Портфолиодағы минималды айырмашылық, стратегия және мысалдар
Ең аз өзгермелі портфельдің болуы деген не? Бұл күрделі болуы мүмкін, бірақ бұл портфельді құрылымдау үлгісі ең ақылды және табысты инвесторлардың түпкі мақсаты болып табылатын тәуекелді азайту кезінде қайтарымды арттыруға көмектеседі. Ең бастысы, ол қалай жұмыс істейтінін білсеңіз, оны қолдану қиын емес.
Егер сіз ең аз өзгермелі портфельді құрсаңыз, сіз тым көп тәуекелсіз оңтайлы нәтижелерге қол жеткізе аласыз.
Бұл инвестициялық әлемдегі «сіздің тортыңыз бар және оны да жегіңіз» стратегиясы.
Минималды айырмашылық портфелі дегеніміз не?
Ең аз айырмашылық портфелі - жалпы портфельдің бағасының құбылмалылығын азайту үшін біріктірілген бағалы қағаздар портфелі. Инвестициялық қауымдастықта ауытқудың орнына, жиі қолданылатын термин болып табылатын құбылмалылық - белгілі бір қауіпсіздік бағасының қозғалысы (көтерілу және құлдырау) статистикалық шарасы.
Инвестицияның құбылмалылығы сондай-ақ оның нарықтық тәуекелі жағынан бір-біріне байланысты. Демек, инвестициялардың құбылмалылығы неғұрлым көп болса (нарықтық бағытта арзанырақ және төмен), онда нарықтық тәуекел жоғары.
Осылайша, егер инвестор тәуекелді азайтқысы келсе, олар сондай-ақ көтерілу мен төмендеуді барынша азайтуды қалайды.
Ең аз өзгермелі портфельді құрастыру әдісі
Инвестициялық әлемдегі портфель, әдетте, бір шотқа салынған бағалы қағаздардың жиынтығын немесе бір инвестордың бағалы қағаздары мен шоттарын біріктіреді.
Осылайша, ең аз вариационды портфельді құру үшін инвестор төменгі құбылмалылық инвестицияларының немесе бір-біріне аз корреляциялы ұшқыр инвестициялардың тіркесімін қажет етеді. Соңғы портфельдер ең аз өзгермелі портфельдерді құруға қатысты кең таралған.
Корреляция деңгейі төмен инвестициялар, сол нарық пен экономикалық жағдайды ескере отырып, әртүрлі (немесе кем дегенде бірдей емес) орындағандар ретінде сипатталуы мүмкін.
Бұл әртараптандырудың тамаша мысалы. Инвестор портфельді әртараптандырғанда, олар негізінен құбылмалылықты төмендетуге тырысады және бұл бағалы қағаздардың әртараптандырылған портфелі - ең аз айырмашылық портфелінің негізі.
Ең аз өзгермелі портфельдің мысалдары
Мүмкін ең аз айырмашылық портфолиосының қарапайым мысалы - қордың өзара қорын және облигациялардың өзара қорын біріктіру. Акциялардың бағалары көтерілсе, облигациялардың бағасы біршама теріс болуы мүмкін. ал акциялар құнының төмендеуі кезінде облигациялардың бағасы көбеюде. Акциялар мен облигациялар жиі қарсы бағыттарда жүрмейді, бірақ олардың өнімділік тұрғысынан өте төмен корреляциясы бар.
Ең аз мөлшерлік портфолио стратегиясын барынша пайдалану арқылы инвестор тәуекелді активтерді немесе инвестиция түрлерін бірге біріктіре алады және жоғары салыстырмалы тәуекелдерді қабылдамай, салыстырмалы жоғары кірістерге қол жеткізе алады.
Мысалы, егер инвестор АҚШ-тың ірі көлемдегі қорлары, АҚШ-тың кішігірім қорлары және дамушы нарықтардың қорлары сияқты үш түрлі инвестиция түрлерін өткізуді қарастырса, олардың әрқайсысы жоғары салыстырмалы тәуекелге және ауыспалы бағалардың ауытқу тарихына ие, олар әрқайсысы қатысты бір-біріне төмен корреляция, ол уақыт өте келе осы үш инвестициялық түрдің кез келгенінің 100 пайызынан тұратын портфельмен салыстырғанда төменгі құбылмалылықты тудыруы мүмкін.
Инвестицияның басқа инвестициялармен өзара байланысын білдіру үшін қолданылатын нақты статистикалық шаралар R-квадрат немесе R2 деп аталады. Көбінесе, R-квадрат S & P 500 секілді ірі көрсеткіш индексіне байланысты. Мысалы, егер инвестицияның R-квадраты 0,97 болса, онда оның бағасының қозғалысының 97% -ы (өнімділіктің өсуі мен төмендеуі) индекстің қозғалысымен түсіндіріледі. Портфолиттің құбылмалылығын төмендету немесе әртараптандыру арқылы ауытқуды азайту үшін S & P 500 индексінің өзара қорына ие инвестор төменгі Р2-мен қосымша инве- стицияларды өткізгісі келеді немесе осы көрсеткішке жоғары дәрежеде сәйкес келмейді.
Қысқаша айтқанда, ең аз өзгермелі портфолио оларды жеке ұстап тұру кезінде өзгермейтін инвестициялар түрлерін жүргізе алады, алайда оларды біріктіру кезінде олар әр түрлі бөліктерге қарағанда төменгі өзгергіштігі бар әртараптандырылған портфельді құрады.
Оңтайлы ең төменгі ауытқу портфелі, егер жеке инвестициялар табиғатта өзгермейтін болса да, оған қосылған әрбір инвестициялармен жалпы құбылмалылықты төмендетеді.
Ең аз өзгермелі портфельдің үлгісі
Минималды дисперсия портфелін құру кезінде қолданылатын жақсы жалпы үлгі бір-бірімен салыстырмалы түрде төмен корреляцияға ие болатын өзара қорлар санаттарын пайдалану арқылы көрсетілуі мүмкін. Бұл нақты үлгі спутниктік және спутниктік портфель құрылымына негізделеді :
- 40 S & P 500 Индекс қорының пайызы
- 20 Дамушы нарықтар қоры қоры
- 10 Кішігірім қор қорының пайызы
- 30 пайыздық бонд индексінің қоры
Алғашқы үш қор категориясы салыстырмалы түрде өзгермелі, бірақ барлық төртеуі бір-біріне салыстырмалы түрде төмен корреляцияға ие. Облигациялар индексінің қорын қоспағанда, барлық төрт бірлікті біріктіруі жеке негізде кез келгеніне қарағанда төмен өзгергіштігі бар.
Жауапкершіліктен бас тарту: Бұл сайттың ақпараты талқылау үшін ғана ұсынылады және инвестициялық кеңес ретінде дұрыс емес. Бұл ақпарат ешқандай жағдайда бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.