Федералдық үкімет бұл идеяны қолдайды, бірақ облигацияларды қауіпсіз деп санайды?
Жабылған облигациялардың тұжырымдамасы қарапайым. Облигациялар негізгі инвестициялық пулдан алынған ақшалай қаражат ағынымен қамтамасыз етіледі. Банк ақша қаражатын қозғалысқа келтіретін көптеген инвестицияларды сатып алады, оларды біріктіреді және инвестициядан түскен қолма-қол ақшамен қамтамасыз етілетін облигацияларды шығарады.
«Инвестициялық қор» деп аталатын инвестиция жинағы ипотека немесе мемлекеттік сектордағы қарыздардан тұрады. Бұл мағынада, жабық облигациялар инвесторлар үшін ақшалай қаражат ағындарын сол сияқты активпен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарды жасайды.
Жабық облигациялар қауіпсіз бе?
Облигациялық-инвестициялық девяти Pimco деректері бойынша, облигациялармен және активпен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар арасында негізгі айырмашылық бар. «Жабық облигацияларды ұстап отырған қарыздар эмитент-банктің балансында қалады». Немесе қарапайым ағылшын тіліне аудару үшін, жабық облигацияларды сататын қаржы мекемесі банкротқа ұшыраса, жабық облигациялардағы инвесторлар өздерінің «жабын бассейніне» қол жеткізе алмайды. Егер сіз Wall Street BigWig Investment Bank және бұл банктің қарынға айналады, сіз әлі де пайыздық төлемдер алуға және сіздің облигация өтіп жатқан кезде негізгі сомасын алуға болады.
Басқаша айтқанда, жабық облигация - бұл қаржы институты шығарған стандартты корпоративтік облигация, бірақ инвесторлар үшін қосымша қорғаныс қабаты.
Бұл қосымша қорғаныс, әдетте, ААА-ның облигациялар бойынша бағалауын қамтамасыз етеді.
Қапталған бондты қайдан аламын?
Жабық облигацияларды сатып алудың ең оңай жері Еуропада, әсіресе Германияда, облигациялар Pfandbriefe деп аталады. Осындай байланыстар Германиядағы 1700-ші жылдарға қатысты.
Осы борыштық инвестицияларды үйге жақындату оңай емес, бірақ бәрі біртіндеп өзгереді.
2006 жылы АҚШ-тың екі банкі - Вашингтон мен Вашингтонның өзара шығарылған облигациялары шығарылды, алайда несиелік дағдарыс нарықтың өсуіне дейін соқты, және активтерді қолдаудың жаңа түрінің идеясы трейдерлер мен инвесторлар арасында танымал болған жоқ. Содан кейін АҚШ Қаржы министрінің орынбасары Генри Полссон 2008 жылдың басында инвестициялық көлік құралдарын қолдады, ал 2008 жылғы 15 шілдеде Федералдық депозиттерге кепілдік беру корпорациясы (FDIC) банктің сәтсіздікке ұшыраған жағдайда облигациялардың қалай төленетіні туралы нұсқаулық шығарды. Бірақ жабық облигациялар бұрынғыша 2013 жылы бес жыл өткеннен кейін дамып келе жатқан инвестициялар деп саналмаған, ал 2017 жылдан бастап жаңа президент әкімшілігі оларға қалай әсер ететінін көруге болады.
Сіз жабық облигацияны сатып алуыңыз керек пе?
Ипотекалық бағалы қағаздар және несиелік дефолт своптары сияқты күрделі және минималды инвестициялық талаптар сияқты басқа да туынды өнімдер сияқты, жабық облигациялар нарығына институционалдық және жоғары нетто-инвесторларға қол жетімділікті шектейді. Бұл жақсы нәрсе. Ұзақ уақыт бойы нарықтық қадағалаушылар біздің жолымызды төмендететінін және Уолл-Стриттегі ең керемет адамдар жасаған күрделі салымдардың міндетті түрде қауіпсіз инвестиция болып табылмайтынына назар аударады, себебі бөлмедегі ең ақылды жігіттер жиі өте әдепсіз .