Бұл қаржы лексиконына жаңа термин енгізді: «сенімді прокси».
«Облигациялар проксилерінің» мәні
Байланыстағы проксилер деп аталатын инвестициялық сала - бұл тәуекел дәрежесі төмен кірістерді қамтамасыз ету қабілеттілігі тұрғысынан алғанда облигацияларға ұқсас болу үшін жеткілікті деп болжанады. Көптеген қаржы кеңесшілері инвесторларға бұл туралы ескертті. Өкінішке орай, 2013 жылдың екінші тоқсанында инвесторлар білетіндіктен, қаржы кеңесшілері дұрыс болды: сенім білдірушілер сенімді түрде қысқа мерзімді тәуекелге ие. «Прокси-облигациялар» термині дұрыс емес. Облигация облигация болып табылады және нақты алмастырғыштар жоқ.
Төмен нарықтың сабақтары
2013 жылдың мамыр айында АҚШ-тың Федералды резервтік төрағасы Бен Бернанке ФРЖ ынталандыратын сандық жұмсарту саясатын қолға алуы мүмкін деп ұсынған кезде инвесторлар таң қалды. Нәтижесінде облигациялар нарығында өткір сатылым болды, оның ішінде жоғары тәуекелді бағалы қағаздар инвесторлары әртүрлі бағалы қағаздар инвесторлары кірістерін ұлғайту үшін сатып алған прокси ретінде сатып алды.
2013 жылдың 21 мамырынан бастап (Bernanke алдымен темекі тарту тақырыбына сілтеме жасаған күні) 20 маусымға дейін (нарықтар өздерінің құлдырауының ең төменгі нүктесіне жеткенде) инвестициялық деңгейдегі облигациялар шамамен 2,8% -ға төмендеді. Сол кезеңде табысқа бағдарланған үлестік инвестициялар , әлдеқайда нашарлады, өйткені кейбір негізгі ETF-дың көрсеткіштері:
- Дивидендтерді төлеу бойынша қорлар : iShares Dividend ETF (DVY), -6,1%
- Коммуналдық қорлар : SPDR-Utilities секторын таңдау ETF (XLU), -9,4%
- Жылжымайтын мүлікке салынатын инвестициялар (REITs) : iShares US Real Estate ETF (IYR), -15,7%
- Master Limited Partnerships (MLPs) : Alerian MLP ETF (AMLP), -3,9%
- Артықшылықты акциялар : iShares US Preferred Stock ETF (PFF), -5.0%
- Ауыстырылатын облигациялар : SPDR Barclays Convertible Securities ETF (CWB), -5.1%
Бұл тек бір айлық кезең болып табылатындығын есте ұстау маңызды және бұл акциялардың ұзақ мерзімді кезеңде облигацияларға жоғары табыстылықты қамтамасыз ететін фактісін көрсетпейді. Сонымен қатар, ол, алайда, облигациялар нарығынан тыс жоғары кірістілікке тән тәуекелдерге нақты мысал ретінде қызмет етеді: уақыттар қатал болған кезде, бұл инвестициялар - және, ең алдымен, кең көлемде облигацияларды өтеуі мүмкін. Бұл ұзақмерзімді инвестициялық горизонттары бар адамдар үшін қолайлы және өз активтерінің бір бөлігін осы тәуекелді инвестицияларға бөлуге байланысты тәуекелдерді түсіну. Бірақ 2013 жылдың мамыр-маусым айындағы оқиғалар басқа инвесторларға қауіпті екенін көрсетеді.
Алданбаңыз!
Сабақ? Кейбір инвестициялардың облигацияларға «ұқсас» екендігі туралы тұжырымдамамен алданбаңыз. Жеке облигациялардың несиесі болмаса, ол ақырғы мерзімде инвесторларға толық соманы қайтарады.
Тіпті тіпті белгілі бір уақытта жетілдірілмейтін облигациялардың ақшасы , әдетте жоғары тәуекел дәрежесі бар активтер классына инвестиция жасамаса, кейбір шектеулі төмендетулерді ұсынады. Керісінше, қор нарығының консервативтік сегменттері тіпті осындай кепілдік бермейді. Баламалы инвестициялар, оның ішінде мұнай-газ серіктестіктері, жылжымайтын мүлікке инвестициялар жөніндегі трасттар, ұшпа болып табылады, ешқандай кепілдіктер ұсынбайды және инвесторларды күтпеген шығындарға ұшыратуы мүмкін.
Төменгі сызық: қысқа мерзімді шығындарға төтеп беруге мүмкіндік бермейінше, инвестициялық тәуекелдерді, соның ішінде қор нарығының инвестицияларын - «облигациялық проксилерді» белгілемеңіз.