Жапондық онжылдығы қаржы дағдарысы туралы бізге үйрете алады
Жапонияның жоғалтылған онжылдықты неге әкелді?
Экономикалық дағдарыстардың көбі экономикалық құбылыстарды қадағалайды, онда бағалау шындықтан ажыратылады. Мысалға, АҚШ-тағы биржалық бюст және Құрама Штаттардағы үлкен құлдырау бірден АҚШ қор биржасының рекордтарына қатысты болды.
Сол сияқты, Жапонияның жоғалтылған онжылдық көбінесе бум циклі кезінде алыпсатарлықтан туындады. Төмен рекордтық пайыздық мөлшерлемелер қор нарығын және жылжымайтын мүлікке қатысты болжамдарды 80-ші жылдардың ішінде көтерілген бағаларды жіберді. Жылжымайтын мүлік және мемлекеттік компаниялардың бағалауы үш есе жоғары, Империал сарайының маңында үш шаршы метр аумақты 600 000 долларға сатты.
Көпіршіктің тұрақсыз екендігін түсінгеннен кейін, Жапонияның қаржы министрлігі пайыздық мөлшерлемелерді алып тастауға тырысты. Бұл қадам, қор нарығының құлдырауына және борыштық дағдарысқа алып келді, себебі қарыз алушылар алыпсатарлық активтермен қамтамасыз етілген көптеген қарыздар бойынша төлемдерді жүзеге асыра алмады.
Ақырында, проблемалар банк дағдарысына ұшырады, бұл біріктіруге және бірнеше мемлекеттік қолдаудың пайда болуына әкелді.
Жапонияның жоғалған онжылдығы
Бастапқы экономикалық соққысынан кейін, Жапония экономикасы он жылдан астам уақыт бойы экономикалық кеңею тоқтатылған он жылдық жоғалтқан онжылдыққа жіберілді. Елде осы уақыт ішінде төмен өсу мен дефляция байқалды, ал оның қор нарығы рекордтық деңгейге жақындады, ал оның мүліктік нарығы бұрынғы деңгейде емес еді.
Экономист Пол Кругман жоғалған онжылдықты тұтынушылар мен компанияларға тым көп құтқарып, экономиканы бәсеңдетуге әкеліп соқтырды. Басқа экономистер елдегі қартаю халықты демографиялық және ақша-несие саясатын айыптайды - екеуі де төмендеу үшін. Атап айтқанда, Жапония Банкінің (BOJ) нарыққа араласуға баяу әрекет етуі проблеманы тереңдете түсті. Шындық мынада, бұл факторлардың көпшілігі жоғалған онжылдыққа ықпал етті.
Дағдарыстан кейін көп жапон азаматтары көп үнемдеуге және аз жұмсаумен жауап берді, бұл жиынтық сұраныстың теріс әсерін тигізді. Бұл дефляциялық қысымға алып келді, ол тұтынушыларды одан әрі ақша жинауға шақырды, бұл дефляциялық спиральға әкелді.
2008 жылғы АҚШ дағдарысына қарсы Жапонияның жоғалған онжылдығы
Көптеген экономистер мен қаржы сарапшылары 2008 жылғы банк дағдарысынан кейін Жапонияның жоғалған онжылдықты американдық жағдаймен салыстырды. Екі жағдайда да алыпсатарлық жылжымайтын мүлік және қор нарығы көпіршіктері пайда болды , олар ақырында құлдырап, үкіметтің құтқарылуына әкелді. Екі экономикасы дефляциямен күресте фискалдық шығыстарды ұлғайтуға уәде берді.
2000-2009 жылдар аралығында АҚШ-та кейде жоғалған онжылдық деп аталды, себебі кезеңнің басында және аяғында екі терең рецессия көптеген үй шаруашылықтары үшін нетто-нөлдік пайда әкелді.
Жылжымайтын мүлік құнының және қор нарығының күрт құлдырауы елеулі шығындарға әкелді, соның ішінде S & P 500-нің жалпы кірістің 9,1% -ын құрайтын 10 жылдық жұмысының нашарлауы.
Ұқсастықтарға қарамастан, екі жағдай арасындағы маңызды айырмашылықтар да бар. Жапон халқының қартаюы оның қасіретіне елеулі үлес қосқан, ал АҚШ жұмыс күшіне кіретін көптеген жас қызметкерлермен салыстырмалы түрде жағымды демографиялық көрсеткіштерді сақтап отыр. АҚШ-тың Федералды резервтік жүйесі Жапония Банкіне қарағанда әлдеқайда жылдам әрекет етті.
Жапонияның жоғалған онжылдығынан үйренген сабақтары
Жапонияның жоғалтылған онжылдықтары құнды экономикалық сабақтарды өткізді. Кейбір экономистер орталық банктер тарапынан кез келген араласуларға қарсы, олар сөзсіз моральдық қауіп-қатерге және ұзақ мерзімді проблемаларға әкеліп соқтырады. Бірақ басқалары уақытты және ауқымдарды ескере отырып, араласуды нарыққа таңданыспен қарау керек деп санайды.
Кейбір негізгі сабақтар келесідей:
- Дағдымен күресу үшін жылдам әрекет етіңіз. Жапонияның банкі тез әрекет етпеуі инвесторлар арасында сенім дағдарысын туғызды және оның проблемаларын күшейте түсуі мүмкін.
- Өткізу - бұл жауап емес. Жапонияның қоғамдық жұмыстарға жұмсау әрекеттері оның экономикалық қиыншылықтарынан тезірек қалпына келтірілуіне көмектесу үшін әсіресе сәтті болмады.
- Демографиялық көрсеткіштер. Жапония өзінің зейнеткерлік жасын немесе салықтарын айтарлықтай көтеруді қаламағаны демографиялық проблемаларды одан әрі жалғастыруға көмектесті.
- Қарызды бәсеңдетпеңіз. Жапонияның қарызының жаппай деңгейі дағдарысқа және жоғалған онжылдыққа жауапты болды, ал BOJ пайыздық ставкаларды көтеру қисық артта қалып отыр.
Негізгі тағамдар пункттері
- Жапонияның жоғалтылған онжылдықы, бәлкім, борыштық дағдарыс пен көпіршікті жарылыс салдарынан ұзақ мерзімді дефляцияға әкеп соқтырған экономикалық шабуылдар кезінде кең таралуы мүмкін.
- Жоғалған онжылдық АҚШ-тың 2008 жылғы қаржы дағдарысын көптеген жолдармен салыстырады, бірақ кейбір айырмашылықтар қарастырылуы керек.
- Жапонияның жоғалтылған онжылдықтарынан көптеген себептерге байланысты әртүрлі сабақтарды шешудің негізгі себептерінен бастап әлеуетті шешімдерге дейін.