Егер келесі бес жылдан он жылға дейін теріс облигациялардың нарықтық бағасының төмендеуіне әкелетін болса, онда көптеген инвесторлар портфолиолардың құлдырау әсерінен қорғау тәсілдерін табуы керек.
Осыны ескере отырып, мұнда аю нарығына кірген жағдайда жақсы жұмыс істеуге болатындығын және мүмкін болмайтындығын көрсететін қысқаша нұсқаулық бар.
Қысқа мерзімді мерзімдерге назар аударыңыз, ұзақ мерзімді облигациялардан аулақ болыңыз
Қысқа мерзімді облигациялар қызықты емес, олар кірістілік түрінде көп ұсынбайды. Дегенмен, олар аю нарығында айтарлықтай шығындарды көре алмайтын өте консервативті инвестициялар болып табылады. Керісінше, ұзақ мерзімді облигациялар қысқа мерзімді облигацияларға қарағанда пайыздық мөлшерлемелердің әлдеқайда жоғары тәуекеліне ие, бұл пайыздық мөлшерлемелердің өсуі олардың жұмыс нәтижелерін бұзуға мүмкіндік береді.
Мынаны қарастырайық: 2013 жылғы 1 мамырдан бастап 31 шілдеге дейінгі кезеңде облигациялар нарығы 10-жылдық нотада кірістілік 1,64% -дан 2,59% -ға дейін көтерілгендіктен қатты соққыға жетті. (Есіңізде болсын, бағалары мен кірістілігі кері бағытта қозғалады .) Бұл кезеңде Vanguard ұзақ мерзімді облигация ETF (BLV) 10,1% шығынға ұшырады, Vanguard Intermediate Term Bond ETF (BIV) 5.0 %.
Сонымен қатар, Vanguard қысқа мерзімді облигация ETF (BSV) 0,6% төмендеді.
Бұл қысқамерзімді облигациялар сізге аю нарығында ақшаны мәжбүр етпейтінін түсіндіреді, бірақ олар ұзақ мерзімді әріптестеріне қарағанда айтарлықтай шығындарға ұшырайды. Жай сөзбен айтқанда: егер қауіпсіз қалғыңыз келсе, қысқа қалып қойыңыз.
Жоғары тәуекелді активтерден аулақ болыңыз
Бағалы қағаздар нарығының барлық сегменттері бірдей тәртіпте бірдей ынталандыруларға ие болады. Уақыт өте келе, мысалы, Инвестициялық корпоративтік және жоғары кірістілік облигациялары сияқты жоғары кредиттік тәуекелге ие секторлар, ұзақ мерзімді кірістіліктің өсуіне қарай асып кету мүмкіндігін көрсетті. Дегенмен, ойынға кіре алатын тағы бір фактор бар: кірістіліктің жылдамдығы .
Егер облигациялардың бағалары бойынша күтілетін түзетулер ұзақ уақыт кезеңі ішінде біртіндеп жүрсе, бұл активтер санаттары , олардың жоғары кірістілігімен қамтамасыз етілген, артықшылықты ішінара орындауына мүмкіндік береді . Алайда, егер облигациялар нарығы, мысалы, 80-ші жылдардың басында, 1994 ж. Және 2013 жылдың екінші тоқсанында орын алған жағдайларды тезірек сатуды бастан өткерсе, онда бұл салалар елеулі төмен деңгейде болады.
Сондықтан инвесторлар нарыққа екі сценарийге сәйкес келетін стратегиямен жақындауға тиіс. Осы салалардағы қаражатты қарастырыңыз, бірақ олармен салыстырғанда белгілі бір дәрежеде қорғалған лайықты кірістілік пен төмен пайыздық мөлшерлеме тәуекелін немесе мақсатты өтеу қорларын біріктіруді ұсынатын қысқа мерзімді жоғары кірістілік облигацияларын қоса алғанда, неғұрлым консервативті опцияларды іздеңіз белгіленген өтеу мерзімдері.
Тағы да, оны консервативті түрде ойнау - қосымша табыстарды алу үшін көп тәуекелге жол бермей, аю нарығында ойынның атауы болады.
Bond-Proxy Trap-ға түсіп кетпеңіз
Төмен ставкалар дәуірінде қолданылатын бір танымал бағыт дивидендтерді төлеуге арналған қорлар мен артықшылықты қорлар мен конверсияланатын облигациялар сияқты гибридтік инвестициялардың мүмкіндіктерін іздеу болды. Бұл инвестициялар, шын мәнінде, 2010-2012 жылдары өте жақсы жұмыс істеді, бірақ қателеспесеңіз: «облигациялардың сенімді тұлғалары» облигациялардан жоғары тәуекелге ие және олар өсу қарқынының төмендеуі мүмкін. Іс жүзінде бұл 2013 жылдың екінші тоқсанында орын алған. Бағалы қағаздар рыногынан тыс кірістерге кіретін инвесторлар осы салаларда қауіпсіздікті міндетті түрде таба алмайды.
Үздік ставка: қор нарығымен байланысты тәуекелдерді қабылдамаңыз - тіпті қысқа мерзімді шығындарға төзімділікке жол бермейінше, «консервативті» инвестицияларда да болады.
Мұнда сенімді проксилер тәуекелдері туралы көбірек біліңіз.
Қарастыру үшін төрт инвестиция
Көптеген инвесторлар арзан шығындар мен салыстырмалы болжамдылық үшін индекстік қаражатты пайдаланады, бірақ аю нарығы келесі инвестицияларды қарастыруға негіз болып табылады:
- Белсенді басқарылатын қорлар : Белсенді басқарушылар, әдетте, олардың пассивті басқарылатын әріптестеріне қарағанда ақысы көп, бірақ мүмкіндіктері рұқсат етілгендіктен тәуекелдерді және түсіру құндылығын азайту үшін олардың портфельдерін ауыстыруға мүмкіндігі бар. Осылайша, инвесторлар аю нарығының әсерін есепке алу үшін қадамдар жасайтын кәсіби менеджердің пайдасына ие. Үздік ставка: ұзақ мерзімді басқарушы және күшті тренингке ие төмен ақшалай қаражатқа бағдарлану.
- Шектеусіз облигациялық қорлар : «Шектелмеген» - менеджердің несие сапасы , өтеу мерзімдері немесе географиялар бойынша «кез келген жерге баруға» қабілеті бар қаражаттардың салыстырмалы түрде жаңа атауы. Бұл белсенді басқарманың келесі қадамы, өйткені белсенді қорлар нарықтардың белгілі бір ауданымен шектелуі мүмкін, ал шектеулі қорларда осындай шектеулер жоқ. Кем дегенде теориялық мүмкіндіктің кең ауқымы нарықтық құлдырауды жоюдың көптеген жолдарын теңестіреді.
- Айнымалы мөлшерлемедегі облигациялар : Белгіленген пайыздық мөлшерлемені төлеуге емес, осы облигациялар басымдықты ставкалармен жоғары түзетілген кірістілікке ие. Нашар нарықтық көрсеткіштерге қарсы мінсіз қорғаныс болмаса да, құбылмалы бағамдық облигациялар төменгі нарықта тіркелген жылдамдықтағы қалыпты салымдарға қарағанда жақсы жұмыс істейтін болады.
- Халықаралық облигациялар : Халықаралық экономикаға Құрама Штаттар сияқты бірдей жағдайлар әсер етпейтіндіктен, олар міндетті түрде аю нарығында нашар жұмыс істемеуі мүмкін. Айта кетейік, мұнда жедел сөз «мүмкін». Әлемдік экономикада барынша байланыстағы шетелдік байланыстар АҚШ нарығындағы жағдайдан гөрі бірдей немесе нашар шабуылға ұшырауы мүмкін. Қазіргі таңда халықаралық нарықтар Құрама Штаттарға қатысты қалай жұмыс істейтінін қадағалау. Сәуір-шілде айларында салыстырмалы түрде жақсы дамыған дамыған нарықтық корпоративтік облигациялар болашақтағы әлеуетті өнімділіктің көзі ретінде қарастырылуы мүмкін.
Жеке облигациялар төменгі нарықтағы қаражаттан жақсыырақ
Облигациялық қорлардан айырмашылығы бар, жеке облигациялардың өтеу мерзімі белгіленген. Бұл дегеніміз, облигациялар нарығында не болып жатқанын білмейді, егер эмитент өз борышын орындамаса , инвесторларға негізгі қарызды қайтару кепілдігі беріледі. «ИнвесторПлэш» компаниясының Дэниел Путнэма 2013 жылдың тамызында «зейнетке шығу кезінде облигацияларға инвестициялаудың ең жақсы жолы» деп жазады:
«Жеке облигациялар ... екі негізгі артықшылықты ұсынады. Біріншіден, дефолттың төмендігі ықтималдығы жоғары сапалы облигацияларды көрсететін инвесторлар облигациялық қорлармен туындауы мүмкін негізгі шығындарды барынша азайтуға немесе тіпті алып тастай алады. Тіпті, кірістілік күрт арта түссе де, инвесторлар түнгі уақытта нарықтық ауытқулар өздерінің табысты жинаған қаражаттарынан айырылып қалмайтынын біледі. Екіншіден, өсім қарқыны инвесторлардың жекелеген облигациялардың пайдасына жұмыс істей алады, бұл олардың қазіргі холдингтерге жетуіне қарай жоғары бағалы қағаздарды сатып алуға мүмкіндік береді. Теріс кері қайтару ортасында бұл екі атрибуттың мәні нашарлай алмайды. «
Мүмкін, мәселені қарастырудың белгілі бір тәсілі, бірақ тиісті зерттеулерді жүргізу үшін қажетті уақытты жасауға дайын болыңыз.
Төменгі сызық
Аюлы нарығы сенімді болмаса да, әлсіз келешектің кері байланысы 2010-2012 жылдарға арналған жоғары қайтарымды ортаның қайтарылу мүмкіндігінен асып түсетіні анық. Сондықтан, инвесторлар, әсіресе, зейнеткерлікке шыққандар - олардың портфельдерін әлеуетті нашар сценарийден қорғау жолдарын қарастыруы керек.
Жауапкершіліктен бас тарту : Бұл сайт туралы ақпарат тек қана талқылау үшін беріледі және инвестициялық кеңес ретінде түсіндірілмеуі керек. Бұл ақпарат ешқандай жағдайда бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды. Инвестиция жасамас бұрын әрқашан инвестициялық кеңесші және салық маманымен кеңесіңіз.