Экономикалықтан саяси тәуекелге дейін және барлық нәрсе арасында
Бұл мақалада біз елдік тәуекелді тез және оңай өлшеу және талдау жолдарын қарастырамыз.
Елдік тәуекелді өлшеу
Елдің тәуекелін өлшеу күрделі күш салу болуы мүмкін. Салықтық заңдардан саяси төңкерістерге дейін инвесторлар мыңдаған емес, әртүрлі факторларды ескеруі керек. Мәселен, пайыздық мөлшерлемені көтеру секілді елеулі қадамдар елдегі бизнес пен қор нарығына қатты әсер етуі мүмкін. Дегенмен болашақ жоспарларға назар аударған көрнекті саясаткердің түсініктемесі тіпті үлкен әсер етуі мүмкін. Көп нәрсе, сондай-ақ, нарықтың қозғалысы алдында немесе күңгірт қозғалыстың алдында бар күтуге байланысты.
Елдің қатерін екі топқа бөлуге болады:
- Экономикалық тәуекел : елдің қаржылық жағдайына және оның қарыздарын өтеу қабілетіне байланысты тәуекел. Мәселен, қарыздың ЖІӨ-ге қатынасы жоғары ел өзіне өзі қолдау үшін оңай ақша табу мүмкін емес, бұл оның ішкі экономикасын тәуекелге ұшыратады.
- Саяси тәуекел : ел саясаткерлерімен байланысты тәуекелдер және олардың шешімдерінің инвестицияларға әсері. Мәселен, ұлттандыруды қолдайтын үмітсіз саясаткерлер белгілі бір стратегиялық салаларда инвесторлар үшін қауіп төндіруі мүмкін.
Кейбір жағдайларда экономикалық және саяси тәуекелдер бір-бірімен тығыз байланыста болуы мүмкін. Аргентинаның экономикасы бұрынғы Перонистік режимдерде жақсы үлгі болып табылады. Бұл жағдайда популистік саясаткерлер энергияны субсидиялау және шетелдік резервтерден шығын секілді экономиканы бұзған саясатты жүзеге асырды.
Елдік тәуекелді талдау
Елдің қауіп-қатерін талдаудың көптеген тәсілдері бар.
Бета коэффициенттерінен тәуелсіз рейтингтерге дейін инвесторлар өздерінің әртүрлі құралдарына ие. Халықаралық инвесторлар бұл тəсілдерді, сондай-ақ кез-келген жеке халықаралық инвестиция немесе қауіпсіздікпен байланысты тәуекелді анықтау үшін осы техниканың тіркесімін қолдануы керек.
Елдік тәуекелді бағалау әдістері екі санатқа бөлінеді:
- Сандық талдау : Тәуекелдерді анықтау үшін коэффициенттер мен статистиканы пайдалану, мысалы, қарыздың ЖІӨ-ге қатынасы немесе белгілі бір ел үшін MSCI индексінің бета-коэффициенті. Халықаралық инвесторлар бұл ақпаратты рейтинг агенттіктерінен, Economist секілді журналдардан және Уикипедия сияқты әртүрлі онлайн-дерек көздерінен таба алады.
- Сапалы талдау : қауіпті анықтау үшін субъективті талдауды пайдалану, мысалы, саяси жаңалықтарды / пікірді немесе нақты нарықтық қауесеттерді бұзу. Халықаралық инвесторлар осы ақпаратты «Economist» және «Wall Street Journal» сияқты қаржы басылымдарында, сондай-ақ Google News сияқты халықаралық жаңалық агрегаторларында іздеу арқылы таба алады.
Алайда, инвесторлар елдік тәуекелді бағалаудың ең көп тараған тәсілі тәуелсіз рейтингтер арқылы жүзеге асады. Осы сандық және сапалық факторларды есепке ала отырып, бұл агенттіктер әрбір ел үшін несие рейтингтерін шығарып, инвесторларға елдің тәуекелін талдаудың жеңіл әдісін береді.
«Standard & Poor's», «Moody's Investor Services» және «Fitch Ratings» рейтинг агенттіктері үш ең көп бағаланған рейтинг агенттіктері болып табылады.
Country Risk Checklist және басқа да кеңестер
Халықаралық инвесторлар үш қадамды қарапайым үдерісте елдік тәуекелді анықтай алады:
- Suverger Ratings : S & P, Moody's және Fitch шығарған елдің тәуелсіз рейтингтерін елдегі тәуекел деңгейіне негіздік шолуды қарап шығыңыз.
- Ең соңғы нұсқаны оқыңыз : Google News немесе басқа халықаралық жаңалықтар агрегаторларын іздеңіз, сапалы зерттеулердің нысаны ретінде елге қатысты кез келген экономикалық жаңалықтар үшін немесе Халықаралық Валюта Қорлары немесе Дүниежүзілік Банк сияқты қоғамдық деректер көздерін тексеріңіз.
- Активтің тәуекелін тексеріңіз : Бета коэффициенті сияқты сандық факторларды қарастыру арқылы белгілі бір инвестиция тәуекелін анықтаңыз - жоғары бета коэффициенті үлкен тәуекелге тең.
Бірақ, ел тәуекелге ұшыратқандықтан инвесторлар оны елемеуі керек дегенді білдірмейді. Кейде тәуекелдің артуы жоғары әлеуетті қайтаруларға теңестіріледі. Мысалы, экономикалық реформа жүргізетін ел қазір қауіпті болуы мүмкін, бірақ оның ұзақ мерзімді болашағы нəтижесінде айқын болуы мүмкін. Сондықтан, халықаралық инвесторлар әлеуетті кірістілікті арттыру үшін әртараптандырылған қоржынға тәуекелді енгізе алады.
Маңызды тәуекелдерді қарастырғанда бірнеше ескертпе бар:
- Diversified болыңыз : әртараптандырылған портфель кез-келген қауіпсіздіктің күрт құлдырауының салдарын жұмсартуға көмектесуі мүмкін. Портфельдің құнының 5% -нан астамын есепке алудан кез-келген бір қауіпсіздікті сынап көріңіз.
- Сіздің ставкаларыңызды хеджирлеу : Кейбір стратегиялар, мысалы, жабық қоңырауларды жазу немесе индексті сатып алу опцияларын сатып алу, нарықтың төмендеуіне қарсы хеджирлеуге көмектеседі. Жетекші инвесторлар осы опцияларды қарастырғысы келеді.
- Жағдайды қадағалаңыз : Әрқашан сіздің инвестицияларыңызды қадағалаңыз. Шетелдік нарықтарда заттар тез өзгеруі мүмкін, әсіресе қауіпті - сондықтан қараңғы бұлтты дауылдың алдында соққанын байқаңыз.
Төменгі сызық
Халықаралық инвесторлар өздерінің инвестицияларына әсер ететін көптеген түрлі тәуекел факторларын, соның ішінде елге тән экономикалық және саяси тәуекелдерді таниды. Тәуелсіз рейтингтерді тексеру және белгілі бір тексеру жасау арқылы олар өздерінің портфолиосы тым ашылмағанына кепілдік бере алады.