Ипотекалық дағдарысқа не себеп болды?
Америкалық арман
Үйге иелік ету - « Америкалық арманның » бір бөлігі. Ол адамдарға мақтаныш сезімін береді және ұзақ мерзімді перспективада қауымдастықпен айналысады. Дегенмен, үйлер қымбат (жүз мыңдаған долларда немесе одан да көп) және көп адамдар үй сатып алу үшін ақша алуға тура келеді.
2000-шы жылдардың басында бұл арман саны рекордтық адамдарға қол жеткізді. Ипотекалық пайыздық мөлшерлемелер төмен болды, бұл тұтынушыларға ай сайынғы төмен төлеммен салыстырмалы түрде ірі қарыздарды алуға мүмкіндік береді ( төлемдердің төлемдерге қалай әсер ететінін көру үшін төлемдердің қалай есептелетінін қараңыз). Сонымен қатар, үйдің бағасы күрт өсті, сондықтан үй сатып алу сенімді бағамен көрінді. Кредиторлар үйдің жақсы кепілдікке ие екеніне сенді, сондықтан олар жылжымайтын мүлікке қарыз беруге дайын болды және табыстар пайда болған кезде пайда табады.
Ақшаны шығару
Алғаш рет үй сатып алушылар үшін жақсы нәрсе болды, алайда қолда бар үй иелері ақшамен және төмен тарифтерден пайдаланды.
Тұрғын үй бағасының өсуі үй иелері үйінде зор байлықты тапты. Олардың көп акционері болған, сондықтан оны үйге отырғызу керек. Тұрғын үй иелері қайта қаржыландырды және екінші ипотекалық несие алып, өз үйлерінен ақшалай қаражат алу үшін ақша алды. Бұл ақшалардың бір бөлігі ақылды түрде жұмсалды (несиені қамтамасыз ететін мүлікті жақсарту туралы).
Алайда, кейбір үй иелері ақшаны тұрмыстық шығындар мен басқа да қажеттіліктерге жұмсады.
- Қосымша ақпарат: Қайта қаржыландыру деген не?
Ипотекалық дағдарысқа дейінгі жеңіл ақша
Банктер ипотекалық дағдарыс пайда болғанға дейін ақшаға оңай қол жеткізді. Қарыз алушылар опциондық-АРМ сияқты жоғары тәуекелді ипотекаға ие болды, және олар аз немесе ешқандай құжаттары жоқ ипотекалық несие алу үшін жарамды. Тіпті нашар несие алған адамдар субпримердің қарыз алушылары бола алады.
Тәуекелді қарыз алушылар: Қарыз алушылар қарызға бұрынғыдан да көп кіре алды, ал несиелік несие деңгейі төмен адамдар «субпример» қарыз алушылар ретінде танылды. Кредиторлар қарыз алушының табыстары мен активтерін тексеруді қажет етпейтін «құжаттамалар жоқ» және «төмен құжаттамалар» кредиттерін бекітті (немесе тексеру стандарттары босаңсыған).
Қауіпті өнімдер: Жеңілдікті бекітуден басқа, қарыз алушылар қысқа мерзімді жеңілдіктер беретін (ұзақ мерзімді тәуекелдер) қарыздарға қол жеткізе алды. Опцион-АРМ қарыз алушылары өз қарыздары бойынша шағын төлемдерді жасауға мүмкіндік берді, бірақ пайыздық шығындарды өтеу үшін төлемдер жеткіліксіз болған жағдайда несие сомасы іс жүзінде көбеюі мүмкін. Пайыздық мөлшерлемелер салыстырмалы түрде төмен болды (тарихи төмен деңгейде болмаса да), сондықтан дәстүрлі бекітілген ипотека ақылға қонымды нұсқаға айналды.
Алаяқтық: Кредиторлар сатып алуды қаржыландырғысы келді, бірақ кейбір үй сатып алушылар мен ипотекалық брокерлер несие өтініштері туралы дұрыс емес ақпарат беру арқылы отқа жанармайды қосты. Партия ешқашан аяқталмаса, бәрі жақсы болды. Үйдің бағасы құлдырап, қарыз алушылар несие ала алмай қалса, шындық пайда болды.
Өтімділікті сілкілеу
Несие бойынша барлық ақша қайдан келді? Әлемде өтімділіктің күрт төмендеуі байқалды, ол тез ипотекалық дағдарыстың биіктігінде құрғап қалды. Адамдар, бизнес және үкімет инвестицияларға ақша жұмсады, және олар төмен пайыздық мөлшерлеме ортасында көп ақша табуға мүмкіндік беретін ипотекаға байланысты инвестициялар үшін тәбетті дамытты.
Екінші нарықтар: Банктер олардың кітаптарында ипотекалық несиелерді сақтап қалады. Егер сіз Банк А-дан ақша алсаңыз, Сіз А банкіне өтемақы төлейсіз, егер де сіз дефолт болса, олар ақша жоғалтады.
Дегенмен, банктер қазір сіздің қарызыңызды сатады және одан кейін көп инвесторларға бөлуге болады. Бұл инвестициялар өте күрделі, сондықтан көптеген инвесторлар инвестициялардың қаншалықты қауіпсіз екендігін (шын мәнінде олардың түсінбестен) білдіру үшін рейтинг агенттіктеріне сенеді.
- Ипотекалық қамтамасыз етілген бағалы қағаздар туралы қосымша ақпарат.
- CDO-ның (Кепілдік берілген борыштық міндеттемелер) қалай жұмыс істейтінін қараңыз.
- Күлкілі бизнес: Рейтинг агенттіктері ипотекалық дағдарысқа ұшырады
Өйткені банктер мен ипотекалық брокерлердің ойында ешқандай тері болмады (олар несиелерді нашарлағанға дейін сата алар еді), несиенің сапасы нашарлады. Қарыз алушыларды қарыздарды өтеуге мүмкіндік беретін кепілдік беру үшін жауапкершілік немесе ынталандыру болмады.
Дағдарыстың ерте кезеңдері
Өкінішке орай, тауықтар үйге кіріп, ипотекалық дағдарыс 2007 жылы қарқынды дами бастады. Үйдің бағалары күрт жылдамдықпен тоқтап қалды, ал 2006 жылы бағаның құлдырауы басталды. Үйді көп сатып алған қарызгерлер ақыр соңында ипотекалық төлемдерді тоқтатты. Мәселелерді нашарлатқаны үшін пайыздық мөлшерлемелер көтерілген сайын ай сайынғы төлемдер реттелетін мөлшерлеме ипотекалық несие бойынша өсті.
Қолжетімді үйлері бар үй иелері аз ғана таңдаулар қалды. Олар банктің пайда болуын күтуі мүмкін еді, олар өздерінің несие бағдарламасын жаттығу бағдарламасына қайта енгізе алады немесе олар үйден кетіп, әдепкі бойынша кетуі мүмкін. Әрине, көптеген адамдар өз табысын ұлғайтуға және шығындарды азайтуға тырысты. Кейбіреулер алшақтықты азайтып алды, бірақ басқалары тым артта қалып, тұрақты емес, ипотекалық төлемдерге тап болды.
Дәстүрлі түрде банктер өндіріп алу кезінде қарызға алынған соманы қалпына келтіре алады. Дегенмен, үй құндылықтары соншалықты дәрежеде төмендейді, бұл банктер дефолтқа ұшыраған несиелер бойынша айтарлықтай шығынға ұшырады. Мемлекеттің заңдары мен несие түрі заемшылардың қарыз алушылардан қандай да бір кемшіліктерді жинауға тырысатынына қарамастан, анықталды.
Плот қалыңды
Адамдар несие бойынша рекордтық сандар бойынша несие беруді бастағаннан кейін (және осы заттардың айналасында сөз болғанда), ипотекалық дағдарыс шынымен қызады. Банктер мен инвесторлар ақша жоғалтты. Қаржы институттары өздерінің тәуекелге ұшырау қаупін өте тез төмендетуге шешім қабылдады, ал банктер бір-біріне қарыз беруден бас тартты, өйткені олар ақшаны қайтаруға болатынын білмеді. Әрине, банктер мен бизнеске ақша жұмсау үшін ақшаға мұқтаж болу керек, сондықтан экономика үнемі тоқырауға ұшырады.
Банктің әлсіздігі (және қорқыныш) банктің сәтсіздіктерін тудырды. FDIC қызметкерлері ипотекалық дағдарыстың туындаған жүздеген банктік сәтсіздіктеріне дайындық барысында шоғырланған және банк әлемінің кейбір негізгі бағыттары басталды. Жалпы жұртшылық осы жоғары деңгейдегі мекемелерді сәтсіздікке ұшыратып, үрей тудырды. Тарихи жағдайда, біз ақша нарығының қорлары «кесімді бұза» деп еске саламыз.
- Салымшыны қорғау: FDIC сақтандыру қалай жұмыс істейді?
- Банкке қол жеткізбеу нені білдіреді?
- Қосымша ақпарат: Ақша нарығы қорлары және ақша нарығының шоттары
Басқа факторлар ипотекалық дағдарыстың ауырлығына ықпал етті. АҚШ экономикасы жұмсартылды, шикізат тауарлары бағалары тұтынушылар мен бизнеске зиян тигізді. Басқа күрделі қаржы өнімдері де шешіле бастады.
Ұзақ мерзімді әсерлері
Заңгерлер, тұтынушылар, банкирлер мен бизнесмендер ипотекалық дағдарыстың салдарын төмендетуге тырысты. Ол драмалық оқиғалар тізбегін шығарып, көптеген жылдар бойы дами беретін болады. Халық «шұжықтың қалай жасалатынын» көрді және әлемді қалай ұстап тұрғанын білу үшін таң қалды.
Көптеген тұтынушылар үшін ұзаққа созылатын әсер - бұл 2000 жылдан кейінгі ортаға қарағанда ипотекалық несие алу үшін қиындық тудырады. Кредиторлар қарыз алушыларға қарызды қайтару мүмкіндігіне ие екендігін тексеру үшін міндетті - сіздің табысыңыз бен активтеріңіз туралы дәлелдеу қажет. Үйдің қарыз алу процесі енді ауыр болып тұр, бірақ, қаржы жүйесі бұрынғыдан гөрі сау.