3 Дамушы нарық туралы білуге болатын маңызды индекстер
JP Morgan EMBI (Emerging Market Bond Index), EMBI + (Emerging Market Bonds Index Plus) және EMBIG (Emerging Market Bond Index Global) көрсеткіштері жеке және институционалды инвесторларға әлемнің дамушы нарықтарындағы бенчмарктық облигациялардың орындалуына көмектесуге арналған. дамушы нарықтық экономикалардың әртүрлі түрлерін қамтитын.
Дамушы нарық облигациялары
JP Morgan компаниясының бастапқы EMBI 1992 жылы негізінен Латын Америкасы елдерімен шығарылған долларлық атаудағы облигациялар деп аталатын Brady облигацияларын қамтитын, бірақ содан кейін кеңейтіліп, долларлық қарыздар мен еурооблигацияларды қосуға арналған. Осы облигациялар бойынша негізгі және пайыздық төлемдер облигацияларды ұстаушылар үшін валюталық тәуекелдерді жоятын шетел валютасымен емес, АҚШ долларымен жасалады.
Бұдан кейін EMBI + бүкіл әлемдегі дамушы нарықтардағы сыртқы борыштық құралдардың жиынтық кірісін бақылайтын болды.
Көп ұзамай EMBIG екінші нарықтағы сауда-саттық өтімділігіне қатаң шектеулерді қолдану арқылы EMBI + -нан гөрі неғұрлым қолайлы құралдарды қамтитын EMBI + -тің кеңейтілген нұсқасы ретінде пайда болған нарықтың соңғы қорытындысы ретінде енгізілді. Көптеген дамып келе жатқан нарықтық облигациялардың қорлары қазіргі уақытта EMBIG индексін нарыққа қатысты өз жұмысын салыстыра отырып бағдар ретінде пайдаланады.
Дамушы нарықтың өлшемдері
Көптеген инвесторлар белсенді басқарылатын немесе пассивтік селективті биржалық сауда-саттық қорларын немесе индекстік құрдастарымен өзара қорларды салыстыру кезінде бағдарларды пайдаланады. Мысалы, дамушы нарықтарды ЕФО-ның облигацияларын қарастыратын инвестор ЕФФ көрсеткіштерінің көрсеткіштеріне қаншалықты сәйкес келетінін анықтау үшін оның жұмысын EMBIG немесе басқа JP Morgan индекстерімен салыстыра алады.
Кейбір дамып келе жатқан нарықтардағы ЕФТ облигацияларының кейбірі:
- iShares JP Morgan Дамушы нарық облигациялық қоры (EMB)
- PowerShares Emerging Market Әлеуетті Борыштық Қоры (PCY)
- MarketVectors Emerging Markets Жергілікті валютаның облигациялық қоры (EMLC)
- WisdomTree Emerging Markets Жергілікті Қарыз Қоры (ELD)
Дамып келе жатқан ең ірі нарықтар ЕФТ облигациясының иШарес JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB), JP Morgan EMBI Global Core Index-нің негізгі көрсеткіші ретінде пайдаланады, яғни қордың менеджерлері осы индексінің көрсеткіштерін барынша тығыз байланыстыруды көздейді. PowerShares Emerging Market егемен борыштық қоры (PCY) сияқты басқа қорлар бірдей негізгі индексті пайдаланады.
Баламалы индекстер
Инвесторлардың дамушы нарық облигацияларының индекстерін таңдау кезінде әр түрлі нұсқалары бар. JP Morgan EMBI, EMBI + және EMBIG индекстерінің ең танымал болуы мүмкін, ал басқалары әртүрлі жағдайларда инвесторлар үшін тартымды болуы мүмкін әртүрлі сипаттамаларды ұсына алады. Мысалы, жоғарыда аталған JP Morgan көрсеткіштеріне қатысты өнімділікті арттыру үшін кейбір индекстерді баптауға болады.
Кейбір басқа танымал индекстерге мыналар жатады:
- Дамушы нарықтың АҚШ доллары Сұйықтық теңдестірілген индексі
- Bloomberg USD Дамушы нарық Тәуелсіз облигациялар индексі
- Barclays АҚШ доллары АҚШ долл
Әр түрлі ETF және өзара қорлар бәсекелестіктен бөлек және тәуекелге бейімделген кірістілікті ықтимал күшейту үшін әртүрлі көрсеткіш көрсеткіштерін пайдаланады. Мысалға, кейбір қорлар дамушы нарықтардың тар анықтамаларына назар аударуы мүмкін, ал басқалары барынша қамтитын болуы мүмкін.
Инвесторларға арналған кеңестер
Инвесторлардың кілті индикатордың индикаторы тәуекелге ұшырағысы келетін барлық компоненттері бар-жоғын анықтайды, сондай-ақ тәуекел деңгейінің портфолиолар үшін қолайлы екенін анықтайды. Мысалы, инвестор тек Латын Америкасы АҚШ долларына қатысты облигацияларды ұстауды іздейді, бірақ кейбір индекстері Азияға баратын кеңірек әсер етуі мүмкін.
Негізгі индексінен басқа, инвесторлар өздері сатып алған нақты қорлардың портфолиосына сәйкес келетініне сенімді болуы керек.
EMBIG индексі соншалықты танымал болды, бұл көптеген ірі және сұйық ЕФФ және өзара қорлар оны негіз ретінде пайдаланады, яғни аз танымал индекстік қорларды таңдау, өтімділік тәуекелінің жоғары болуына және әлдеқайда жоғары ақыға әкелуі мүмкін.
Соңында, инвесторлар дамушы нарықтық облигациялардың индекстерінің жалпы портфеліне қаншалықты сәйкес келетінін қарастыруы керек. Ескі инвесторлар осы облигациялардың АҚШ-тан немесе дамыған нарықтық облигацияларына қарағанда олардың жоғары құбылмалылығына байланысты ұзақ уақыттық көкжиегіне ие жас инвесторларға қарағанда төмен әсер етуі мүмкін.