Стрелка стратегиясын аталды, өйткені портфолио екі жақтан да ауыр салмақталған, дәл солай - сіз оны болжап отырсыз - барбар.
Байланыстағы штанганы міндетті түрде екі жағынан бірдей салмаққа ие болуға міндетті емес - ол инвесторлардың көзқарасы мен кірістілік талаптары негізінде бір бағытта немесе басқа бағытпен қисайтылуы мүмкін.
Barbell ішіндегі бағалы қағаздардың айналымы
Байланыстағы баррельдің мониторинг жүргізуді талап ететін белсенді стратегия екенін есте ұстаған жөн, өйткені қысқа мерзімді бағалы қағаздар жиі жаңа мәселелерге айналдыруды қажет етеді. Сондай-ақ, инвесторлардың көпшілігі болашақ мерзімді жағына жаңа бағалы қағаздарды сатып алу арқылы қолда бар мәселелерді ауыстыруды көздейді, себебі олардың өтелу мерзімі қысқарады. Әрине, жаңа бағалы қағаздардың ағымдағы кірістілігі, сондай-ақ инвестордың қолданыстағы облигациялардағы табыстың немесе залалдың мөлшері шешімде маңызды рөл атқарады.
Barbell артықшылығы
Буклет стратегиясының әлеуетті пайдасы:
- Оқпен стратегиядан гөрі әртараптандыру
- Үлкен табысқа жетудің әлеуеті таңбаланған тәсіл арқылы мүмкін болады
- Төмен құлдырау ставкалары инвесторға олардың облигацияларын қалыптастыру кезінде өз қаражатын төмендетілген ставкалар бойынша қайта инвестициялауға мәжбүр етеді
- Егер тарифтер көтерілсе , инвестор қысқа мерзімді бағалы қағаздардың түсімін неғұрлым жоғары мөлшерде қайта инвестициялау мүмкіндігіне ие болады
- Мүмкіндіктері бар, жоғары өнімділікке қол жеткізудің потенциалды тәсілі, бұл таңбаланған тәсіл арқылы мүмкін болады
- Қысқа мерзімді облигацияларды жетілдіру фактісі инвесторға төтенше жағдайлармен айналысатын өтімділікті және икемділікті ұсынады.
Тәуекелдер деген не?
Бұл көзқарастың негізгі тәуекелі барабанның ұзақ мерзімді аяғында жатыр. Ұзақ мерзімді облигациялар олардың қысқа мерзімді контракттарына қарағанда әлдеқайда құбылмалы болады, сондықтан бағалардың өсуі ( бағаның төмендеуі ) және инвестордың өтеу мерзіміне дейін облигацияларды сатуға мәжбүр болған жағдайда капиталдың ысыраптары әлеуеті бар. Егер инвестор облигацияларды жетілгенге дейін ұстап қалуға мүмкіндігі болса, аралас ауытқулар теріс әсер етпейді.
Барабанның ең нашар сценарийі « шығымдылықтың қисық сызығы » болып табылады. Бұл фразалар өте техникалық сипатта болуы мүмкін, бірақ ол қысқа мерзімді облигациялар бойынша ұзақ мерзімді облигациялардың кірістілігі (және бағаның құлдырауы) жылдамдығынан әлдеқайда жылдам екенін білдіреді . Бұл жағдайда, барабанның ұзын аяғының мәні құнға дейін төмендейді, бірақ инвестор бұрынғысынша қысқа мерзімдегі табыстарды төмен кірістірілген облигацияларға қайта инвестициялауға мәжбүр болуы мүмкін. Қиыршықтайтын кірістің қисық сызығының керісінше - қысқа мерзімді облигациялар бойынша кірістілік олардың ұзақ мерзімді контрагенттеріндегі кірістен жылдамырақ өсуіне әкеліп соғады.
Бұл жағдай барабелді стратегия үшін әлдеқайда қолайлы.