Физикалық нарықтардан фьючерстер мен туынды құралдарға дейін
Тауар физикалық және фьючерстік нарықтар ретінде басталады
Физикалық нарық капиталдың үлкен мөлшерін және шикізатты жеткізуді немесе алуды талап етеді.
Сондықтан, бірнеше сарапшы компаниялар мен кейбір өте жақсы мінез-құлықты адамдар осы нарыққа шығуға мүмкіндік алады. Сауда-саттық физикалық тауарлары нарықтардың сипаттамаларын терең білуді ғана емес, сондай-ақ шикізатты әлемнің бір аймағынан екіншісіне, өндірістік алаңнан тұтынуға дейін тасымалдау үшін логистикаға қатысты түсінік пен сараптаманы талап етеді. аймақ. Физикалық саудалық сауда - бұл саланың мамандары үшін ғана қолайлы күрделі бизнес.
Фьючерстік және фьючерстік опциондар нарықтар биржалармен тауар айналымы болатын жерлер. Бұл өнімдер нақты тауар нарықтарының туындылары болып табылады және белгілі бір тауарларға ірілендірілген сұраныс пен ұсыныс теңдеуінен туындайтын бағалық әрекеттерге ұқсас болады.
Фьючерстік және фьючерстік опциондар көбінесе жеткізу тетігі болып табылады, ол негізгі физикалық тауар нарықтарындағы бағалық әрекеттің қайталануына әкеледі.
Беру механизмі көбінесе фьючерстік келісімшарттар бойынша жеткізу кезінде туынды және физикалық бағалардың тегіс жақындастырылуына кепілдік береді. Бұл нарықтық құралдарда көптеген левередж бар. Левередж тәуекелдікті арттырады . Фьючерстік келісім-шарттардың сатып алушысы немесе сатушысы тауарлардың көп мөлшерін тек капиталдың аз мөлшерімен немесе тауардың жалпы келісімшарттық құнының тек бес пен 15 пайызын құрайтын жақсы депозитпен басқара алады.
Фьючерстік өнімдерге тән левередж, нарық қатысушылары тәуекелдің үлкен мөлшерін талап етеді. Фьючерстің сатып алушысы немесе сатушысы тек қана ұзақ немесе қысқа позицияларды орналастыру үшін ғана талап етілсе, олар әрқашан келісімшарттың бүкіл құндылығына қауіп төндіреді. Сондықтан, маржа осы көлік құралдарында маңызды рөл атқарады. Маржалық есептеулер күнделікті негізде жүзеге асырылады, ал құбылмалылықтың өсуі кезінде маржалық қоңыраулар сауда күнінің кез-келген сатысында болуы мүмкін.
ETF / ETN өнімдерінің пайда болуы
ХХІ ғасыр басталғаннан кейін және нарықтар жаңа мыңжылдыққа ауысқан кезде, жаңа тауар нарыққа шығып, қорлар мен облигацияларды сатып алу және сату сияқты жеңіл тауар инвестицияларын жасады. Биржалық сауда-саттық қорлары (ETFs) және биржалық сауда-саттық (ETNs) сауда-саттығы сауда-саттықты бұрынғыдан гөрі кеңірек нарыққа жеткізді.
Алғашқы тауар ETF SPDR Gold Shares (GLD) болды. Бұл өнім алтын құймасының бағасын қадағалап, алтын нарығына үлкен қызығушылық пен қатысуды тартты. Тауар бағаларына негізделген басқа да ETF өнімдері табиғи газ нарығындағы бағалық әрекетті қайталауға тырысатын Құрама Штаттардың Мұнай ЭФИ (USO) сияқты Батыс Техас шикі мұнайының бағасын бақылайтын, АҚШ табиғи газы EFT (UNG) сондай-ақ көптеген басқа.
Бүгінде қымбат бағалы және басқа металдар, энергия, жұмсақ тауарлар, астық және ауылшаруашылық өнімдері, жануарлар ақуыздары, сондай-ақ ағаш, тыңайтқыштар, сирек кездесетін металдар және т.б. сияқты эзотериялық тауарларды бақылайтын ETF және ETN өнімдері бар. Бұған қоса, ETF және ETN өнімдері, акциялар, облигациялар және валюталар сияқты көптеген активтер класстарында баға әрекетін қайталауға тырысады.
Алғашқы автокөліктер тауардың немесе басқа активтің өнімділігін ұзын жағынан немесе нарықтың сатып алу жағынан қайталауға арналған. Дегенмен, бұл қаржы өнімдері танымалдылыққа ие болғандықтан, жаңа мәселелерге негізгі шикізаттың нарықтық бағасының әрекет ету кезеңінде бағаланатын ETF және ETNs кірді. Басқаша айтқанда, бұл көлік құралдары инвесторларға немесе трейдерлерге рынокты қысқартпай, төмен бағамен ставкалар қоюға мүмкіндік береді.
Өндірілген өнімдер және одан да көп нарық қатысушылары
Егер бұл нарықтарға тәуекелі бар аппетитін қанағаттандыру үшін жеткіліксіз болса, онда соңғы жылдары көптеген жаңа ETF және ETN құралдары пайда болды, олар өз кезегінде левередж бар. Екі немесе үш еселенген ұзын және қысқа өнімдер ең агрессивті инвесторлар мен трейдерлерге ETF және ETN мамандандырылған өнімдері арқылы тауарлар мен басқа активтер бағасына орналасуға мүмкіндік береді.
Мысал ретінде, табиғи газ нарығындағы өте жоғары құбылмалы, соңғы екі жылда екі өнім танымал болды. 3x ұзын табиғи газ ETN (UGAZ) жылдамдықты акция мен 3x қысқа табиғи газ ETN (DGAZ) жылдамдықты акциясы ортақ нарық өнімдеріне айналды. UGAZ күн сайын орта есеппен 2 миллионнан астам акцияларды сатады, ал DGAZ 9 миллионнан астам сатады. Бұл сандар 2016 жылдың қазан айының басында болған және олар уақыт өте келе табиғи газ нарығының құбылмалылығы мен үрдісімен өзгеріп отырады, бірақ сіз бұл екі левередж өнімдерінің күн сайын шамамен 11 млн. танымал. GLD, мүмкін, ең табысты тауар ETF өнімі Нью-Йорк қор биржасында әрбір сауда-саттық сессиясының 11 миллионға жуық үлесін құрайды.
Тауар негізгі инвестициялық класс болады
Тауар ETF және ETN өнімдері соңғы жылдары шикізат инвестицияларын, сауда-саттық пен спекуляцияны кеңірек бағытталатын нарыққа әкелді. Осы көлік құралдарының пайда болуы тауар айналымын баламадан негізгі инвестициялық класқа ауыстырды.
Тауардың құбылмалылығы активтердің барлық дерлік класстарына қарағанда жоғары болуы мүмкін. Нарықтағы құбылмалылық пайда мен залал үшін көбірек мүмкіндіктер тудырады. Сондықтан күнделікті негізде көптеген бағытта жүретін бағалардың қуанышы көптеген қатысушылардың, әсіресе олар дәстүрлі инвестициялық шоттарда болғандықтан, шикізат нарығын өте тартымды етеді.
Тауармен қауіпті пирамида
Соңғы жылдары тауар айналымы әлдеқайда оңай болғанмен, осы нарықтарға шығатын нарық қатысушылары шикізат әлеміндегі мүмкіндіктерді, сондай-ақ тәуекелдерді түсіну керек. Тауар саудасын пирамида ретінде қарастырайық:
- Ең бастысы - жеке нарықтар. Осы нарықтарда өндірушілер әлемнің тұтынушыларын өздерінің шикізатының қажеттіліктерімен қамтамасыз етеді.
- Фьючерстік және фьючерстік опциондардың нарықтық бағалары төмен; олар фьючерстік нарықтың туындылары болып табылады және көптеген нарықтардағы жеткізу механизмі бағалардың бірігуіне және тиімді өзара байланысын қамтамасыз етуге мүмкіндік береді.
- Пирамидадағы келесі деңгей төменде көрсетілген: бағалық әрекетті қайталау үшін жиі фьючерстер мен фьючерстер опцияларын (сондай-ақ форвардтар, своптар және басқа нарықтық құралдар) жиі қолданатын ETF және ETN өнімдері.
- Төменде көрсетілген ETF және ETN өнімдері турбоагендік нәтижелеріне опциондық келісімшарттарға сүйенуге бейімделген құралдар болып табылады. Бүгінгі күнде біздің стандартты үлестік брокерлік шоттарымызда қол жетімді осы құралдардағы баға қозғалысы тауарлар әлемінде болып табылады, ол физикалық нарықта орын алатын баға әрекеттерінің көрінісі болып табылады. Алайда ETF / ETN өнімдері туынды құралдардың туындылары болып табылады.
ETF немесе ETN өнімдерін сатқанда, нарық қатысушылары нақты көлік құралдарының тәуекелдері мен ықтимал пайдасы туралы толық түсіну керек. Олар сондай-ақ тауар саудасының негіздерін түсінуі керек. Егер олар жоқ болса, шығындардың қатері айтарлықтай артады. Тауар негізгі инвестициялық құралдарға айналғанымен, тауар-білім жоғары мамандандырылған болып қала береді. Шикізат бизнесіне кірісу табысты болу мүмкіндігін арттыратын құралдарды алу үшін көптеген үй тапсырмаларын қажет етеді.