P / E коэффициентіне шолу, EPS және бөлшек бағалау
Сайып келгенде, сіздің мақсатыңыз қорларды да кір жуғыш машина сияқты сатып алу керек; әділетті зерттеулер жүргізіп, ақшаңыздың жақсы құндылығын іздеңіз.
Дегенмен бұл қызықты болмауы мүмкін, құнды инвестициялау өте пайдалы деп дәлелденді. Акцияны бағалаудың көптеген жолдары бар болса да, бірнеше негізгі құралдар әмбебап болып табылады. Бүгінде біз барлық бағалаудың ең әмбебап құралын, P / E қатынасын, сондай-ақ бөлшек саудаға инвестициялаудың қаншалықты пайдалы екендігін қарастырамыз.
EPS және P / E түсіну
Өкінішке орай, «құндылықтар» қоры - бұл жай табуға болатын ең арзан баға емес. $ 2 акциялары болуы мүмкін және жиі $ 200-ден астам қымбат болуы мүмкін. Неліктен түсіну үшін, сіз акцияға қандай пайда (EPS) екенін түсінуіңіз керек.
Әрбір акция - бұл нақты бизнесте үлес немесе бөлік иесі. Бұл үлес сізді құқылы деп санайды, бұл бизнес пайдасының аз пайызы немесе «пайда». Фирмалардың нетто-кірісін үлестірілмеген акциялардың санына бөлу арқылы біз оның ЭСЖ-на келеміз.
Енді компания сіздерге әр тоқсан сайын бұл соманы тексереді, бірақ сіз дивиденд төлеу түрінде үлес ала аласыз, оның бір акцияға шаққандағы пайдасы өзіңіздің иелігіңіздегі әрбір акция үшін пайдаңызды қысқартады.
Естеріңізге сала кететін бір маңызды жайт, жоғары EPS міндетті түрде жоғары пайда табуды білдірмейді, фирма жай акциялардың аз болуы мүмкін. Міне мысал: Егер бөлшек сауда компаниясы «X» жылдық таза табыста $ 1B болса және 1B акцияларын шығарса, онда жылдық EPS $ 1 / share болады. Егер бөлшек сауда компаниясы «Z» -де жылдық таза табыста $ 1B болса, бірақ 2B акциялары болса, оның жылдық EPS құны $ 0.50 болады.
Акцияға шаққандағы пайда қордың құнын анықтаудағы ең маңызды айнымалы болып табылады. Біз оны бағалау құралдарымен, мысалы, «P / E» сияқты біріктіргенде, біз $ 2 акцияларының неге соншалықты арзан болмайтынын түсінеміз.
Көптеген «көпше», «P / E» немесе «бағадан көп пайда алу» деп аталатын баға бойынша пайдаға қатынасы, қорлар үшін ең кең таралған бағалау құралы болып табылады. Қарапайым сөзбен айтқанда, P / E қатынасы компаниялардың ағымдағы пайдасына негізделген, бұл инвесторлардың сол табысқа төлеуге дайын болғанын білдіреді. Әдетте «P / E» акциялары, әдетте, Yahoo! сияқты сайттардағы сауда кодымен бірге көрсетіледі. Finance немесе The Motley Fool, сіз өзіңізді оңай есептеп, акцияның бағасын EPS арқылы бөлу арқылы аласыз.
Мысалы, Best Buy акциясының бағасы 80 доллар болса, ал EPS (TTM) - $ 8, P / E қатынасы - 10; 80, 8-ке бөлінген - 10-ға дейін. P / E-нің неғұрлым төменгі деңгейі, бизнестің пайдасына төлейтін сомадан аз ақша. Дегенмен, тіпті төменгі P / E әрдайым арзан қор бөлшек саудасын білдіреді.
Бөлшек акциялармен P / E шектеулері
P / E бөлшек қорларға қатысты маңызды, бірақ шектеулі бағалау құралы болып табылады. Бастауыштар үшін P / E жалпы табысы он екі айлық табысты (TTM) қадағалайды, бірақ ол болашаққа есеп бермейді.
Бөлшек сауда нарығы үнемі өзгеріп келе жатқандықтан, сатушылар тез арада пайда көре бастайды, өткен жылы болған жағдайға негізделген баға қою проблемалық болуы мүмкін. Мысалы, RadioShack 2012 жылы пайдаға айналды, бірақ жылдам өзгеретін тұтынушылық дәмі оны банкротқа ұшыратты. Мәселен бөлшек саудаға келсек, онда не болып жатқаны соншалықты маңызды.
Екіншіден, бөлшек сауда қорының бір уақытта немесе циклдік кезеңге байланысты EPS-тің өте жоғары болуы мүмкін. Бұл хит өнімді шығарғандықтан, бірнеше орынды жапқан немесе бір реттік қолайлы салықтық шешім қабылдаған болуы мүмкін. Осы факторлардың барлығы P / E арқылы арзан болып көрінетін болады, бірақ келесі жылдың табысы өлшенбесе, P / E асығыңыз.
Тарихи жолмен, барлық S & P қорларының орташа P / E саны шамамен 14 шамасында, бірақ бөлшек сауда қорлары жиі жоғары мультипликаторлармен сауда жасайды.
Жоғары P / E бөлшек сауда дүкенінің арзанырақ P / E-ге қарағанда арзан болуы мүмкін себептері өсу күтуімен байланысты. Осы сериядағы келесі мақалада P / E өсуінің P / E-тің қандай рөл атқаратынын және бөлшек сауда қорлары үшін кейбір жалпы бағалау құралдарының жұмыс істемеуін талқылайтын боламыз.