Көптеген факторлар сіздің облигациялық қорларыңыздың жұмысына әсер етеді, бірақ АҚШ долларының өзгермелі құнының әсері жеткіліксіз және жиі дұрыс түсінілмеген.
Қор басқарушысы сыртқы қауіпсіздікті сатып алған кезде ол әдетте оны «жергілікті нарықта» немесе бағалы қағаз шығарылған нарықта сатып алады. Яғни, менеджер бұл валютаға АҚШ долларымен айырбастауды талап ететін жергілікті валютадағы қауіпсіздікті сатып алу керек дегенді білдіреді.
Валюта нарығы өте белсенді, яғни доллардың құны әрқашан шетел валюталарының құнына қатысты ауысады. Нәтижесінде, доллар мен валютаның өзара байланысы құнының өзгеруі, онда бағалы қағаз сатып алынса, инвестицияның құнына елеулі әсер етуі мүмкін. Есте сақтаудың ең маңыздысы мынау:
Күшті доллар халықаралық облигациялар қорларының жұмысына теріс әсер етеді (өйткені шетел валютасының құны төмендейді).
Әлсіз доллар жұмысқа оң әсер етеді (шетел валютасының құны өсуде).
Мысалға қарап көрейік. Басқарушы британдық фунтқа номинирленген миллион долларлық облигацияларды сатып алып, алты айға инвестициялауды жүргізсін деп айтыңыз. Сол уақыт ішінде, облигацияның құны дәл сол қалпында қалады және менеджер ақыр соңында оны төлеген бағамен сатады.
Осылайша, инвестицияның кірістілігі 0% болды, дұрыс? Міндетті емес. Сол уақыт кезеңінде, айталық, британдық фунт құны долларға қарағанда 5% төмендеді. Менеджер инвестицияны сатқан кезде, оны фунттың төменгі бағасына салу керек. Нәтижесінде, инвестицияның құны 5% -ға төмендеді және менеджер ақша жоғалтты.
Инвестициядан бұрын сұрауға арналған сұрақтар
Уақыт өте келе валюталық ауытқулар халықаралық облигациялар қорларының жұмысына айтарлықтай әсер етуі мүмкін. Бұл, әсіресе дамушы рыноктардағы облигациялардың қорларына қатысты, өйткені дамушы нарықтардағы валюталар неғұрлым құбылмалы болып келеді.
Сондықтан сіз өзіңіз алған нәрсені дәл білу үшін болашақ инвестицияларды зерттеуге қаражат бөледі. Менеджер шетел валютасына толық әсерін тигізе ме, әлде ол валюталық қозғалыстардың аз немесе әсер етпейтініне көз жеткізу үшін портфельді « хеджирлеу » ма? Менеджер құндылықты қосу үшін қордың валюталық тәуекелін ауыстыруға белсенді көзқараспен қарайды ма? Егер солай болса, қордың есеп беруі бұл тәсіл өткен уақытта жақсы жұмыс істегенін көрсетеді ме?
Әдеттегідей, сіз таңдаған нақты инвестиция сіздің жеке мақсаттарыңыз бен тәуекелге төзімділікті негіздейді . Алайда, сіз сатып алған нәрселерді толық түсінбейтін болсаңыз, сіз өзіңізге сатылғаннан гөрі, әлдеқайда ұшып кететін инвестициялармен өзіңізді таба аласыз.
Төменгі сызық: валюталық ұстаным инвестицияны таңдауда басты назар емес, бірақ бұл, сөзсіз, лайық болуы керек нәрсе.