EMH анықтамасы және пішіндері
EMH осы инвестиция құбылысын түсіндіруге көмектеседі.
Тиімді нарықтық гипотеза: EMH анықтамасы
Тиімді нарықтық гипотеза (EMH), бағалы қағаздар сияқты барлық бағалы қағаздар туралы белгілі ақпараттар қазірдің өзінде осы бағалы қағаздардың бағасына аударылғанын айтады.
Сондықтан, бұл шындық болған жағдайда, талдаудың ешқандай сомасы инвесторға басқа инвесторларға жағымсыз әсер ете алмайды. EMH инвесторлардың ұтымды болуын талап етпейді; ол жеке инвесторлардың кездейсоқ түрде әрекет ететінін айтады, бірақ тұтастай алғанда нарық әрқашан «дұрыс». Қарапайым түрде «тиімді» деген сөз «қалыпты» дегенді білдіреді. Мысалы, ерекше ақпаратқа ерекше реакция қалыпты.
EMH формаларын анықтау
EMH үш түрі бар: әлсіз, жартылай күшті және күшті. Әрбір нарық туралы айтады.
- EMH әлсіз формасы: Барлық өткен ақпарат бағалы қағаздарға бағаланады. Бағалы қағаздардың негізгі талдауы инвесторға қысқа мерзімді перспективада нарықтық көрсеткіштерден жоғары табыс табу үшін ақпарат беруі мүмкін, бірақ бар «үлгілер» жоқ. Сондықтан іргелі талдау ұзақ мерзімді артықшылықтарды бермейді және техникалық талдау жұмыс істемейді.
- EMH жартылай күшті нысаны: іргелі талдау немесе техникалық талдау инвестор үшін артықшылықты қамтамасыз етпейді және жаңа ақпарат бағалы қағаздарға бірден бағаланады дегенді білдіреді.
- ЭМГ күшті нысаны: мемлекеттік және жеке ақпараттың барлық қорлары акцияларға бағаланатындығын және инвестордың тұтастай алғанда нарықта артықшылыққа ие болмайтынын айтады. EMH күшті нысаны кейбір инвесторлар немесе ақша менеджерлері өте жоғары кірістерді алуға қабілетсіз деп айтады, бірақ орта есептерге үнемі шығатындар бар.
ЭМХ тарапы, тіпті әлсіз нысанда, көбінесе индекстік қорларға немесе кейбір ЕТФ-ға инвестиция жасайды, өйткені олар пассивтік түрде басқарылады (бұл қаражаттар тек жай ғана бәсекелесуге тырысады, бәсеңдетілмейді, нарықтың жалпы кірістері). Индекстің инвесторлары: «Егер сіз оларды жеңе алмасаңыз, оларға қосылыңыз» деген ортақ сөзге құлақ асады деп айтуы мүмкін. Нарықты ұрып-соғудың орнына олар индекстік қорды сатып алады, ол базалық көрсеткіш индексі сияқты бағалы қағаздарға инвестициялайды.
Сонымен қатар, нарықтық ортаны ұратын инвесторлар болады. Дегенмен, бұл инвесторлар азшылыққа жатады және кем дегенде олардың сәттілігінің кейбір бөліктері сәттілікке байланысты болуы мүмкін деп пікірталасады.
EMH туралы көбірек білу үшін, оған қарсы дәлелдерді қоса, аңызға айналған экономист Бертон Г Малкельдің осы тиімді нарықтық гипотезасын қараңыз.
Жауапкершіліктен бас тарту: Бұл сайттың ақпараты талқылау үшін ғана ұсынылады және инвестициялық кеңес ретінде дұрыс емес. Бұл ақпарат ешқандай жағдайда бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.