Облигациялардың тәуекелдері мен пайдасы ертерек өтелуі мүмкін
Қарыз алушы үшін қарызды ертерек мерзімінен бұрын төлеудің белгілі бір артықшылықтары бар. Бірақ ақшаға қарыз болған жігіт үшін ерте төлем өте жақсы емес.
Облигациялар әлемінде теңдеу бірдей.
Мерзімдік облигациялар эмитентіне (қарызгерге) жақсы, алайда облигацияны сатып алушы үшін (несие берушіге) соншалықты жақсы емес.
Қоңырауды тыңдау
Сіз облигацияны сатып алған кезде, нақты ақшалай сыйақы мөлшерлемесімен айырбастауға болады. Мысалы, жақсы, қауіпсіз, 15 жылдық, Aaa деңгейіндегі корпоративтік облигацияны 4% төлейтін болсаңыз, онда сіз келесі 15 жылда 4% жинайсыз деп күтілесіз.
Көптеген жағдайларда облигацияларды сататын корпорация сізге келесі 15 жылға 4% төлеуге келісті. Бірақ кейде облигация сатушысы өз ақылын өзгертуге және облигацияны мерзімінен бұрын өтеуге дейін - қарызды төлеуден бас тартуға құқылы.
Мұндай облигациялар «шақырылатын» деп аталады. Олар корпоративтік нарықта кең таралған және облигациялар нарығында кең таралған.
Шақыру облигациясының тәуекелдері
Бір қарағанда, кез келген басқа облигацияны сатып алудан гөрі, шақырылатын облигацияларды сатып алу қауіпті емес. Бірақ абай болу үшін себептер бар.
- Біріншіден , шақырылатын облигация инвесторға « қайта инвестициялау тәуекелін» көрсетеді .
Эмитенттер пайыздық мөлшерлемелер құлаған кезде облигацияларды шақырады. Бұл пайыздық мөлшерлемені және қауіпсіздіктің деңгейін бекітетін инвесторға арналған апат болуы мүмкін.
Жылына 4% төлейтін жақсы, қауіпсіз Aaa-корпоративтік облигациясына қайта қарап көрейік. Федералдық резервтік банк пайыздық мөлшерлемелерді қысқартуды бастағанын елестетіп көріңіз. Кенеттен, 15 жылдық жылдық ставкасы, Aaa-бағасының облигациясы 2% -ға дейін төмендейді. Сіздің облигацияның эмитенті нарыққа қарайды және осы ескі облигацияларды төлеуге және қайтадан 2% қарызға алуға мүдделі.
Сіз инвестор облигацияның негізгі сомасын қайтарады - $ 1,000. Бірақ сіз бұл принципті қайтадан қайтадан қайтара алмайсыз және сіз алған кірістің сәйкес келмейтін болады. Енді сіз төмен бағамен облигацияны 4% қайтару немесе басқа Aaa-бағамдық облигацияларды сатып алу және 2% қайтарымды қабылдау үшін сатып алуыңыз керек.
- Екіншіден , облигациялар нарығының инсайдерлері жаңа бастаған инвесторлардың ең көп тараған қателіктерінің бірі қайталама немесе биржадан тыс нарыққа шақыру қағазын сатып алу екенін біледі, себебі тарифтер төмендейді және «қоңырау күні» - эмитент облигацияларды кері қайтаруға құқылы.
Мұндай жағдайда, инвестор өзінің $ 1000-нан асып кете алады, комиссия төлейді, содан соң бұл байланысты дереу табады. Ол тағы 1000 долларын қайтарады, бірақ ол ештеңе үшін комиссия төлейді.
Сіз шақырылатын байланыс сатып алу керек пе?
Кез-келген инвестицияларды сатып алу, ықтимал тәуекелден әлеуетті кірістілікті салмақтандыруды талап етеді.
Шындығында, кіріс деңгейлі инвесторлар үшін шақырылатын облигацияларды қарастыру тым күрделі болуы мүмкін. Мысалы, қайталама нарықтағы шақырылатын облигациялардың бағасы басқа облигациялардың бағасынан мүлдем өзгеше болады. Пайыздық мөлшерлемелер құлдырағанда, облигациялардың бағалары көбейді. Бірақ бағаның төмендеуіне байланысты қоңыраулардың қоңырау бағалары іс жүзінде төмендейді - «бағаны қысу» деп аталатын құбылыс.
Алайда, осындай қиындықтарға қарамастан, шақырылатын облигациялар тәжірибелі инвесторларға қызықты мүмкіндіктер ұсынады.
Егер сіз шақырылатын байланыс туралы ойласаңыз, сіз екі маңызды факторды қарастырғыңыз келеді.
- Қазір және аралық күндер арасында пайыздық мөлшерлемелермен не күтесіз? Егер тарифтер көтерілсе немесе тұрақты болып қалатын болса, онда сіз байланыстың шақырылуына алаңдамайсыз.
- Бірақ тарифтер төмендеуі мүмкін деп ойласаңыз, шақырылатын байланыста қосымша тәуекел үшін ақы төлегіңіз келеді. Сондықтан дүкен айналасында.
Болжалды облигациялар қосымша тәуекелді өтеу үшін біршама жоғары пайыздық мөлшерлемені төлейді. Кейбір шақырылатын облигацияларда, сондай-ақ, қоңырауға қоңырау шалғанда, 1 миллион долларға емес, $ 1,050-ге дейін қайтарылуы мүмкін.
Сонымен, сіз сатып алған облигация қосымша тәуекелдерді жабу үшін жеткілікті сыйақы ұсынады.