TIPS және биржалық саудалық қорлар тәуекелдері туралы біліңіз (ETFs)
Жеке ТБИС облигациялары өз жинақтарының сатып алу қабілеттілігін сақтауды қалайтын инвесторлар үшін маңызды портфельдік компонент болуы мүмкін.
Бірақ АҚШ үкіметі шығарғанына қарамастан, ТИП тәуекелдіктен арылмайды - әсіресе, егер сіз өзара қорлар немесе биржалық саудалық қорлар (ETFs) арқылы актив классына кіруді таңдасаңыз.
Жеке кеңестерге инвестициялау тәуекелдері
TIPS АҚШ-тың толық сенімі мен несиесі арқылы қамтамасыз етілгендіктен, олар несиелік тәуекелсіздіктен көрінеді - басқаша айтқанда, инвесторлар оларға келетін барлық қызығушылық пен принципті алуға кепілдік береді.
ТИПС облигацияларының бағасы ол шығарылған сәттен бастап және ол өтелген күнге дейін ауытқиды, ал өтеуге дейін ұстап тұратын адам осы бағалардың қозғалысына әсер етпейді. Алайда, егер өтелу мерзіміне дейін облигацияларды сататын болса, бұл құбылмалылықтың қалыпты деңгейі мәселе бола алады. Бұл жағдайда, ол облигацияның номиналды құнына кепілдік бермейді, өйткені оның нарықтық бағасы сату кезінде тең немесе одан кем болуы мүмкін.
ТИПС-тің тағы бір ықтимал қаупі - бұл ресми ТБИ нақты инфляцияны немесе инвестордың қажет өнімдері мен қызметтерінің бағасын қадағалай алмайды. Бұл жағдайда, облигациялардағы инфляцияны қорғау элементі инвестордың шынайы сатып алу қабілетінің қорғалуын қамтамасыз ету үшін жеткіліксіз болады.
Үшінші тәуекел - баға мен құлдыраудың сирек мүмкіндігі. Бұл жағдайда, инвесторлар, ең алдымен, көлік жүргізу бағасын төмендетеді - өйткені инфляцияны қорғау қажеттілігі болмайды. Бұл, шын мәнінде, әлемдік қаржы дағдарысының қауіп-қатерлерін дефляциялау мүмкіндігін көтерген және сол жылдың күзінде Кеңестің бағаларын күрт төмендетуге әкеп соқтырған 2008 жылғы қаржы дағдарысының тереңдігінде болды. Ұзақ ату мүмкіндігін дефляциялау, бірақ оны қарау керек.
Өзара қорлар мен ЕФТ-ның ТИПС тәуекелдері
TIPS жекелеген облигацияларды сатып алатын және оларды өтеуге дейін ұстап отырған инвесторларға арналғандай жұмыс істейтін болса, TIPS-ты өзара қорлар немесе ЕФО арқылы жүзеге асыратын адамдар тәуекелдердің мүлдем басқа жиынына ие.
Қорлар инфляцияға қарсы қорғаныс элементін қорларға тиесілі облигациялардың негізгі құндылығы инфляциямен жоғары деңгейде түзететін мағынасында қамтамасыз етеді. Дегенмен, жеке бағалы қағаздардан айырмашылығы, облигациялардың өтелу мерзімі жоқ . Бұл дегеніміз, инвесторларға принципалды толық қайтару кепілдігі берілмейді. Өйткені, TIPS пайыздық мөлшерлемелер қозғалысына өте сезімтал болғандықтан, ТШО-ның өзара қорының немесе ЕФҚ-ның құны өте қысқа мерзім ішінде кеңеюі мүмкін.
Бұл қауіптің ең маңызды мысалы 2010 жылдың қараша-желтоқсан айларында орын алды.
Осы екі айлық кезеңде облигациялардың кірістілігі 10 жылдық АҚШ қазынашылық міндеттемелері бойынша кірістілікті 2,61% -дан 3,31% -ға дейін төмендетіп, бағалардың төмендеуіне байланысты жоғары болды. Сол кезеңде ең ірі TIPS ETF, iShares Barclays TIPS облигациялық қоры (сауда коды: TIP) -3,2% -ды құрады. Қор 2013 жылдың мамыр-маусым айларында қазынашылық кірістілікте осындай өсіммен 7,8% жоғалтуға ұшырады
Бұл шығындар маңызды болып табылады, өйткені соңғы жылдары инфляция 1-3% диапазонында жұмыс істейді. Нәтижесінде қордың «TIPS» холдингіндегі қорғаныс мүмкіндігін өтеу үшін көп шығынға ұшырамайды.
КЕҢЕС қорлары нақты инфляцияны қорғауды жоғалтады
КЕҢЕСТЕРДІҢ ақша қаражаттары басқа да проблемалармен бетпе-бет келіп отыр: жоғары инфляция әдетте жоғары ставкаларға әкеледі, бұл ТИФС-ның инвестициялық қорларына және ЕФО-ға акция бағасының төмендеуіне теңестіріледі. Инфляцияның көтерілуіне қатысты кез-келген кеңестер, қазынашылық бағалардың төмендеуіне әкеліп соғады (есіңізде ұстаңыз, бағалар мен қарама-қарсы бағыттарда ), бұл өз кезегінде, оларға кеңес беретін ТИПС бағалары мен қаражатына салмақ түсіреді.
Осыған орай, TIPS қорлары көптеген инвесторлар күтуге болатын нәрсеге қайшы келеді : инфляциядан сақтап қалу, олар шынымен де оған зиян келтіреді. Қысқа мерзімді кеңес беру үшін қаражат аз болады.
Есіңізде болсын, егер тарифтер көтерілсе, бұл мәселе ғана. Бірақ қазірдің өзінде өте төмен деңгейдегі кірістілікпен, ТШИ-ның қорларындағы инвесторлар олардың инвестициялары күткенге дейін өмір сүре алмайтындай мүмкіндікке ие.