Инвесторлар несиелік қамтамасыз ету ретінде әртараптандырылған портфельді пайдалана алады
Бұл бағалы қағаздарды несиелендіруден ерекшеленеді, онда брокерлік қызметші трейдерлерге осы акцияларды немесе басқа активтерді қысқа сатуға арналған бағалы қағаздар береді. Бағалы қағаздармен несиелендіру ретінде белгілі бағалы қағаздармен қамтамасыз ету, инвесторларға несие алу үшін бағалы қағаздарды кепілді қамтамасыз ету ретінде пайдаланады.
Бағалы қағаздармен қамтамасыз етілген несие дегеніміз не?
Бағалы қағаздармен қамтамасыз етілген несие - инвестордың бағалы қағаздар портфелі, яғни акциялар мен облигациялар сияқты кепілдікті қамтамасыз ету. Қарыз алушы бағалы қағаздарды несие берушінің өтелетін шотына аударады, ал кредитор бағалы қағаздар рыногының құнынан 50 пайыздан 95 пайызға дейінгі мөлшерде несиелік қаражаттарды қолданады. Нақты сома портфелдегі нақты негізгі активтерге және әртараптандыру деңгейіне байланысты. Мысалы, несие беруші АҚШ-тың Қазынашылық ноталарының портфолиосынан қорландыруды жалғыз, шоғырландырылған қор жағдайы бар портфельге қарағанда көп қаржыландырады.
Несие беру үдерісі
Қарыз алушы несиелік қаражатқа қол жеткізуді қалағанда, ол несие желісіне қарсы чек жазып алады немесе банк шотына ақша қаражаттарын аудару туралы нұсқаулар береді. Негізгі кепілдік құнының өзгеруі ретінде, шоттың кредиттік қабілеті ауытқиды, ол қосымша кепілдікке ақшалай қаражат түрінде немесе кепілге кепілдікке енгізілмеген басқа қорлар мен облигацияларды орналастыру арқылы қажет болуы мүмкін.
Қарыз алушы өтелмеген қарыздың бір бөлігін немесе барлығын өтей алады. Егер екі тәуліктен 30 күнге дейін созылатын «емдеу кезеңі» деп аталатын белгілі бір мерзім ішінде жасалмаса, несие беруші оларды сатумен қамтамасыз ету ретінде әрекет ететін бағалы қағаздарды жояды.
Қолайлы қарыз алушылар жеке тұлғаларды, бірлескен инвесторларды және сенімгерлікпен басқарылатын, сенімгерлікпен басқаратын және бенефициардың бірдей болып табылатын тірі тірі трасттарын қамтуы мүмкін. Қаржылық мекемеге байланысты, несие 100,000-нан $ 5,000,000-ға дейін немесе өте жоғары-ақ адамдар үшін көп болуы мүмкін. Бұл несие қарыз алушыға қысқа және аралық ұзақтығы бойынша бейімделген шарттармен қамтамасыз етіледі; бес жыл ортақ.
Инвесторларға арналған артықшылықтар
Бағалы қағаздармен қамтамасыз етілген заемдар бірқатар артықшылықтарға ие. Олар қарыз алушыны пайыздық мөлшерлемелерді едәуір төмендетуге және маржалық қарыз сияқты баламаларға қатысты тәуекелдерді азайтуға болады , бірақ олар әлі де кредиттің басқа нысандарына қарағанда үлкен тәуекелге ие. Бұдан басқа, олар өтеу кезінде үлкен икемділікті ұсынады және қосымша кепілдікке қойылатын талаптарды қанағаттандыру үшін емдеу кезеңін ұсынады. Бұл маржалық қарызды қайтару талаптары бойынша ерекшеленеді.
Бағалы қағаздармен қамтамасыз етілген қарыз бойынша пайыздық мөлшерлеме көбінесе Лондон банкаралық ставкасы бойынша (LIBOR) артықшылыққа негізделген .
Бұл спред өзгереді, бірақ, әдетте, инвестордың портфельдің құны неғұрлым көп болса, пайыздық мөлшерлеме неғұрлым төмен. Кейбір жағдайларда, заем беруші инвестордың жылжымайтын мүлік объектісіне немесе мүліктеріне қатысты «сақтық шарасы» болған жағдайда бағалы қағаздармен қамтамасыз етілген заем бойынша пайыздық мөлшерлемені төмендетуі мүмкін. Бұл сондай-ақ, инвесторға салық декларациясына байланысты несие пайызын шегеруге мүмкіндік береді. Кейбір бағалы қағаздармен қамтамасыз етілген несиелер сыйақы төлеуге ғана мүмкіндік береді.
Бағалы қағаздармен қамтамасыз етілген заемдардағы қауіпті бизнес
Олардың артықшылықтарына қарамастан, бағалы қағаздармен қамтамасыз етілген несиелер белгілі бір тәуекелдермен байланысты. Тіпті тарихи құндылықтар тұрақтылығымен тұрақты компания күрделі экономикалық ортаға ұшырап, оның акциялар құнының төмендеуін көре алады.
Үлестік және тұрақты нарықтарда нашар жұмыс істегенде, көбінесе циклдарда болады, көптеген активтердің нарықтық құны бұрын мүмкін болмайтын деңгейге жетуі мүмкін.
Қарыз алушы несиені қолдайтын бағалы қағаздардан тыс артық өтімділікке ие болмаса немесе несиені қолдайтын бағалы қағаздар АҚШ-тың қысқа мерзімді қазынашылық вексельдері сияқты мүліктің бәрінен тұрады, бұл банкке инвестордың кепілдігімен қоңырау шалуына әкелуі мүмкін. Бұл заемшының холдингтерін қолайсыз бағамен мәжбүрлеп таратуды тудыруы мүмкін. Қарыз алушы оны сатып алуды және оны алып тастауды таңдады, ал нарықтың қалпына келуін күтудің мүмкіндігі жоқ.
Бағалы қағаздармен қамтамасыз етілген заемдармен байланысты тағы бір қауіп-қатер, несие беруші кепілдікті қамтамасыз ететін белгілі бір қауіпсіздікті сезінбеуі мүмкін. Мысалы, бұрынғыдай Eastman Kodak сияқты беделді компанияда үлкен акциялар пакетін ұстап тұратыныңызды елестетіп көріңізші. Сандық фотоаппараттар компанияның пайдасын жоғалтқандықтан, банк Истмен Kodak-ді кепілдік ретінде қабылдай алмайтыны туралы шешім қабылдауы мүмкін. Сіз Eastman Kodak акцияларын сатуға және сіздің ақшаңызды кредитордың кепілдік қажеттіліктеріне сай келетін нәрсеге инвестициялаған боларсыз немесе сіздің несие желісінен аулақ болу үшін кепілмен қамтамасыз етілген кепілге салынған шотқа қосымша капитал салуыңыз керек еді қысқартылған немесе жойылған. Тəуекелдің басқа түрлерін жеңілдету үшін бағалы қағаздармен қамтамасыз етілген несиелер де маңызды шектеулерге ие: Қарыз алушы ақшаны маржалық борышты төлеу үшін немесе басқа бағалы қағаздарға инвестициялау үшін пайдалана алмайды.
Баланс салық, инвестиция немесе қаржы қызметтері мен кеңес бермейді. Ақпарат инвестициялық мақсаттарды, тәуекелдерге төзімділікті немесе қандай да бір нақты инвестордың қаржылық жағдайын есепке алмастан ұсынылады және барлық инвесторлар үшін жарамсыз болуы мүмкін. Бұрынғы өнімділік болашақ нәтижелерді көрсетпейді. Инвестиция тәуекелдікті қамтиды, соның ішінде негізгі соманың жоғалуы.