Basic EPS және Diluted EPS түсіну
EPS анықтамасы
Жай сөзбен айтқанда, EPS - акцияға шаққандағы пайдаға арналған акроним.
Іс жүзінде, EPS көрсеткіштерінің екі түрі бар, олар инвесторлар жылдық есепті немесе 10-К : Basic EPS және Diluted EPS формаларын жинап, компанияның кіріс туралы есебін зерттеген кезде кездеседі. Екі инвесторға да, әлеуетті инвесторға да әр түрлі нәрселер туралы айтады.
- Негізгі EPS - Компанияның негізгі EPS немесе Акцияға келетін негізгі пайдалар - бизнес белгілі бір кезеңде, мүмкін, тоқсан немесе жыл ішінде пайда тапқан кезде пайда болатын көрсеткіш болып табылады және оны акциялардың орташа санына бөледі. компания шығарған және айналымға шыққан акциялар. Егер компания 500 миллион доллар табыс тапса және 250 миллион акцияға шығарылған және төленетін болса, онда негізгі EPS $ 2.00 болады, себебі $ 500 миллионнан астам пайда 250 миллион акцияға бөлінеді = $ 2.00
- Сұйылтылған EPS - Компанияның Дилют EPS - бұл акциялардың артықшылықты санынан басқа, жұмыс беруші акцияларының опциондарымен, айырбасталатын артықшылықты акциялармен , кепілдемелермен немесе басқа да таратылатын бағалы қағаздармен байланысты болашақта шығарылатын немесе шығарылатын акцияларды қосу үшін түзетілгеннен басқа . Егер компанияда кітаптарда әлеуетті разбавления айтарлықтай көп болса, онда «нақты» EPS көрсеткіші табысты жылдардағы негізгі EPS көрсеткішінен төмен болады, өйткені таза табыс бөлек акциялармен бөлінуі керек. Мен өзімнің меншікті талдауымда, сондай-ақ мен өзімнің отбасымның байлығын, сондай-ақ бізбен бірге инвестициялайтын бай және жоғары құнды клиенттердің байлығын басқаратын активтерді басқару компаниясында талдау жасай отырып, Kennon-Green & Co, Мен Diluted EPS-ға көбірек қызығамын. Менің ойымша, базалық EPS-дың қандай да бір себептермен немесе басқа себептермен жүре алмайтыны туралы жоғары сенімділік сияқты белгілі бір ерекше жағдайлардың жоқтығына қарағанда, шамалы емес. (Шын мәнінде, мен пайдаланғым келетін нәрсе - бұл EPS емес, иеленушінің пайдасы деп аталатын тегін өзгертілген ақшалай қаражат ағыны.)
Себебі негізгі EPS және сұйылтылған EPS фигуралары жаңа инвесторлар үшін маңызды
Неліктен ЭПС маңызды? Көптеген консервативті инвесторлар негізгі EPS және Diluted EPS-ді қордың қаншалықты құнды деп санайтынын есептеу үшін пайдаланады. Атап айтқанда, EPS бірнеше маңызды қаржылық көрсеткіштердің негізін құрайды, соның ішінде:
- Баға мен кіріс қатынасы немесе P / E коэффициенті - Акцияның п / е арақатынасы , компанияңыздың негізгі EPS-ін сіздерге инвестициялық шығындарды қайтару үшін қанша жыл қажет болатынын айтады. өсім болмады және барлық пайда ақшалай дивидендтер ретінде төленді. Пайданың кірістілігін есептеу үшін р / е қатынасы инверттелуі мүмкін.
- PEG коэффициенті - Баға-пайдаға шаққандағы өсу коэффициенті немесе ПЭГ коэффициенті - негізгі EPS-ді қабылдайтын р / е қатынасы түрлендірілген нысаны, содан кейін акцияға шаққандағы пайданың болжанған өсімін түзету арқылы р / е қатынасы есептеледі алдағы жылдарда. Бұл туралы көбірек білу үшін Жасырын қорын ашуға арналған PEG коэффициентін пайдалануды оқыңыз.
- Дивидендтің түзетілген ПЭГ коэффициенті - бір қадам алға қарай, дивидендтің түзетілген бағасынан жалақының өсу коэффициенті немесе дивидендтің түзетілген PEG коэффициенті - негізгі EPS көрсеткішін қабылдайтын PEG коэффициентінің өзгертілген түрі, содан кейін акцияға болашақ пайданың күтілетін өсуіне ғана емес, дивидендтік кірістілікке де бағалау. Бұл туралы қосымша ақпарат алу үшін, Дивидендтің түзетілген PEG коэффициенті Сізге бағаланбас Blue Chip Stocks табуға көмектеседі .
Кәсіпорын үшін EPS-ке төлеуге бірнеше рет қиындық тудыруы мүмкін. Кейбір инвесторлар зияткерлік болып табылмайтын қатты және жылдам ережелерді белгілейді, себебі олар инфляцияға , салыққа және тәуекелге ұшырамайды , мысалы, акцияларға 10 еселік кіріс төлейді. Басқа адамдар EPS + 8.5x EPS + ставкасын төлейді, ол атақты құнды инвестор Бенджамин Грэммен бөлінген формула болды. Яғни, егер компания 15% -ға өссе, Грэмэ сізге 8.5x + 15 = 23.5x сұйылтылған EPS төлеуі мүмкін.
Компания үшін $ 2.00 ЭСС пайда болғанда, бұл акцияға $ 47 болады, себебі 23,5 х 2,00 = $ 47.
Негізгі EPS және Diluted EPS ақ маңызды, себебі дивидендтер әдетте пайдадан төленеді. Егер компанияда EPS құны $ 2.00 болса, ол дивидендтерді $ 3.00 мерзімсіз төлей алмайды. Бұл мүмкін емес. Дивидендтік инвесторлар дивиденд ретінде төленген EPS пайызын компанияның дивидендтерін «қауіпсіз» ретінде қалай анықтауға болады. Осы тақырып бойынша қосымша ақпарат алу үшін Дивидендтерді инвестициялау дегеніміз не? .
Қаржылық есептерді қалай оқуға болатындығын түсіндіретін Инвестициялық сабақтардың бір бөлігі болып табылатын, Негізгі EPS-ға қарсы сұйылтылған EPS туралы өзімнің эссемді оқып шығыңыз .