- «P» акциялардың бағасы. Бұл суретті оңай таба аласыз.
- P / E коэффициентіндегі «E» «табыстар» болып табылады.
«E» деген сөз қиын, өйткені ол бұрынғы табысқа негізделген болуы мүмкін немесе «E» болжамды табысқа негізделген бағалау болып табылады, бұл белгісіз нәрсе.
Біз бәріміз білеміз, әрдайым біз оны жобалайтын жолдан шығып кетпейді. Осы P / E модельдерінің біреуінің көмегімен сақ болуға себеп бар.
К / З коэффициентіне қараған кезде қарастыратын екі нәрсе
Міне, формуланың табысына қатысты екі нәрсе сақ болу керек.
- Өткен деректерге негізделген жалақы коэффициенттері . Компанияның өнімдері болашақта да, болашақта да сатылатындығына кепілдік жоқ. Табыс өзгеруі мүмкін. Бұрынғы жалақы әрқашан болашақ табыстың сенімді көрсеткіші болып табылмайды.
- Жобаланған табысқа негізделген кіріс коэффициенттерінің бағасы. Сарапшылар тұтынушылық үрдістерді айқындау және болжамдарды әзірлеу үшін өткен деректерді зерттейді, бірақ тұтынушылар қасіретке ұшырайды және жаңа өнімдер сатып алу әдеттерін оңай өзгерте алады. Болашақ табыстар болжанбайды.
Төмендегі мысалдар жеке қордың күтілетін құнын анықтау үшін кіріс коэффициентін пайдаланудың сізді жаман инвестициялық шешім қабылдауға әкелуі мүмкін екендігін көрсетеді.
WIDGET компаниясы
Мыналар:
- Акция акция үшін 20 доллардан сатылады.
- Өткен жылы WIDGET бір акцияға $ 1 пайда тапты.
- Сарапшылардың пайымдауынша, компания биылғы жылы бір акцияға $ 2 табады.
- Алдыңғы пайдаға негізделген Р / Е-коэффициенті - 20. Есептеу: $ 20 / $ 1 = 20.
- Болжалды табысқа негізделген P / E қатынасы 10. Есептеу: $ 20 / $ 2 = 10.
Бұл болжанған табыстың әрбір долларына $ 10 төлеуге дайын екендігіңізді білдіреді. Бұл сондай-ақ «10x» табысты төлеу деп аталады, немесе қордың «10-нан көп табысы бар» деп айтылады.
GZMO компаниясы
Мыналар:
- GZMO бір акцияға $ 10 сатады.
- Өткен жылы GZMO акцияға $ 50 болды.
- Сарапшылардың пікірінше, компания биылғы жылы акцияға $ 60 табады.
- Бұрынғы жалақыға негізделген P / E қатынасы 20. Есептеу: $ 10 / $ 50 = 20.
- Жоспарланған пайдаға негізделген P / E коэффициенті - 16,67. Есептеу: $ 10 / $ 60 = 16.67.
Бұл болжалды кірістердің әр доллары үшін $ 16,67 төлеуге дайын екендігіңізді білдіреді. Бұл сондай-ақ «16.67x» табысын төлеу деп аталады, немесе қордың «16,67-ден көп пайдасы бар» деп айтылады.
P / E коэффициенттерін салыстыру
WDGT-мен салыстырғанда, GZMO қымбатқа түседі, өйткені сіз болашақта күтілетін болашақ кірістердің бірдей мөлшерін төлейсіз. Сіз WDGT сатып аласыз. WDGT сатып алғаннан кейін бірнеше ай өткен соң, біреу WDGT-дің танымал өнімдерінің біреуіне наразылық ретінде сотқа арыз береді. Адамдар осы өнімді сатып алуды тоқтатады және WDGT табысы төмендейді. Акциялар бағасы да төмендейді.
GZMO, екінші жағынан, жаңа өнімдерді босатады, олар сатуға бастайды сияқты ыстық. GZMO-ның пайдасы өсуде, акцияның бағалары да бар.
Қазір WDGT бір акция үшін $ 15 құрайды, бұл акцияға шаққандағы пайда 1,50 доллар. Қазір ол P / E 10-ға ие. GZMO бір акцияға 15 доллардан $ 75 мөлшерінде акцияға шаққандағы табысты сатады. Қазіргі уақытта GZMO жылдам өседі деп шешесіз, сол себепті WDGT сатасыз, акциялардың 5 долларына залал келтіріп, GZMO сатып аласыз.
Бір жылдан кейін WDGT компаниясының талап-арызы алынып тасталды. GZMO-ның өнімі, танымал болғанымен, тез арада болды, және оларда өндіріс желісінде жаңа өнімдер болмады. WDGT акциялары бір акцияға $ 25 дейін тұрақты түрде көтеріледі. Олардың табысы 2,25 долларға дейін жетеді. GZMO акциялары акцияға $ 9 дейін төмендейді. Олардың табысы $ 50-ке қайта оралады.
Төменгі сызық
Жоғарыда келтірілген мысалдарда көрсетілгендей үнемі өзгергендіктен, кіріс коэффициентінің бағасы жеке қордың тиісті түрде бағаланғанын анықтау үшін жалғыз фактор ретінде қолданылмауы керек. Болашақты ешкім білмейді, ал рацион болашақ не әкелуі мүмкін екендігін айта алмайды.
Инвестициялау үшін акцияларды жинауға кірісу керек басқа да көптеген факторлар бар.