Балансты талдау
Мысалы, егер компания ағымдағы активтерде 20 миллион доллар және ағымдағы міндеттемелерде 10 миллион доллар болса, ағымдағы коэффициент 2 болады. Есептеу келесідей болады: $ 20,000,000 / $ 10,000,000 = 2.
Қолданыстағы коэффициенттер
Сіз, инвестор ретінде, қолайлы ағымдағы коэффициентті сала бойынша өзгерте аласыз, өйткені әртүрлі кәсіпорындарда қолма-қол ақшаны айырбастау циклдары, экономикалық қажеттіліктер және қаржыландыру тәжірибелері бар. Жалпы айтқанда, ағымдағы активтердің неғұрлым сұйық болғаны, ағымдағы коэффициентке неғұрлым аз болса, алаңдаушылық туғызуы мүмкін. Көптеген өнеркәсіптік компаниялар үшін 1,5 ағымдағы қатынасы болып табылады. Саны төмен немесе 1-ден төмен болғандықтан (яғни компанияда теріс айналым капиталы бар), сіз бизнеске мұқият қарап, өтімділік мәселесі жоқ екеніне көз жеткізіңіз.
Бір немесе одан төмен ара қатынасы бар компаниялар тек қана ақша қаражатына айырбастауға болатын қорлар болуы керек.
Егер бұл жағдай болмаса және компанияның саны төмен болса, онда сізді мазалағаныңыз жөн. Бұл, әсіресе, түпкілікті тұтынушыға сатылатын тауарларға несие беру арқылы қолма-қол ақшаның көп бөлігін қаржыландыратын жеткізушілерге негізделген бизнеспен айналысқанда дұрыс. Егер өндірушілер корпорацияның қаржылық жағдайына алаңдаса, олар бизнеске несие желісін азайтып немесе алдын-ала төленбестен сатудан бас тартып, өтімділік дағдарысына алып келуі мүмкін.
Қолданыстағы коэффициентті тиімсіздікті өлшеу үшін пайдалану
Егер сіз балансты талдайсыз және компанияны 3 немесе 4-ке дейінгі ағымдағы қатынасы бар болса, онда сіз мүдделі болуы мүмкін. Бұл өте жоғары көрсеткіш, бұл басшылықтың қомақты қаражаты бар екенін білдіреді, олар оны инвестициялаудың нашар жұмыстануы мүмкін. Бұл жылдық есепті , компанияның 10K және 10Q оқып шығудың маңызды себептерінің бірі. Көптеген уақыттағы басшылар осы есептерде өздерінің жоспарларын талқылайды. Егер сіз үлкен ақша ағыны байқасаңыз және борышыңыз бірдей мөлшерде (яғни ақша қарызға жатпайды) арта алмаса, сіз не болып жатқанын білуге тырысқыңыз келуі мүмкін.
Microsoft ағымдағы коэффициенті 4-тен асады; оның күнделікті операциялары үшін талап етілетін көлеммен салыстырғанда көп. Компанияда баланста ұзақ мерзімді берешек жоқ. Олар не істеуді жоспарлайды? Компания тарихқа алғашқы дивиденд төлегенше, миллиардтаған долларлық акциялар сатып алғанша және стратегиялық сатып алулар жасағанға дейін ешкім білмеді.
Дегенмен, идеалды емес, қолма-қол ақша тым көп болса, ақылды инвесторға дұға етеді. Тым көп ақшамен жұмыс істейтін бизнес бар. Осындай жағымды жағдайдағы ең үлкен қауіп-қатер: басқару өте жоғары деңгейде өтеле бастайды және қаражатты нашар жобаларға, қорқынышты біріктірулерге немесе жоғары қауіпті әрекеттерге аударады.
Бұған қарсы бір қорғаныс және басшылықтың ұзақ мерзімді иеленушінің жағында болуының прогрессивті дивидендтер төлеу саясаты болып табылады. Неғұрлым көп ақша басқарушылар есіктерді жіберіп, қалтаңызға өзіңіздің сатып алу бағамаңызды арзанға түсіріп отырсаңыз, соғұрлым аз ақшалар оларды саңырауқұлақ жасауға итермелейді.
Қор нарығының пайда болуының жүз жылдық тарихын зерттейтін академиялық дәлелдемелердің басым бөлігі кәсіпкерлердің артық қаражаттарды дивидендтер ретінде төлеу арқылы тиімді жұмыс істеуге арнағандарын көрсетеді. Анықтау бойынша, басқарманың басшылығы басқарма командасы қолма-қол ақша жинаған кәсіпкерлерге қарағанда, ұзақ мерзімді перспективада неғұрлым жоғары деңгейде болғандығын анықтайды. Әрқашан ерекшелік бар, бірақ жалпы ереже ретінде, бұл үлкен ақиқаттардың бірі, олар көптеген инвесторлар елемейді, себебі олар тек осы шығарылымдарға ие болады деп ойлайды.