Үлкен 3 құтқаруға бұл баға лайықты ма еді?
Қазынашылық департаменті Төтенше жағдайларды тұрақтандыру туралы заңмен бекітілген 700 миллиард доллардан 80,7 миллиард доллар инвестициялады. Ол 10,2 млрд. Бұл ақша да, GM пен Chrysler-да акциялар сатып алды. Сондай-ақ ол жаңа автокөліктерді сатып алуды ынталандыру үшін ынталандырды. Іс жүзінде, үкімет GM мен Chrysler-ды Fannie Mae, Freddie Mac және American International Group сияқты ұлттандырды.
Міне, қиындықтарға тап болған активтерді босату бағдарламасы қаражатты үнемдеуге көмектеседі. Бұл мемлекеттің қандай қаражат салғанын көрсетеді. Содан кейін ол акцияларды, оның борышын өтеу кезінде алынғандарды қоса, не сатқанын көрсетеді. Содан кейін салық төлеушінің пайдасы немесе шығыны есептеледі.
| Компания | Invested | Сатылды | Пайда / залал | Күні аяқталған сәтте аяқталды |
| GM | $ 51,0 млрд | 39,7 млрд | - $ 11,3 млрд | 9 желтоқсан, 2013 ж |
| GMAC (Ally) | $ 17,2 млрд | 19,6 млрд | + $ 2,4 млрд | 18 желтоқсан, 2014 ж |
| Chrysler | $ 12,5 млрд | $ 11,2 млрд | - $ 1,3 млрд | 2011 жылғы мамыр |
| TOTAL | 80,7 млрд | $ 70,5 млрд | - $ 10,2 млрд |
(Дерек көзі: «Негізгі фактілер», АҚШ Қазынашылық департаменті.)
Форд Кредит TARP емес, мерзімдік активтерге негізделген құнды қағаздар бойынша қарыз қаражатынан алынған қаражатты алды. Бұл авто, студенттік және басқа да тұтынушылық несиелер бойынша мемлекеттік бағдарлама.
2009 жылдың наурызында федералды үкімет GM мен Chrysler компаниясын қабылдады. Ол GM компаниясының бас директоры Рик Уагнерерді шығарып, Chrysler-ді Италияның Fiat SpA
Обаманың әкімшілігі жаңа автокөліктерді тиімді пайдалану стандарттарын белгілеу үшін қолданды. Бұл американдық автоөндірушілердің әуе сапасын жақсартты және жапондық және неміс фирмаларына қарсы бәсекелестікке қабілетті болды.
Chrysler 3-ші сәуірде банкротқа ұшырады. GM 1 маусымнан кейінгі жағдайға келді. Шілде айының аяғында олар банкротты қайта құрудан пайда болды. GM екі жеке компанияға айналды және GMAC-ді Allied Financial-ға айналдырды. Chrysler негізінен Fiat-ға тиесілі брендке айналды. Қазынашылық департаменті 2010 жылы GM-ге тиесілі меншік құқығын сатуға кірісті. Chrysler 2011 жылы өз қарыздарын соңғы төледі.
2014 жылғы 18 желтоқсанда Қазынашылық департаменті құтқару операциясын аяқтады. Ол бұрынғы General Motors Acceptance Corporation деп аталатын Ally Financial компаниясының соңғы қалған акцияларын сатқан кезде. Ол GM компаниясының еншілес кәсіпорнына қолма-қол ақшаны беру үшін 17,2 млрд. Долларға сатып алды. Қазынашылық департаменті акцияларды 19,6 млрд. Долларға сатты, бұл салық төлеушілерге 2,4 млрд.
Бастапқы сұрау
Конгресс автокөліктердің 50 миллиард доллардан тұратын алғашқы өтінімінен бас тартты. Сенаттың көпшілігінің басшысы Гарри Рид құтқаруға қолдау көрсетті. Бірақ ол Үлкен ҮІІ-нің «... қажетті дауыс берудің нақты мүмкіндігін беретін жауапты жоспармен» оралуы керектігін айтты. Бұл компанияның үш бастығы корпоративті ұшақтарға DC-ге ұшып келе жатқандығы туралы автокөлік құралдарының пікірін білдіруге көмектесті.
Бұл Ассоциацияланған баспасөз мақаласына сәйкес, 2008 жылдың 21 қарашасында басылып шыққан «Буш жұмыссыз артықшылықтарды ұзартады».
Конгресс қуатты тиімді көлік құралдарын дамытуға байланысты $ 25 млрд. Автомобильдер TARP қорынан шығуға қосымша 25 миллиард доллар сұрады . Бұл туралы Ассошиэйтед Пресс 2008 жылғы 17 қарашадағы мақаласында: «Үлкен 3 Carmakers 25 миллиард долларға жетті» деп жазды. Спикер Нэнси Пелоси, басқа демократтар және автосоюздар бұл өтінімді қолдады.
TARP-ні қолданып, қарсы шыққандар GM мен Chrysler өздерінің банкроттығын өздеріне келтірді. Олар энергия үнемдейтін дәуірді қайта жасамады. Олар бірнеше жыл бұрын өндіріс, жұмыс орындарын және дилерлерді қысқартуы керек еді. Браунсист Дэвид Брукс: «... егер бұл компаниялар қазір банкротқа жіберілмесе, олар ешқашан болмайды» деді.
2008 жылдың желтоқсанында автоөндірушілер $ 35 млрд. Конгресс алдымен банкротты жоспарланбаған жағдайда қайта құруды жақсартудың жақсы баламасы болды ма? Көп ұзамай ол іске асыруға тым ұзақ уақыт кететінін түсінді. Президент Буш және Қазынашылық хатшысы Ханк Пауссон TARP арқылы 24,9 миллиард долларлық құтқару туралы келісімге келді.
2009 жылдың қаңтарында федералды үкімет автокөлік саласын қаржыландыру бағдарламасын құрды. Ол GM пен Chrysler-ге аман қалу үшін қажетті операциялық ақшаны берді. Автомобиль сатып алушылар үшін GMAC автокредиттеріне қол жетімді болды. Төменде келтірілген:
- General Motors үшін $ 14,3 млрд.
- GMAC үшін $ 5,0 млрд.
- Chrysler үшін $ 5,5 млрд
Компаниялар энергияны үнемдейтін көлік құралдарын дамытуды жеделдетуді және операцияларды шоғырландыруды уәде етті. GM мен Форд олар шығарған брендтердің санын оңтайландыруға келісті. Біріккен автосалон кәсіподағы зейнеткерлерге арналған денсаулық сақтау қорына кешіктірілген жарналарды қабылдау туралы келісті. Ол сондай-ақ жұмыстан босатылған қызметкерлерге төлемдерді қысқартуға келісті. Үш басшылар жылына бір долларға жұмыс істеуге және корпоративтік ұшақтарын сатуға келісті.
2009 жылғы 19 наурызда Қазынашылық департаменті автотасымалдаушыларға 5 млрд.
GM және GMAC қолдау хроникасы
1953 жылы бұрынғы General Motors президенті Чарльз Уилсон «Біздің еліміз үшін қандай жақсы» General Motors үшін жақсы және керісінше жақсы «деді. GM саудасы 2005 жылдың қыркүйегінде 17,296 миллион көлікке шықты. Бірақ, газ бағасының көтерілуіне байланысты GM-дің сатылымы азайып кетті.
2007 жылы американдықтар Уилсонның мәлімдемесі бұдан былай шындықты таппады. Toyota жылы GM-ді әлемдегі жетекші автоөндіруші болуға мәжбүрледі. Бұл шағын автокөліктерге әлемдік сұранысты қанағаттандыру және қамтамасыз ету арқылы жасалды. Тойота Құрама Штаттардағы зауыттарды салған кезде, Гэм оларды жабады. Ауыстырудың орнына ол талғамайтын және басқа ірі көліктерді сату үшін нөл пайыздық қаржыландыруды ұсынды.
Алғашқы $ 14,3 миллиардтық құтқару жеткіліксіз болды. Сәуір айында ГМ тағы 2 млрд. 2009 жылдың 2 мамырында Ұлы Депрессиядан бері GM акциялары $ 1-ден төмен түсіп үлгерді . Бұл үшін тағы 4,4 миллиард доллар қажет болды.
2009 жылғы 1 маусымда GM банкротқа ұшырады. Активтерде 82 миллиард доллар, міндеттемелер бойынша 172,8 миллиард доллар болды. Осы айда сатылым 9,545 миллион автомобиль мен жүк көліктерінің төмен деңгейіне жетті.
Үкімет маусым мен шілде айларында банкроттықты қайта құру арқылы өтетін операцияларды қаржыландыру үшін 30,1 млрд. Бұл сондай-ақ GM-ның кеңейтілген кепілдіктеріне кепілдік берді. Осыған орай, ол қарапайым акцияға және артықшылықты акцияларға кепілдікке ие компанияның 60 пайызын сатып алды. Канадалық үкімет 12 пайызды сатып алды. Бірлескен денсаулық сақтау тресі 17,5 пайыз акцияны иеленді. Бұл 650 мың зейнеткерге жәрдемақы төлеу үшін 20 миллиард доллар қажет болды. Облигация иелері облигациялардың 27 миллиард АҚШ доллары орнына 10 пайыз акция сатып алды. Акционерлер барлық инвестицияларды жоғалтты.
GM 2012 жылға дейін 30 миллиард доллар қарызын өтеуге уәде берді. Компания өз борышын меншікті капиталға айырбастау арқылы 30 миллиард долларға қысқартуға уәде берді. 2010 жылға қарай зейнеткерлерге кәсіподақтар үшін денсаулық сақтаудың жәрдемақысын төлеуге келісті. Ол Saab, Saturn және Hummer бөлімшелерін сатуға уәде берді, ол сатуға арналған үлгілердің санын 40-ға дейін төмендетуге уәде берді. 11 зауытты жауып, 6000 дилерлік компаниялардың 40% 20 мыңнан астам жұмыс орнын қысқартты.
Сондай-ақ, мемлекеттің қаржыландыруы жаңа автокөлік сатып алушыларға келесі ынталандыруларды берді.
- Үкімет жаңа автомобиль кепілдіктерін қолдады.
- Экономикалық ынталандыру туралы заң жобасында жаңа автокөлік сатып алушылары автокөлік сатылымы мен акциздердің барлық түрлерін алып тастауға мүмкіндік берді.
- Конгресс кейбір Chrysler көліктеріне нөл пайыздық қаржыландыруды TARP қаржыландыратын субсидияларды мақұлдады.
Үкімет GM-ті тиімдірек етуге ниетті. Бұл сату жылына 10 миллион автокөлікке қайтарылған кезде пайда табуға мүмкіндік береді. Бұл 2009 жылдың шілдесінде, сату көлемі 10,758 млн.
GM 10 шілдеде банкроттықтан екі жеке компания ретінде пайда болды. Ескі ГМ қарыздардың басым бөлігін ұстады. Жаңа GM өз активтерін, 17 миллиард доллар қарызын, кәсіподақтармен келісімшартты және оның зейнетақылық қорларын қаржыландырды. Бұл оны табысты компания ретінде алға жылжытуға мүмкіндік берді. Жаңа компанияда тек төрт бренд бар: Chevrolet, Cadillac, GMC және Buick. Компания Saab сатты және Saturn және Hummer тоқтатты.
2010 жылдың қазан айында GMAC, JPMorgan Chase және Bank Of America АҚШ-тың Федералды резерві мен Федералдық депозиттерге кепілдік беру корпорациясының тергеуін аяқтағанға дейін өндірістің жаңа өндірісін тоқтатуға келісті.
GMAC компаниясы General Motors Acceptance Corporation корпорациясын білдіреді. 1919 жылы General Motors-тың автокөлік сатып алуына несие беру үшін құрылған. Содан бері ол сақтандыру, онлайн-банкинг, ипотека операциялары және коммерциялық қаржыландыруды кеңейте түсті. Оның ипотекалық операциялары токсикалық қарызға толы еді. Сол себепті 2008 жылдың желтоқсанында ол 5 миллиард долларлық құтқару алды. Тергеудің арқасында аталмыш сақтандырушы Old Republic, GMAC-дің ипотекалық несиелерін сақтандыруды тоқтатады деп мәлімдеді. 2010 жылы GMAC Ally Financial-ке қосылды.
2010 жылдың 17 қарашасында «Қазынашылық жария ұсыныстың бағасы туралы» баспасөз хабарламасында Қазынашылық департаменті GM-тің меншік құқығының жартысын сататындығын хабарлады. Бұл сатылым бағалы қағаздар рыногында 33 АҚШ доллары мөлшеріндегі акцияларды бастапқы орналастыруды жүзеге асыруға мүмкіндік берді.
2013 жылдың қарашасында Қазынашылық департаменті қалған 31,1 миллион акциясын сататындығын жариялады. Ол GM компаниясына меншік құқығын сату арқылы 37,2 млрд.
Chrysler ның құтқару
2009 жылдың 16 қаңтарында Қазынашылық департаменті Chrysler Financial үшін 1,5 млрд. Кредиттер бойынша пайыздық мөлшерлеме Лондонның Банкаралық ұсынған бағамы деп аталатын Libor- дан жоғары. Сонымен қатар, Chrysler Financial үкіметке 75 миллион доллар көлемінде ноталар төлеуге уәде берді және атқарушы бонустарды 40 пайызға қысқартты. Нәтижесінде, автокөлік сатып алушылары кейбір модельдерде бес жыл бойы нөл пайыздық қаржыландыру алды.
Chrysler алдымен сұраған 7 миллиард долларлық көпір несиесін 4 миллиард доллар алды. Керісінше, оның иесі Керберус өзінің қарызын меншікті капиталға айналдыруға уәде берді.
2009 жылдың 19 қаңтары The Washington Post газетінің мақаласында «АҚШ Автоөндірістік жәрдемді кеңейтеді» деген мақалада Энергия департаментінен 6 миллиард доллар көлемінде энергияны үнемдейтін көлік құралдарын жасауды сұрады. Chrysler «Үлкен Үш» компаниясын федералды үкіметпен бірлесе отырып, альтернативті энергетикалық құралдарды дамытуға шақырды. Бұл болмады, ал Кришлер Энергетика департаментінен несие ала алмады. Оның орнына, 2010 жылы электр құралын дебютке міндеттеді, ол 2013 жылға дейін 500 мыңға дейін жетеді.
2009 жылдың 30 сәуірінде Chrysler банкротқа ұшырады. Қазынашылық хатшысы Тим Гейтнер банкроттық кезінде операцияларды қаржыландыруға 6 миллиард доллар бөлуге келісті. Бұл жаңа компания ретінде пайда болды, оның 58,5 пайызы Италияның Fiat SpA автомобилі. Бұл Fiat-Chrysler бірігуі әлемдегі алтыншы ірі автомобилді құрды. Қалғаны Біріккен Автосервис зейнеткерлік медициналық жәрдемақыға тиесілі. Chrysler өзінің банкроттық рәсімдерінің бір бөлігі ретінде кемшіліктерді төмендетті.
2011 жылдың мамыр айында Chrysler TAPP несиелері бойынша 12,5 млрд. АҚШ долларын 11,2 млрд. Салық төлеушілердің жалпы құны 1,3 млрд.
2013 жылы Fiat компаниясының бас атқарушы директоры Серхио Маслион Нью-Йорк қор биржасында Chrysler қоғамын қабылдауға жоспарлар туралы жариялады. Бұл Fiat компаниясының қалған бөлігін сатып алуға және екеуін бәсекеге қабілетті әлемдік автомобилге айналдыруға мүмкіндік берді. 2014 жылдың қазан айында ол «ФКАУ» сауда белгісімен белгіленді. Жаңа компания Fiat Chrysler Auto Company NV деп аталды. Оның 2017 нарықтық капитализациясы $ 17 млрд болды.
2016 жылы Chrysler Ferrari бөлімшесін тастаған. 2017 жылы Chrysler өзінің флагмандық Jeep маркасын қытайлық автокөлікке сата алатындығы туралы қауесеттер болған. Компания сондай-ақ американдық зауыттарды автокөліктерден автокөліктерге дейін және Jeep спорттық техникаларына ауыстырды. Электрлік немесе өздігінен жүретін көлік құралдарын салу жоспарлары жоқ.
Фордтың құтқарушысы
Форд TARP-ті ала алмағанымен, мемлекеттік несиелер алынды. Бұл қаржы дағдарысы кезінде банктер несие бермегендіктен өте маңызды болды. Ол үкіметтен 9 миллиард доллар несие алуды талап етті. Өз кезегінде бұл жаңа технологияларға 14 миллиард доллар жұмсауға уәде берді.
2009 жылдың 23 маусымында Форд Energy Department компаниясының Advanced Technology Vehicles Manufacturing бағдарламасынан $ 5,9 млрд. Несие алды. Өз кезегінде ол гибридтік және батареялы автокөліктердің, жақын дилерлердің дамуын жеделдетуді және Volvo-ты сатуға уәде берді. Ол Иллинойс, Кентукки, Мичиган, Миссури және Огайо штатында фабрикаларды гибридті автокөліктер шығару үшін жаңартты.
Форд өзінің коммерциялық электромобильдеріне назар аудару үшін қаражатты пайдаланды. 2016 жылы бас атқарушы директор Марк Филдс: «Біз электрлендірілген шешімдердегі үздік ойыншы болғымыз келеді ... Компания біздің коммерциялық техникамен ұтып аламыз», - деді.
Қаражаттың сексен бір пайызы газбен жұмыс істейтін автокөліктер үшін жаңа тиімді технологияларды құруға бағытталған. Мысалы, Фордтың алюминий корпусын F сериялы пикаптарында қаржыландыруға көмектесті. Конгресстің зерттеу қызметі несиелері 33 мың жұмыс орнын сақтады деп бағалады. Форд бұл қарызды 2022 жылға дейін төлейді.
Көпшілік Фордтың дағдарыс кезінде ақша ағынын қамтамасыз ету үшін қаражат қажет екенін айтады. Форд, екінші екіге қарағанда жақсы жағдайда екенін айтты, себебі 2006 жылы активтерін 23,6 миллиард долларға көбейтуге кепілдік берді. Кішігірім, энергияны үнемдейтін көлік құралдарына назар аудару үшін, ол өз өнімдерін сатуға арналған қарыздарды пайдаланды. Біріккен автокөлік қызметкерлеріне зейнеткерлікке шыққан жаңа медициналық көмек қорының жартысын компанияның жарғылық капиталына жұмсау туралы келісімге келді. 2009 жылдың сәуір айында ол 2006 жылы шығарылған 9,9 млрд.
Құтқару себептері
2008 жылғы желтоқсанда автокөлік сату 37% -ға аз. Бұл 400 000-нан кем машиналар немесе екі зауыттың жыл сайынғы шығарылымының баламасы. GM және Chrysler ең төменгі құлдырауы болды, ал Фордтың жоғалуы Honda және Toyota салалық көшбасшылары сияқты бірдей болды.
Конгресстің көпшілігі бірнеше жыл бойы бәсекеге қабілетсіз жұмыс жасайтын автоөндірушілерді айыптады. Компаниялар альтернативті энергетикалық құралдарды жасауды кешіктірді. Оның орнына, олар газды таңқаларлық талғамайтын және Hummers-дан пайда табуға баса назар аударды.
2006 жылы сатылым құлдырағанда, олар сатып алушыларға нөл пайыздық қаржыландыру жоспарын іске қосты. 2008 жылғы 3 желтоқсандағы Bloomberg мақаласында «UAW ұсыныстарды қысқарту» деген мақалада Одақ мүшелеріне орташа есеппен сағатына 70 доллар төленгеніне қарамастан, жаңа жалдаушылар сағатына $ 26 құраған. GM қажеттілігіне қарай екі есе көп брендтерге ие болды. Сондай-ақ мемлекеттік франчайзинг ережелерінің арқасында ол екі есе көп дилерлік қызмет көрсетті.
Automakers АҚШ экономикасына әсері
Кейбір сын-ескертпелерге қарамастан, көмек көрсету 340 000 қосымша жұмыс орындарын құруға көмектесті. Құтқару кезінде автокөлік өнеркәсібі АҚШ-тың ішкі жалпы өніміне 3,6 пайыз немесе 500 миллиард доллар бөлді. Автокөлік сатылымының 30 пайызға төмендеуі экономикалық өндірістің 1 пайыздық төмендеуіне тікелей аударылды.
2006 жылдың сәуір айында автокөлік және бөлшек өндірісі 1 091 млн. 2009 жылғы маусымда бұл көрсеткіш 43% -ға азайып, 624 мың адамға жетті. Дилерлер жұмыс күшінің 16 пайызын жұмсады. Дилерлік қызметшілер 2005 жылдың қыркүйегінде 1,926 млн. Шыңнан құлап, 2010 жылғы ақпанда 1,612 млн. Доллар болды. Бұл көрсеткіштер шетелдік автокөлікшілер мен Үлкен Үш компанияны қамтиды.
Көптеген сарапшылар мақұлдаған жоқ. Олар Chrysler-ті тіпті банкротқа ұшыратқанын сезді, ал Фордтың оған қажеті жоқ еді. Құтқару қызметінің басты нәтижесі ГМ-де жұмыс орындарын сақтау болды. Алайда рецессия ГМ-ны құтқару жұмыстарына қарамастан жұмыспен қамтуды және өндірісті қысқартты. Сонымен қатар, рецессия аяқталғаннан кейін, Toyota мен Honda американдық автоөндірушілерге жұмыс орындарын қамтамасыз етіп, американдық зауыттарын көбейтуді жалғастырады.
Егер құтқару шаралары болмаса, Форд, Тойота және Хонда нарықтағы үлесті алуы керек еді. Бұл рецессия аяқталғаннан кейін АҚШ зауыттары мен жұмыс орындарын көбейтеді. GM-ті жоғалту Pan Am, TWA және басқа американдық компаниялардың күшті америкалық мұралары бар, бірақ бәсекеге қабілеттілігін жоғалтқан сияқты. Бұл, мүмкін, Американың жүрегіне тоқталып, бірақ экономикаға нұқсан келтірмеген еді. Нәтижесінде, автокөлік саласының құтқарылуы АҚШ экономикасы үшін маңызды емес, мысалы, AIG-ны немесе банк жүйесін құтқару үшін маңызды емес.