Фьючерстер
Фьючерстік биржалар тауар туралы келісімшарттар ұсынады. Бұл келісімшарттар өндірушілер мен тұтынушыларға болашақ өндіріс немесе тұтынуды хеджирлеу үшін тетік, фьючерстік келісімшартты ұсынады.
Фьючерстік келісім-шарттар түрлі уақыт кезеңдерінде сатылады - сондықтан өндірушілер мен тұтынушылар өздерінің жеке тәуекелдерін тығыз көрсететін хеджирлеуді таңдай алады. Сонымен қатар, фьючерстік келісім-шарттар сұйық құралдар болып табылады. Өндірушілер мен тұтынушылардан басқа, спекуляторлар, трейдерлер, инвесторлар және нарықтың басқа қатысушылары осы нарықтарды пайдаланады. Сонымен қатар, биржалар клиринг қызметін ұсынады; бұл клиринг сауда сауда-саттық серіктесі болып табылатынын білдіреді. Бұл кредит тәуекелін жояды. Алмасу ұзақ мерзімді және қысқа позицияларды маржа орналастыру үшін ұстап тұратындардан талап етеді, бұл өнімділік байланысы. Өндірушілер мен тұтынушылар жиі тауар биржаларында арнайы ем алады, өйткені хеджирлер олардың маржа мөлшерлемелері басқа нарық қатысушыларына қарағанда жиі төмен. Өндіруші немесе тұтынушы болашақта физикалық сатуды немесе тауар сатып алуды хеджирлеу үшін фьючерстік айырбастауды пайдаланған кезде, олар негіздік тәуекел үшін баға тәуекелін алмастырады.
Тәуекелді азайту
Баға ауытқу қаупін туғызбайтын тауарларды өндірушілер немесе тұтынушылар олардың жалпы тәуекелін фьючерстер нарығында олардың ақшалай позицияларын хеджирлеу арқылы азайта алады.
Хеджирлеу үшін фьючерстік жағдайды шамамен бірдей көлемде, ал бағаға қарай ақшалай немесе физикалық позициядан алу қажет. Демек, фьючерстік келісімшарттарды сату арқылы тауардың хеджирлеуін ұзақ уақытқа созатын өндіруші. Фьючерстік келісімшарттарды сату өндірушінің орнына сатылатындығын білдіреді.
Фьючерстік келісімшарттар сатып алу арқылы табиғи азық-түлікті хеджирлеуге болатын тұтынушы. Фьючерстік келісімшарттарды сатып алу тұтынушы үшін алмастыратын сатып алуды білдіреді. Өндіруші - қысқа хеджер, ал тұтынушы - ұзақ хеджер .
Тауарларға сұраныс пен ұсыныс ауытқыды, алайда баға да. Хеджирлеуге болмайтын өндіруші немесе тұтынушы баға тәуекелін қабылдайды. Фьючерстік нарықтарды пайдаланатын өндірушілер мен тұтынушыларға трансферттік баға тәуекелін хеджирлеу үшін. Егер тауарға ие болса, олар баға тәуекелін, сондай-ақ осы тауарды ұстаумен байланысты шығыстарды қабылдайды. Тасымалдау шығындары хеджирлердің маңызды тұжырымдамасы болып табылады. Холдингтік шығындар - пайыздарды, сақтандыруды және сақтауға арналған шығыстарды қамтитын тасымалдау шығыстары. Болашақта жеткізу үшін тауар бағасы тасымалдау шығыстарын көрсетеді. Қалыпты нарықта, кейінге қалдырылған фьючердің құны жақын маңдағы фьючерстер бағасынан жоғары. Қалыпты нарықтар премиум немесе конанго нарығы сияқты. Төңкерілген нарық дисконт нарығы немесе кері айналымдағы нарық сияқты.
Фьючерстік нарықта хеджирлеу өте жақсы емес. Фьючерстік нарықтар стандарттауға байланысты. Тауар фьючерстік келісімшарттары белгіленген жеткізу мерзімдері мен жеткізу орындарына белгілі бір қасиеттер немесе бағалар ұсынады.
Кейде хеджирлер болашақ келісімшарттардың ерекшеліктеріне сәйкес келмейтін тауарлар шығарады немесе тұтынады. Мұндай жағдайларда хеджирлер стандартталған фьючерстерді қолдану арқылы қосымша тәуекелдерді қабылдайды. Алайда, хеджирлердің әр түрлі нұсқалары бар.
Фьючерстік нарықтарға арналған баламалар
Фьючерстік нарықтар хеджирлер үшін жалғыз таңдау емес. Сондай-ақ олар алға қарай нарықты, алдын-ала экспортталатын мәмілелердің бекітілген бағаларын және скверлерді хеджирлеу үшін пайдалана алады. Бұл нарықтар екінші жағынан несие мен өнімділік тәуекелін қабылдаған әрбір тараппен қағидаттарға негізделген мәмілелерді тудырады. Дегенмен, осы арнайы мәмілелер көбінесе тұтынушылар мен / немесе өндірушілердің тәуекелге ұшыраған тауарларға қатысты нақты қажеттіліктерін қанағаттандырады.
Хеджирлеу бизнесті көптеген тұрғыдан іске асыруда маңызды құрал болып табылады. Хеджирлеу тұтынушыға белгілі бір бағамен қажетті тауарды жеткізуге кепілдік береді.
Хеджирлеу продюсерге тауар шығарудың белгілі бір бағасын кепілдендіреді. Хеджирлеу - шикізат жеткізушілеріне және сатып алушыларға өздерінің бизнестерін басқаруға жұмсалатын шығыстарды жабу үшін жоспарлауға мүмкіндік беретін механизм.