Криптокрлерден минералдық құқықтардан, ағаштан жасалған құрылымдық есеп айырысудан, ұялы байланыс мұнарасын лизингке салық салу туралы куәліктерді, баламалы инвестициялар дұрыс жағдайда инвестор үшін дұрыс таңдау болуы мүмкін; әсіресе белгілі бір салада немесе жоғары құнды отбасылар үшін арнайы білімге ие адамдар үшін, олар қарапайым тұрмыстық табыспен салыстырғанда, белгілі бір салықтық төлемдерден немесе құрылымдық құрылымдардан көп пайда табуы мүмкін.
Баламалы активтерге кірісу кезінде біз төрт маңызды мәселені шешеміз:
- Баламалы инвестиция немесе баламалы актив дегеніміз не?
- Баламалы инвестициялардың немесе баламалы активтердің кейбір мысалдары қандай?
- Неліктен инвесторлар балама инвестицияларды немесе баламалы активтерді іздейді?
- Әртараптандырылған портфелде альтернативті инвестицияларды немесе балама активтерді қосудың негізгі артықшылықтары мен кемшіліктері қандай?
Менің ойымша, келесі бірнеше минут ішінде осы тақырыптардың әрқайсысын қарастыратын болсаңыз, сіз тұжырымдаманы жақсы түсінесіз; әсіресе қаржылық және эмоционалдық ауырсыну мен қайғы-қасіретке әкелетін кейбір елеулі тәуекелдерге қатысты. (Инвестициялауда, дұрыс емес нәрсеге немқұрайды қарауға көп нәрсе айтуға болады, әдетте жақсы жаңалық өзі туралы қамқорлық етеді.)
Балама инвестициялар немесе баламалы активтер дегеніміз не?
Баламалы активтер қалай анықталғанын білу үшін активтер классы және активтерді бөлу сияқты белгілі екі тұжырымдаманы түсіну керек.
Активтер класы қарапайым сипатқа ие - осындай сипаттамалардың белгілі бір жиынтығы бар активтің түрі; мысалы, оны қайтару, оны иелену немесе ұстап қалу қатері, басқа актив класстарымен немесе пайыздық мөлшерлемелер сияқты экономикалық күштермен ара қатынасы.
Активтерді бөлу - инвестордың әрбір актив классында жұмыс істегісі келетін портфельдің қатаң пайызына қатысты жалпы нұсқаулықты модельдеу немесе картаға салу.
Әдетте бұл активтерді бөлу инвестициялық саясат туралы мәлімдеме деп аталатын құжатта жазылады. Біз Активті сыныптың әсер етуін теңестіру кезінде қарастырылатын нәрселер деп аталатын мақалада тиісті сыныптың нысаналы мақсатын анықтаған кезде ойлап көргіңіз келетін кейбір мәселелерді талқыладық.
Дәстүр бойынша, өзіңіздің инвестициялық портфеліңізді қосуды қарастыратын «негізгі» активтер сыныптары деп атауға болатын бірнеше нәрсе бар. Яғни, сіз теңгерімді сенім қорын басқарса немесе активтерді басқарушы компанияны немесе тіркелген инвестициялық кеңесшіні сіз немесе сіздің мұрагерлеріңіз үшін әртараптандырылған портфельді біріктіру және қолдау үшін басқарсаңыз, портфолио төмендегілердің біреуін немесе бірнешеуін қамтуы мүмкін:
- Ақшалай қаражаттар және олардың баламалары
- Акциялар
- Облигациялар
Неліктен бұл маңызды? Өзінің кең мағынада, баламалы инвестиция немесе баламалы актив - бұл санаттардың біріне кірмейтін активтің кез келген түрі. Яғни, баламалы инвестиция - ақша, акциялар немесе облигациялардан құралған емес.
Альтернативті инвестициялардың немесе балама активтердің кейбір мысалдары қандай?
Альтернативті инвестициялардың тізбесі ауқымды болғанымен, нақты әлемде кездесетін кейбіреулер мыналармен шектеліп қалмайды:
- Жылжымайтын мүлік және оның көптеген деривациялары, оның ішінде тікелей меншіктегі жылжымайтын мүлік, жылжымайтын мүлікпен қамтамасыз ету бойынша серіктестік, жылжымайтын мүлікті дамыту жөніндегі корпорациялар және REITs
- Мұнай құбырларынан капиталды қарқынды тақырыптық парктерге дейін иелік етуге және басқаруға болатын магистралды серіктестік
- Салық төлеуші сертификаттары
- Жеке кәсіпкерліктегі акцияларды немесе мүшелік бірліктерді
- Алтын , күміс, платина және палладий, сондай-ақ шикі мұнай, табиғи газ, этанол, жүгері, соя, бидай, какао, кофе, қант, мұздатылған концентратталған апельсин шырыны, сұлы, тірі мал, мыс қорғасын, мырыш, қалайы, алюминий, никель және кобальт
- Басқарылатын фьючерстер
- Ауыл шаруашылығы
- Тимберленд
- Жер қойнауын пайдалану құқығы
- Авторлық құқық, ән құқығы, патенттер және сауда белгілері сияқты зияткерлік меншік
- Ерекше ипотекалық несие
- Жабдық лизингі
- Құрылымдық елді мекендер
- Өнер және коллекциялық заттар
- Жеке капитал
- Шарап
- Нумизматикалық мәні бар монеталар
- Венчурлік капитал
- Тең-теңімен кредиттеу
- Viaticals
- Хедж қорлары
- Аннуитеттер
- Салық кредиттері
Инвесторлар неге балама инвестицияларды немесе балама активтерді іздейді?
Инвестор немесе портфельдік менеджер баланстың балама инвестицияларын қосуды қарастыратын бірнеше себептер бар.
Кейбір жағдайларда баламалы инвестициядан пайда болған ақшалай қаражат ағыны дәстүрлі инвестициялардан алынған долларға қарағанда әлдеқайда оңтайлы салық режиміне ие болуы мүмкін; мысалы, егер инвестор немесе клиент белгілі бір қызмет түріне немесе кіріс көзіне қатысты қолданылуы мүмкін салық шығындары немесе салық несиелері бар болса.
Басқа жағдайларда, инвестициялардың осы санатына жататын факторлар мен жағдайлар, активтің класы сыныпта айтарлықтай арзан болып, нарықта қол жетімді басқа инвестициялардың түрлеріне қарағанда ұзақ мерзімді иеленушілер үшін анағұрлым тартымды бола алады; Мысалы, үлкен инвесторлар Майами сияқты қалаларда жеңілдікпен жеңілдікті сатып алған кезде Ұлы Ризашылықтан кейінгі кезең болды, олар болашақ нарықтық құндылықтар болашақта болатындығына көздері жетеді.
Кейде инвестор немесе оның кеңесшілері мағыналы болу үшін балама инвестицияларды тудыруы мүмкін белгілі бір облыста терең білімге немесе ерекше дағдыға ие. Мысалы, егер мұнай-газ саласының тәжірибелі кәсіпкері ірі мұнай мен газ конденсатын пайдалану үшін ресурстар мен шыдамдылыққа ие болса, онда бұл ерекше білім мен тәжірибе салтанатты түрде төленуі мүмкін, себебі инвестор оны төмендетуге мүмкіндік береді Тәжірибесіз инвестордың өздері туралы біле бермей-ақ, өз көзімен қарауға болмайды.
Басқа жағдайларда, балама балама инвестициялар немесе баламалы активтер класы басқа да актив класстарына қарағанда, инвестордың көңіл-күйін эмоциялық және интеллектуалды түрде ұстауы мүмкін. Мысалы, венчурлық капиталға терең тартылған табысты инвесторлар бар, өйткені олар стартаптар мен салыстырмалы түрде жаңа кәсіпорындарға идентификациялау, қаржыландыру және иелену процесін пайдаланады; олардың өсіп-өркендеуін көріп, олардың бір бөлігі екендігін білу.
Кейбір инвесторлар, әсіресе егде жастағы адамдар, өздері сатып алған және жаңартылған жылжымайтын мүлікке меншік ипотекалық несие беруді ұнататын акциялар мен облигацияларды иеленуді ұнатпайтын адамдар бар. Оларға мағынасы бар. Олар, әлеуетті кірістер мен шығындарды, әсіресе күнделікті құбылмалылықпен салыстырғанда, ашық түрде сатылатын қарапайым акцияларға иелік ететін бөлшекті және бөлшектермен салыстырғанда жақсы түсінеді.
Кейбір инвесторлар музыкалық құқықтардың каталогтарын, аукционда, келіссөздерде немесе банкроттық сот процестерінде сатып алады, өйткені олар мүдделі тараптарға осы құқықтарды қалай басқаруға және лицензиялауға болатынын түсінеді. Ең танымал альтернативті инвесторлар арасында «алтын бүріккіштер» деп аталады, олар алтын құймаларын монеталар мен пішіндер түрінде жинайды. Бұл лагерьге түсіп жатқан көптеген адамдар үшін алтын алтын аңызға айналған металды жинауға мәжбүрлеп сезінбейтін адамдарға мүлдем ұтымды емес деп ойлайды.
Әртараптандырылған портфолиодағы балама инвестициялардың артықшылықтары мен кемшіліктері
Біз баламалы инвестициялардың әлеуетті артықшылықтарын қарастырдық: белгілі бір жағдайларда салық жеңілдігі бар немесе ақшалай қаражаттардың қозғалысы, тиімді нарықтардың тиімділігі, зиянды және эмоционалды қанағаттандыру, инвесторларға ұнайтын, түсінетін, бәсекелестікте бәсекелестікке қабілетті немесе стратегиялық ойға ие болғандығын сезінеді - осылайша, көптеген адамдар бар негативтерге назар аударған жөн. Мұндай негативтердің тізбесі толық болар еді, сондықтан, мен әсіресе қауіпті деп санайтын екі нәрсені жабуды қалаймын.
Біріншіден, альтернативті инвестициялар күрделі болуы мүмкін және маңызды жасырын тәуекелдерді қамтуы мүмкін. Көптеген жағдайларда біріктірілген құрылымдарға инвестиция жасағанда, сіз қабылдайтын тәуекелдерді шынымен түсіну мүмкін болмайтын мөлдірлік болмауы мүмкін. Бір нақты әлемдегі иллюзия: 2007-2009 жылдардағы қаржы дағдарысы туралы ресми үкіметтің есебінде комиссия инвестициялық банктердің демеушілік ететін белгілі бір қорлары тәуекелді активтерді сату және / немесе қарыздарды азайту арқылы көбінесе «терезе киімі» деп аталады есептік кезең аяқталғанға дейін қаражат иелеріне қауіпсіз болу үшін.
Бұл иелерге өздерінің иелігіндегі нәрселер туралы және олардың астанасы ашылатын қауіп-қатерлер туралы жалған сезім берілді. Инвесторлар үшін толық, толық шығындарда жойылатын баламалы инвестициялардың айтылмауы. Осы мақаланың алдыңғы тарауларында айтылған көптеген жерлерге басқанда дұрыс қорқыныш пайда болады. Сіздің «жоқ» деп айтуға қабілетіңіз - толық түсінбеген инвестициялардан кету - сіздің байлығыңыздың көз алдыңызда жарылып кетуін қадағалауға мәжбүрлеу мүмкіндігін төмендетуі мүмкін. Бірдеңе естен кетпес нәрсе жасаудан қорқуға қорықпаңыз.
Екіншіден, альтернативті инвестициялар қасірет тудыруы мүмкін, кейде тікелей апатты, салықтық салдар. Мысалы, өзін-өзі басқаратын зейнеткерлік жоспарыңыз бар екенін елестетіңіз. Мүмкін, бұл SEP-IRA . Сіз SEP арқылы мұнай құбыры магистральдық серіктестікке немесе MLP- ге ие болғыңыз келетінін шешесіз. Бірқатар факторларға байланысты, сіз SEP-IRA-дан өзіңіздің салықтық декларацияңызды беруді талап ете аласыз және, нашар, салықтар төлеуге жағдай жасай аласыз! Бұл, белгілі бір жағдайларда, оған тұрарлық болуы мүмкін, бірақ сіз білмеген болсаңыз, ол жағымсыз тосын болуы мүмкін қосымша қиындықтар мен шығындар көп болады.
Басқа бір мысал: жеке серіктестікті инвестициялауды қарастырады. Серіктестіктің өтпелі салық салу үшін құрылымдалғанына қарамастан, міндетті салық салу туралы ереже жоқ. Сіз салыстыру кезеңінде серіктестік сіздерге қандай да бір ақша қаражатын бөлмейтін болса да, сіз өз қалтаңыздан төлеуге тура келетін үлкен салық есебімен аяқтай аласыз! Егер сізде бос өтімділік көп болғанда жақсы болуы мүмкін және сіз инвестиция әлі де мағыналы екенін сезінесіз, бірақ егер сіз басқа активтерді сатуға немесе өз ақшаңызды IRS-ке төлеуге қарыздар тапсаңыз, ол нақты қиындықты тудыруы мүмкін.
Жауапкершіліктен бас тарту: Бұл сайттың мазмұны ақпарат пен пікірталас мақсаттары үшін ғана ұсынылады және инвестициялық кеңес ретінде дұрыс түсіндірілмеуі керек. Бұл ақпарат ешқандай жағдайда бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.