Кіріс коэффициентіне баға қалай түсіндіріледі
Төменгі Р / Е-ға ие қор бұрынғыдай жақсы жұмыс істеп тұруы мүмкін, немесе жай ғана төмендетілмеуі мүмкін.
Жеке қордың Р / Е негізінде инвестициялауға болады, бірақ көптеген адамдар нарық үшін жалпы Р / Е коэффициентіне қарайды . Көптеген адамдар нарықтың P / E қатынасы ортадан жоғары болған кезде қор нарығы асып түсетінін айтады. Нақты орташа қандай? Мұнда нарықтағы қалыпты, қалыпты және орташа P / E коэффициенттерін түсінуге мүмкіндік беретін бірнеше тарихи жоғары және төменгі нүктелер бар.
P / E қатынасы S & P 500 жоғары және төмен
Интернеттегі / технологиялық көпіршіктің шыңында 1990 жылы S & P 500 индексі бойынша қор нарығы P / E қатынасында 40-ға жуық сауда-саттықта болды. Бүгінгі күні бұл көрсеткіш барлық уақытта жоғары.
Нашар аю рыноктарының төменгі жағында қор нарығы (S & P 500 индексі) P / E қатынасында 7-ге жақын сатылды.
Нарықтың орташа P / E коэффициенті шамамен 14 шамасында.
P / E коэффициентін пайдалану арқылы ортақ сезімталдықты инвестициялау
AP / E арақатынасы шын мәнінде жоғары болып табылады, 7-ін P / E қатынасы өте төмен және 14 қатынасы заманауи тарих бойынша орташа болып табылады.
Бұл ақпаратпен қаруланған кезде қор нарығының ағымдық Р / Е қатынасын іздеуге және уақыттың тарихи кезеңдерге қатысты екенін анықтауға болады.
Есте сақтау маңызды нәрсе - сіз қолдануға болатын белгілі бір ереже жоқ. Сіз кейбір ақыл-ойды қолданып, дүниеде не болып жатқаны туралы ойлануыңыз керек.
Мысалы, егер экономика қиындықтар туындаса, корпоративтік табыс күтілгеннен де жаман болуы мүмкін. Бұл инвесторлардың күтуін төмендетеді, ал акциялардың бағалары төмендейді. Тіпті егер нарықтық P / E қатынасында 14-ді бағалағандай болса да, жаман уақыттар нарықтың кірістілігінің P / E қатынасы төмендейтін төменгі спираль бойынша жалғасуы мүмкін.
Екінші жағынан, дамушы елдерде корпоративтік кірістер өсуі мүмкін, ал акцияның бағасы бірнеше жыл қатарынан өсуі мүмкін. AP / E арақатынасы 16, тіпті 20, автоматты түрде нарықтың бағасын төмендетеді дегенді білдірмейді. 90-жылдардың басында, көптеген адамдар P / E коэффициенттеріне негізделген нарықтың асып кетуін ойлады, сондықтан олар 1994-1999 жылдардағы үлкен табыстарға жол бермеді.
Өткен П / Е көпіршіктері арқылы үйренетін сабақтар
70-жылдардың басында «Елу елу» деп аталатын қорлар тобы пайда болды. Бұл қор биржасында тізімге енген ірі компаниялардың елуден астамы болды, ал институттар олардың акцияларының үлкен мөлшерін сатып алды. Акциялардың бағасы көтерілгендіктен, осы компаниялардың P / E коэффициенті 65-92 диапазонында жоғары болды. 73/74 нарықтық апатқа ұшырады , ал 80-жылдардың басында сол компаниялар 9/18-дың П / Е коэффициенті болған.
Бірде-бір ірі компания үнемі осы деңгейдегі инвестицияларды ақтау үшін өз табысын тез арада көтере алмайтыны жөн.
Сабақ алған жоқ, алайда 90-шы жылдардың соңында техникалық қорлармен жағдай қайталанды. Технологиялық таңдамалы құралдардың P / E коэффициенттері 100-ден асып отырды. Кейбір компаниялар пайда таппады, бірақ консервативті компаниялармен салыстырғанда жоғары көрсеткіштерге ие болды.
Оқуға болатын сабақ: әдеттен тыс P / E коэффициенттері жан-жақты тақырыптармен біріктірілген, нарықтың қызып кетуіне және үлестік қатысудың төмендеуіне әкелуі мүмкін сигнал болуы мүмкін. Пессимистік тақырыптармен біріктірілген P / E коэффициенттері өте нашар, акциялардың бағасы «сатуда» болуы мүмкін сигнал болуы мүмкін.