау тетіктерін қолданатын ЕФО-ға қарайды.