Барлық инвестициялар сияқты, TIPS-да оң және жағымсыз
ТИПС артықшылықтары мен тәуекелдері
КЕҢЕС инвесторларды инфляция қаупінен қорғап, ұзақ мерзімді перспективада сатып алу қабілетін сақтауға арналған. Олар АҚШ-тың қаржы министрлігі шығарған облигациялар.
Сыйақы мөлшерлемесінің АҚШ долларына шаққандағы сомасы төмендейді, өйткені негізгі қарыз тұтыну бағасының индексі немесе ТБИ өзгеруіне сәйкес әрқашан түзетіледі. АҚШ Қаржы министрлігі осы бағалы қағаздарды жетілдіргенде, неғұрлым жоғары болса, не бастапқы немесе түзетілген принципті төлейді.
КЕҢЕСТЕР, қазыналық облигациялардың болуына байланысты, ешқандай әдепкі тәуекелдерді ұсынбайды. Олар инфляцияға индекстеледі, сондықтан инфляцияның жеке бағамы ТБИ бағасына жақын болғанша инфляциялық тәуекел болмайды. Бірақ олар қауіпті емес. ТБИС нарықтық бағасы нақты пайыздық ставкалардың өзгеруімен айтарлықтай өзгереді. Демек, ТШИ-да инвестициялаудың өзара пай қорының қысқа мерзім ішінде айтарлықтай өзгеруі мүмкін.
Deflation risk - инфляцияға қарама-қайшы бағалардың жалпы құлдырау тәуекелі - бұл басқа мәселе. Егер дефляцияның ұзақ кезеңі болса, TIPS әлдебір құнды жоғалтады.
Дегенмен, АҚШ қазынасы кез-келген инвесторға негізгі құнның долларына жүз цент мөлшерінде ТИП-ке ақша төлеуге уәде берді.
Кеңестерге әсер ететін факторлар
Пайыздық өзгерістер:
- TIPS бағалары басқа облигацияларға ұқсас пайыздық ставкалардың өзгеруіне жауап береді.
- Кәдімгі облигациялар болашақ инфляцияның олардың кірістілігіне кіретінін күтуде.
- TIPS «нақты» пайыздық мөлшерлемелердегі өзгерістерге жауап береді - ағымдағы пайыздық мөлшерлемелер инфляция деңгейінен төмен.
Инфляцияға қатысты күтулер:
- Болашақта инфляция күтудің өзгеруі көбінесе КЕҰ-ға сұраныстың негізгі қозғаушы күштері болып табылады.
- Кәдімгі облигациялар олардың кірістілігіне кіретін болашақ инфляция деңгейіне үміт артады.
- АҚШ-тың әдеттегі қазынашылық облигациялары мен TIPS арасындағы спрэд көбінесе күтілетін инфляцияға байланысты болады. Егер нақты инфляция күтілетіннен жоғары болса, онда ТБИС дәстүрлі облигациялардан асып түсуі ықтимал, ал егер нақты инфляция күтілетіннен төмен болса, онда TIPS дәстүрлі облигацияларды төмендетеді.
Төменгі жол: КЕҢЕСТЕР КОНФЕРЕНЦИЯСЫНЫҢ ЖИНАҚТАУШЫ ЗАҢЫ БАР?
TIPS қоры әртараптандырылған портфельде маңызды роль атқара алады, бұл ұзақ мерзімді инвесторлар үшін инфляцияға түзетілген оң баға береді. TIPS қоры қордың кеңейтілген әртараптандырылған инвестициялық портфелін әртараптандыруға бағытталған. Ол кең облигацияларды әртараптандыруға «барлық» балама ретінде қаралмауы керек және инвесторлар облигациялық қорлардың басқа түрлерін де пайдалануы керек.
TIPS қоры акция бағасының орташа ауытқуларына немесе капиталдың ұзақ мерзімді өсуіне ұмтылатын инвесторларға қолайсыз.
Инвестициялық қорғаныс қорының «Авангард инфляциясымен қорғаныс» қорының теңгерушісі Джон Холлиер осы мәселелердің кейбіріне ТШИ-ның артықшылықтары мен тәуекелдеріне жауап беру үшін жеткілікті болды.
Бұл мақала бүкіл сұхбаттың қысқаша сипаттамасы болып табылады және Vanguard ұсынған.
Ескертпе: Ең соңғы ақпаратты және үрдістерді әрқашан қаржылық маманмен кеңесіңіз. Бұл мақала инвестициялық кеңес емес және инвестициялық кеңес ретінде қарастырылмайды.