Зерттеулер төмен тарифтерді көрсетеді
Wall Street журналы мақаласында The Low Payments Outshine Fund Star System, Морнингстар қорының зерттеу жұмыстарының директоры былай дейді: «бұл жерде ең мықты болжаушы дәлелденген». Бұл түсініктеме Морнингстардың өзара қорлар үшін өздерінің меншікті ранжирлеу жүйесімен ерекшеленеді, бұл қаражат бес жұлдызды рейтингіге дейінгі бір жұлдызға ие.
Астам жұлдыздар, қор неғұрлым жақсы. Wall Street Journal мақаласында режиссер төмен тарифтерді іздеумен салыстыра отырып, «Жұлдыздар жүйесі өткен тәуекелге бейімделген өнімділік өлшемі ретінде аздап шектелетінін» айтты.
Өзге қордың жұмысының ең жақсы превикторының тағы бір мақаласында: «шығыс коэффициенттері өнімділіктің ең мықты болжаушысы болып табылады. Әрбір уақыт кезеңінде және тестілеуден өткен деректер базасында арзан қаражат жоғары құнды қорларды ұрады. Сіз неғұрлым көп төлесеңіз, сапасы жақсы болатынын ойласаңыз, неге жоғары төлемдер төменгі қайтарымды береді?
Неліктен төмен тарифтер жақсы нәтижеге әкеледі
Бір танымал экономист профессор (Евгений Фаманың) айтқандай, «жүздеген долларлық төлемдер бар». Бұл дегеніміз, қаржы туралы деректер тінтуірдің басуында миллиондаған адамдарға қол жетімді. бүкіл әлем бойынша миллиардтаған супер ақылды адамдар.
Олар үстелге ақшаны қалдырмайды.
Белсенді түрде басқарылатын қаражат жоғары ақыға ие, өйткені олар аналитиктерді деректерді жинау үшін пайдаланады, ал компаниялардың басшыларымен сұхбаттасады. Қордың барлық қызметкерлеріне ақшалай қаражат жұмсалады, сондықтан бұл әдісті жоғары қайтару қажет. оның жоғары шығындарын еңсеру.
Көптеген зерттеулердің нәтижелерін салыстыру кезінде, осы зерттеулердің көпшілігі әлдеқайда қымбат «пассивті инвестициялау» әдісімен қол жеткізген жетістіктеріңізбен салыстыру кезінде жоғары нәтиже бере алмайды.
Пассивті басқарылатын қорлар белгілі критерийлер жиынтығын таңдап, осы критерийлерге сәйкес келетін қорларға немесе облигацияларға иелік етеді. Мәселен, пассивті бақыланған ірі капиталы 10 миллиард доллардан асатын нарықтық қаптамасы бар барлық қорларға ие болуы мүмкін. Мұны істеу үшін көптеген адамдарға ақы төлеудің қажеті жоқ. Шығындар төмен деңгейде. Деректер бұл төмен шығындық ұстанымға ие екендігін көрсетеді.
Сонымен, сіз осы төмен шығынмен жақсы жұмыс істейтін өзара қорларды қалай табасыз? Жауап қарапайым. Индекс қорларын немесе пассивті басқарылатын қорларды сатып алыңыз.
Не нәрсе керек?
Мен көбінесе қатыгез өкіл ретінде жұмыс істейтін қаржылық ақшаны сатумен айналысатын адамдарды (олар өздері жұмыс істейтін компания өнімдерін ғана көтере алады дегенді білдіреді) жиі көргендіктен, адамдарға осы мақалада айтылған нәрсеге қайшы келеді. Мен олардың әдейі өтірік айтпайтынына сенгім келеді. Төменгі жарналары бар инвестициялық пай қорлары неғұрлым жоғары көрсеткіштері жылдар бойы құжатталған. Егер сізді басқаша айтуға тырысса, олар қате түрде дұрыс емес мәлімделді.
Сондай-ақ, ең соңғы «ыстық қор» тізімінен абай болу керек.
Бірнеше жыл өткен соң, кейбір жарияланымдардың «меншікке ие болу үшін үздік қорлар» тізіміне енгізілген қаржыны кейінірек артқа қарай қарағаныңызда, индекстің қарапайым портфолиосы немесе пассивті басқарылатын қорларға ие бола отырып, көп уақыттан бері жақсы жұмыс атқардық.