«Core» қоры - салыстырмалы түрде жаңа термин - осы санаттағы көптеген облигациялардың аттары «core» деген сөзді қосу үшін өзгерді.
Негізгі қорлардың екі түрі: белсенді және пассивті
Негізгі облигациялық қорлар белсенді бола алады, яғни менеджерлер жиі потенциалды алу үшін немесе тәуекелге жол бермеу үшін портфельдің макияжын өзгертеді немесе пассивті, яғни олар индексті бақылайды. Екі арасындағы маңызды айырмашылық - бұл белсенді басқарушылар орташа нарықтық нәтижелерге қарағанда жақсы қол жеткізуге тырысады, ал пассивті қорлар тиісті индексті қайтаруға тырысады, яғни ортадан нашар (немесе жақсы) болмайды. Белсенді және пассивті қорлардың салыстырмалы артықшылықтары мен кемшіліктері кеңінен келісілмеген - әр инвестициялық типтегі адвокаттар мен тыңдаушылар бар.
Облигациялар индексі қорлары «негізгі» затбелгіні өткізбесе де, көптеген инвесторлар үшін бірыңғай облигациялық инвестицияларды ұсынуы мүмкін.
Barclays Aggregate Index индексі сияқты инвестициялық деңгейдегі облигациялар индексін қадағалайтын қорлар, кең ауқымды әртараптандыруды, төмен басқару шығындарын қоса алғанда, сондай-ақ менеджердің жаман шешімдерінің арқасында қордың осы кезеңде өте төмен деңгейде жұмыс істемейтініне сенімділік береді. Сонымен қатар, кейбір индекстік қорлар мемлекеттік облигациялардың үлес салмағын жоғарылата алады, демек, пайыздық мөлшерлемелер қозғалысына салыстырмалы түрде жоғары сезімталдығы болуы мүмкін.
Және, айтылғандай, олардың анықтамасы бойынша олар ортадан жақсы болмайды.
Негізгі облигациялардың екі маңызды кемшіліктері
Әрбір эмитенттің «ядро» түсінігін бірдей түрде қарастырмайтындығын есте сақтаңыз - сөздің тұрақты немесе жалпы келісілген мағынасы жоқ. Бір компанияның шығарған негізгі қоры басқалар шығарған негізгі қорға қарағанда өзгеше болуы мүмкін. Сонымен қатар, белсенді менеджерлер әртүрлі деңгейдегі жетістіктермен кең ауқымды тәсілдерді қолдана алады. Бұдан басқа, белгілі бір қорлар жоғары деңгейдегі облигацияларды немесе инвестициялық деңгейдегі индекстік емес басқа да инвестицияларды қамтитын «кез келген жерде» тәсілін қолданады. Санаттағы өзгермелілігі өте жоғары болғандықтан, ол әр қорды шынымен қалай ұстап тұрғанын, оны уақыт өте қалай орындағанын және нарықтық құлдырау кезінде қалай ұстап тұрғанын тексеру үшін төлейді. Қысқаша айтқанда, негізгі атау негізінде өзіңіздің мақсатыңызға сәйкес келетін негізгі атауды қабылдамаңыз.
Негізгі қорлармен байланысты тағы бір мәселе - көбінесе халықаралық , дамушы нарықта немесе кірістілігі жоғары кірістілікте салмақ ұстамайды. Нәтижесінде, негізгі облигациялық қорлар міндетті түрде инвесторлардың күткен диверсификация деңгейін қамтамасыз ете алмайды. Сондай-ақ, халықаралық және дамушы нарық сегменттеріне салынған инвестициялар, қазынашылық және корпоративтік облигациялардың айтарлықтай иеленуімен типтік негізгі қорға қарағанда, пайыздық мөлшерлемелердің қозғалысына әсерін тигізгендіктен, негізгі қор толықтай әртараптандырылған портфельден гөрі пайыздық мөлшерлеме тәуекеліне үлкен әсер етуі мүмкін.
Толық әртараптандыруға жетуді қалайтын инвестор негізгі қаражатын жоғары кірістілікпен және / немесе халықаралық қорлармен толықтыруды қарастыруы мүмкін.
Негізгі облигациялық қорларға қалай инвестициялау керек
Инвесторлар өзара қорлар немесе айырбасталатын қорлар (ЕФТ) арасында таңдау жасайды . Өзара қорларды тікелей компаниядан немесе брокер арқылы сатып алуға болады, ал ETFs брокерлік шотты талап етеді. Екі негізгі ірі облигациялық қорлар - PIMCO Total Return Fund (сауда коды: PPTDX), DoubleLine Total Return Fund (DLTNX), ал ең танымал ETF-дың үшеуі Vanguard Total Bond Market ETF (BND) және iShares Core Total US Облигациялар нарығы ETF (AGG) және PIMCO Total Return ETF (BOND). Әрдайым, қорға немесе ЕФО-ға инвестиция жасағанда, нақты қордың басқару төлемдерін қарастырыңыз. Бұл саладағы сенімді зерттеулер бұл тұжырым жасайды
- Басқару ақысы ұзақ мерзімді пайдаға әсер ететін маңызды фактор болып табылады.
- Басқару ақысы мен қордың жұмыс істеуі арасындағы кері байланыс бар - ең қымбат басқарылатын қорлар сектордың орташа деңгейін төмендетеді, ал ең төменгі төлемдер орташа мөлшері орташадан жоғары.