Есепке алу әдісі үлкен рецессияға әкелуі мүмкін
Балама әдіс тарихи шығындарды есепке алу деп аталады. Ол кітаптың бастапқы деңгейінде активтің құндылығын сақтайды.
Бұл сіздің машинаңыздың амортизацияланған құнын сақтандыру сияқты.
Бұл қалай жұмыс істейді
Әрбір қаржы жылы аяқталғаннан кейін компания қаржылық есептілікте әрбір активнің қаншалықты құнды екенін хабарлауы керек. Егер трейдерлер активтің осы түрін жиі сатып алса және сатса, бухгалтерлер нарықтық құнды бағалай алады.
Жақсы мысал - 10 жылдық қазынашылық ноталар . Есепші активті нарықтағы есептік бағаға сәйкес қайта қарап отырады. Егер қазынашылық кірістілік жыл ішінде көтерілсе, есепші ноталардың құнын төмендетуге тиіс. Банкке жаңа ноталар ретінде қызығушылық төлемейді. Егер компания облигацияларды сатса, онда ол үшін төленген сомадан аз болады. Қазынашылық ноттардың мəндері қаржы баспасөзінде әрбір жұмыс күнінде жарияланады.
Нарыққа белгі қою сұйық емес актив үшін қиын. Контроллер активті сатуға болатын болса, құндылықтың қандай болатынын бағалауы керек. Мысал - үй ипотекасы.
Егер бухгалтер оны басқа банкке сатса, онда ипотека қалай құнды болатынын анықтауы керек. Бұл қарыз алушы барлық төлемдерді қаншалықты мүмкін болатынына байланысты.
Есептегіш активтердің құнын бағалау үшін контролер басқа екі тәсілмен таңдай алады. Біріншісі әдепкі тәуекелдік әдісі деп аталады.
Бұл актив бастапқы құны құнсыздану ықтималдығын қамтиды. Үйдің ипотекасы үшін бухгалтер қарыз алушының несиелік есебін қарап шығады. Егер балл аз болса, онда ипотека қайтарылмайды. Бухгалтер бастапқы құнды заемшының дефолт тәуекеліне байланысты пайыздық мөлшерлемені төмендетеді.
Екінші әдіс пайыздық тәуекел деп аталады. Ол ұқсас активтермен салыстырғанда активтердің құнын қамтиды. Мысалы, актив байланысы . Егер пайыздық мөлшерлемелер көтерілсе, онда облигацияны белгілеу қажет. Себебі әлеуетті сатып алушылар төменгі қайтарымды ұсынатын облигациялар үшін аз төлейді. Бірақ қазынашылық ноталар сияқты, осы облигациялардың өтімді нарығы жоқ. Нәтижесінде, бухгалтерлік облигациялардың құндылығынан Қазынашылық ноталар негізінде басталады. Standard және Poor's несие рейтингісімен анықталғандай, ол тәуекелдің негізінде облигациялардың құнын төмендетеді.
Артықшылықтар мен кемшіліктер
Нарыққа баға белгілеу активтің ағымдағы құнының дәл бейнесін береді. Инвесторларға компанияның активтері құнының төмендегенін білу қажет. Олай болмаған жағдайда, компания өзінің нағыз нетто құнынан асып кетуі мүмкін.
Мысалы, нарықтық есепке алуды белгілеу жинақ пен қарыз дағдарысын болдырмады.
1970 және 1980 жылдары банктер тарихи есептерді пайдаланды. Олар сатып алған жылжымайтын мүліктің бастапқы бағасын аударған. Олар осы бағаны активті сатқан кезде ғана жаңартты.
Мұнай бағасы 1986 жылы төмендеген кезде, Техастағы жинақ пен қарызға алынған мүлік де төмендеді. Бірақ банктер олардың кітаптарындағы құндылығын бастапқы бағамен ұстады. Бұл, банктердің қарағанда жақсы қаржы формасында болғаны көрінді. Банктер төмендеу активтерінің нашарлауын сақтап қалды.
Нарыққа баға белгілеу экономика құлдырағанда қауіпті. Барлық активтердің құнсыздануына байланысты, компаниялар кенеттен өздерінің таза құнынан айырылады. Нәтижесінде көптеген кәсіпорындар банкротқа ұшырады. Бұл құлдырауды нашарлататын төмен спиралды шығарады.
Мысалы, нарықтық есепке алу белгісі Ұлы Депрессияны нашарлатты . Федералды резервтік жүйе нарыққа көптеген белгілердің салдарынан жауапты болды.
Көптеген банктер өздерінің активтерін девальвациялаудан кейін өз қызметінен шығуға мәжбүр болды. 1938 жылы президент Рузвельт ФРЖ-ның кеңесін қабылдады және оны жойды.
2008 қаржы дағдарысының рөлі
Нарықтық есепке алу туралы есеп 2008 қаржы дағдарысын нашарлатуы мүмкін. Біріншіден, банктер өздерінің ипотекалық бағалы қағаздарының құндылығын көтерді, себебі тұрғын үйдің бағасы көтерілді. Олар активтер мен міндеттемелер арасындағы тепе-теңдікті ұстап тұру үшін жасаған несиелер санын көбейтуге тырысты. Көптеген ипотекалық несиелерді сатудан бас тартып, олар несие талаптарын жеңілдетті. Нәтижесінде, олар субпример ипотекасына жүктелді. Бұл туынды қаржы құралдарының бірі ипотекалық дағдарыстарды тудырды .
Екінші проблема активтердің бағалары құлдырай бастаған кезде болды. Мәжбүрлеп банктердің бухгалтерлік есепке алуды өздерінің бағалы қағаздарының құндылығын жазуды белгілеу. Енді банктер олардың міндеттемелері олардың активтерінен үлкен болмайтындығына көз жеткізу үшін аз ақша беруге тура келді. Нарықтық бағаны төмендету кезінде үйдегі көпіршікті көбейтіп, үй құндылықтарын төмендетті.
2009 жылы АҚШ-тың қаржы есептілігінің стандарттар жөніндегі кеңесі марканы нарықтық есепке алу ережесіне жеңілдетті. Бұл тоқтата тұру банктерге MBS құндылығын өз кітаптарында сақтауға мүмкіндік берді. Шындығында құндылықтар азайып кетті.
Егер банктер өздерінің құндылығын төмендетуге мәжбүр болса, онда олар туынды құралдардың келісімшарттарының әдепкі баптарын тудырады. Келісімшарттар MBS құны белгілі бір деңгейге жеткенде несие бойынша дефолт своптарын сақтандырудан талап етілді. Ол бүкіл әлемдегі ең ірі банктік институттарды жойып жіберер еді.
Сізге бұл қалай әсер етеді
Нарық тәртібіне баға беру сіздің қаржыңызды басқаруға көмектеседі. Сіз өзіңіздің зейнетақылық портфолионың ағымдағы мәнін жазу үшін ай сайын қайта қарауыңыз керек.
Жылына бір немесе екі рет қаржы кеңесшісімен сіздің холдингтеріңізді теңестіру үшін кездесу керек. Қажетті активтерді бөлу арқылы теңестірілгенін тексеріңіз. Бұл әртараптандырылған портфельдің артықшылықтарын сақтау үшін қажет.