Кері бағандар сплитінің анықтамасы және неге кері қорытпалар пайдаланылғаны
- Кері қордың бөлінуі дегеніміз не?
- Неліктен компания акцияларды кері сатып алуды таңдайды?
- Бұл акцияға пайда немесе кемшіліктер бар ма?
Кері қорлардың бөлінуін түсінуге көмектесу үшін алдымен негіздерді түсіну керек; компанияның осы қарапайым акцияларды қайта құрылымдауының негізділігі, механикасы және әлеуетті артықшылықтары болып табылады, бұл тек экономикалық қасақана қараңғылық пен қорқынышты көрінген кезде ғана байқалады.
Кері бағалардың сплиттарын түсіну
Көптеген компаниялар NYSE секілді негізгі қор биржаларының біріне қарапайым акцияларын және артықшылықты акцияларын тізімдеуге тырысады, осылайша олар акционерлерге үлкен өтімділік ұсынуы мүмкін. Биржалық листингке қол жеткізу және қолдау үшін корпорация бірнеше лимит ұстаушылардың (100-ден астам акцияларға иелік ететін акционерлер), акционерлердің абсолютті санын, таза табыстың шекті мәнін, жалпы жұртшылықтың жалпы саны айналыстағы акциялар және акциялардың ең төменгі бағасы. Бұл талаптар биржалық саудаланатын бағалы қағаздар ретінде жіктелген жай акциялар Құрама Штаттардағы экономикалық өнімділіктің негізгі қозғалтқышы болып табылатын беделді, құрметті, қаржылық өмірге қабілетті кəсіпорындардан тұрады. Бұл олардың жақсы инвестициялар болатынын білдірмейді - тарихи түрде кейбіреулер банкротқа ұшырап, өз инвесторларын ауыр шығындармен қалдырады - бұл бизнес биржаның стандарттарына сәйкес келетін үлкен.
Нарықтық немесе экономикалық дағдарыс кезеңінде, оның ішінде негізгі рецессия кезінде , жеке бизнес немесе бүкіл секторлар бір акцияның құнын апаттық төмендеуі мүмкін. Жоғарыда аталып өткендей, интернет көпіршісінің нәтижесі керемет мысал болып табылады, себебі көптеген қорлар 90 пайызға немесе одан да азайған.
Жақында, 2009 жылғы құлдырау бұрын таңқалдырған кейбір фирмалардың мүлде сенімсіздікке ұшырағанын көрді, акция бағасы бұрынғы өзіндік үлесі. Егер нарықтық баға жеткілікті түрде төмендеп кетсе, компания айырбастаудан жойылады ; қолданыстағы акционерлер үшін ауыр қиындықтар. Нью-Йорк қор биржасында бұл компания акцияларының 30 күнтізбелік күн ішінде бір акцияға $ 1-ден төмен сауда жасағаннан кейін басталады.
Реверстық сплит инвесторларға өтімділікті сақтап қалуға көмектеседі және компанияны ауытқушылықты болдырмауға көмектеседі
Корпорацияның директорлар кеңесі өз акцияларының номиналды нарықтық құнын ұлғайту мақсатымен кері бағаны бөлуді жариялауы мүмкін, олар ыңғайсыздық пен практикалық кемшіліктерді болдырмау үшін. Бұл қадамның нақты экономикалық салдары болмайды және теорияда акционерлерге және өздеріне жаман емес.
Міне, логиканы көрсету үшін мысал. Сіз Bubble Gum Industries, Inc. компаниясының 1000 акциясына ие боласыз деп ойлаңыз, әрбір акция үшін 15 доллар акция. Іс-шара бұрын-соңды болмаған өрескел патчқа ұрады. Фирма негізгі тұтынушыларды жоғалтады, жұмысшылармен еңбек дауын бастан өткеріп, шикізат тауарларына жұмсалатын шығынның ұлғаюын бастан өткеріп, пайдасын жоғалтады.
Нәтижесінде акция құнының күрт төмендеуі, бір акцияға 0,80 доллардан төмен тасты түсіру. Бұл жаман. Ұзақ мерзімді, сіз бизнесіңіздің бәрі жақсы болады деп сенесіз, бірақ әсіресе, акцияларыңыз қалта өзгерісіне қатысты айтылған кезде оптимист болып қалу қиын.
Қысқа мерзімді перспективалар жақсы көрінбейді. Басқару делистингтен аулақ болу үшін бірдеңе істеу керек екенін біледі, сондықтан жоғарыда аталған директорларға 10-реверсінде кері бағаны бөлуді сұрайды. Басқарма келіседі және айналыстағы акциялардың жалпы саны 90 пайызға азаяды. Сіз бір күнде оянасыз, брокерлік шотқа кіресіз және енді әрқайсысының $ 0.80-нан 1000 акцияға ие болудың орнына, әрқайсысы $ 8.00 мөлшерінде 100 акцияларға ие боласыз. Экономикалық тұрғыдан алғанда, сіз кері бағаны бөлуге дейін болғаныңыздай, сіз сол қалпындасыз, бірақ компания уақытты өз уақытында сатып алды.
Соңғы жылдардағы кері байланысы туралы әйгілі иллюстрациялардың бірі - AIG, бұрынғы көгілдір-чип сақтандыру конгломераты, ол соншалықты дұрыс емес, ол үлестік меншік иелерінің байлығын жояды. 2007 жылдың қыркүйегінде акция акция үшін 67,65 долларды құрады. 2016 жылдың тамыз айындағы жағдай бойынша акция акцияға $ 58,94 деңгейінде жабылды. Бұл екі нөмір алыстан естілмейді, олар ма? Нақты нәрсе әлдеқайда ауқымды. 2009 жылдың шілдесінде AIG акциялары 20-дан 1 кері бағаға бөлінді. Осы акцияны бөлу үшін, 2007 жылдың қыркүйегінде сатып алынған $ 67,65 акция, акцияға $ 2,95 тұр. Дивидендтерден бұрын сіз тоғыз жыл бойы сатып алу және ұстап тұру стратегиясын ұстанғаннан кейін сіздің инвестицияларыңыздың 95,6% -дан артық жоғалтыңыз.