ҰИҚ алдын ала жасалынған бағалы қағаздар портфолиосы болып табылады
Инвестициялық пай қоры қандай?
Инвестициялық траст сияқты өзара қор сияқты, 1940 жылғы Инвестициялық компания туралы заң бойынша АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалық комиссиясы тіркеледі.
Инвестициялық банк , брокерлік-дилерлік фирма , байлықтарды басқару жөніндегі компания немесе демеушілік ететін бірлескен инвестициялық қор , қор биржасы, бағалы қағаздар, ипотека, REIT , MLP, артықшылықты акциялар немесе басқа құнды қағаздардан тұрады. Инвесторлар тарапынан «Trust Indenture» деп аталатын заңды құжатта жазылған басшылыққа сәйкес портфельді құруға ақша жинады. Кейде іріктеу сандық түрде жүргізіледі. Кейде ол сапалы түрде жасалады. Сирек жағдайларда бұл ұштастыру. Мысалы, бір UIT кем дегенде 25 жыл бойы жыл сайын дивидендтер төлемін көтерген және белгілі бір нарықтық капиталдандыру мөлшеріне ие көк-чип қорларының қоржынынан тұруы мүмкін. Басқасы АҚШ-та орналасқан штаб-пәтері орналасқан биотехнологиялық қорлардан құралған болуы мүмкін. Дегенмен, басқасы белгілі бір секторда немесе өнеркәсіпте жұмыс істейтін компаниялар шығарған корпоративтік облигацияларды ғана инвестициялай алады.
Инвестициялық пай қорының пай ұстаушысы бөлімшелерге ие болады және холдингтердің пайдасынан түсетін табысты сенім жойылғанға дейін жинайды.
Құрылғаннан кейін UIT шын мәнінде «өлі ақшалар» болып табылады, себебі бұл белсенді басқарудың жоқтығы. Ол айналымды жалғастырады және көптеген белсенді басқарылатын қорлардан төмен баға алады.
Инвестициялық пайымдаулармен кездескенде жаңа инвесторлардың бір әжімі бар, оларда жарамдылық мерзімі аяқталғанын біледі.
Мерзімі аяқталғаннан кейін сенім сенімсіз болып қалады. Иесі әдетте үш таңдаудың біреуіне ие:
- Негізгі активтерді жеткізу («натуралға» жеткізу). Яғни, барлық акциялар, облигациялар, REIT немесе сіздің атыңызға берілген сенімдегі басқа холдингтердегі үлесіңізді аласыз. Көптеген адамдар үшін, бұл оларды брокерлік шотқа қою немесе тікелей DRIP-ті пайдалану үшін тікелей тіркелгені.
- Демеушінің ұсынған жаңа ұқсас, бірдей немесе әртүрлі инвестициялық пай қорларына сенімділікті ұстаныңыз. Көптеген жағдайларда демеушілер мұны ынталандыруды ұсынады, бұл жиі сату төлемінің төмендігі немесе басқа ақы төлеу шарты түрінде.
- Ақшаны таратудың құндылығын сенімгерлікті тоқтату кезінде ұстап тұру немесе негізгі облигацияларды сатқан кезде өтеу.
Қолданыстағы заң бірліктердің инвестициялық тресттерін екі тәсілмен біріктіруге мүмкіндік береді. Біріншісі - «грант беруші сенім» деп аталады, ол бөлімшенің иесіне құнды бағалы қағаздар қоржынына пропорционалды меншік береді. Екінші - «реттелетін инвестициялық компания», онда сенімсіздік, серіктестік немесе корпорация (бағалы қағаздар қоржыны бар), өз кезегінде, бағалы қағаздар қоржынын иеленеді.
Практикалық тұрғыдан инвесторға ешқандай айырмашылық жоқ, бірақ сіз өзіңіздің қандай типтегі және оның құрылымымен және тәуекелдерімен ыңғайлы болғаныңызды білу үшін нормативтік құжаттарды зерделеу маңызды. Кейбір заманауи инвестициялық пай қорларының биржалық сауда-саттық қорлары немесе ETF- лары сатылады.
Олар қаншалықты танымал?
Көптеген жағдайларда, инвестициялық пай қорларының айырықша құқықтық құрылымы болғанымен, өзара қордың ең ерте нысандарының бірі болды. Қалай таңқаларлық, бұл ұқсас, бұл бұрыннан бері бұл инвестициялық пай қорларының саны көбейеді. The Wall Street Journal-да жарияланған New Investment Funds Surface атты мақалаға сәйкес, инвестициялау бөлімшесі инвестициялар 1994 жылдан бері 13,310-дан 5,330-ға дейін көбейіп отыр. Бірнеше жыл бұрын, 2012 жылы Инвестициялық компания институты 5 787 сенімгерлік басқарма бар екендігін хабарлады, оның ішінде 2426 акционерлік (акционерлік) трасттар, 533 салық салынатын облигациялар, ал 2 808 салықтық міндеттемелер жоқ .
UITs 2008-2012 жж. Аралығында активтердің жалпы өсімі 71,73 млрд. пайыздық мөлшерлемелердің нөлге тең болған кезеңінде екі еседен артық мөлшерге ие болатын және көптеген инвесторлар инвестициялық құралға көбірек назар аударғандықтан, көптеген демеушілер жаңа ұсынысты біріктіру кезінде пассивті кірісті басымдыққа алады. Жақында ренессансқа қарамастан 71,73 миллиард АҚШ доллары ҮТҰ-да қарапайым өзара қорлар мен индекстік қорлардағы триллион долларға теңеледі.
Артықшылықтары
Инвестициялық бағдарламалардың негізгі артықшылықтарының бірі - капиталдың салық жеңілдігі қарастырылуымен байланысты. Дәстүрлі өзара қормен біреудің капиталының пайдасына салықтар салынған кезде сіздің инвестицияларыңыздың жоғалуы мүмкін; капиталдың жетістіктері, сіз ешқашан ләззат алды. Қордың акцияларын сатып алған инвесторға дейін бір жыл ішінде сатылатын жоғары бағаланған құнды қағаздар бойынша отыратын белгілі бір құнды, ұзақ мерзімді, сатып алу-ұстап тұру стратегиясының қорлары үшін нақты проблема болуы мүмкін. Егер сіз Roth IRA немесе Roth 401 (k) сияқты салықтық көмектер арқылы өзара қорға инвестиция салсаңыз, бұл маңызды емес, бірақ тікелей немесе тұрақты брокерлік шот арқылы сатып алсаңыз, бұл нақты мәселе болуы мүмкін. Мәселе бірлік инвестициялық трестпен бірге пайда болмайды, себебі демеуші тапсырыс орналастырылған кезде бағалы қағаздарды біріктіреді, яғни негізгі холдингтердің өзіндік құны бастапқы сатып алушыға бірегей болып табылады.
Кемшіліктері
Инвестициялық пай қорының дивидендтері және / немесе негізгі құнды қағаздар бойынша пайыздар жиналған кезде, ол ақшаны иесіне төлейді. Дегенмен, дәстүрлі ашық фондылық қордан айырмашылығы, бұл ақша қаражаттарының ағындарын құрылымға байланысты (бұл UIT - алдын-ала таңдап алынған бағалы қағаздардың тұрақты портфолиосы) ескерсек, бұл ақшалай қаражаттардың қозғалысын дереу қайтадан сенімге қайта келтіру мүмкін емес. Бұл нарықтық нарықтарда «ақшаны қозғалысқа келтіру» деп аталуы мүмкін, яғни қайтарымдылығы, егер олар бірдей портфолио тікелей немесе тұрақты өзара қор арқылы иеленетін болса, сәл аз болады. Бұл әрқашан жаман нәрсе емес, өйткені төмен нарықта ол басқа жолмен жұмыс істейді.
Инвестициялық пай қорларының тағы бір әлеуетті құлдырауы сатып алу кезіндегі құн болып табылады. Мен UITs бір немесе екі жыл ішінде аяқталатын пайдалы қорлардың портфельдеріне назар аударып, $ 50,000 немесе одан аз сатып алу үшін 2,95% сату жүктемесін алдым. Бұл салыстырмалы сату жүктемесін төлейтін өзара қордан айырмашылығы жоқ деп есептегенде жаман емес, бұл өзара қордың шығыс коэффициенті жоқ және қорларды сенімді түрде тоқтату арқылы алуға болады; саттық жүктемесі 50-ден 100-ге дейінгі позициялар бойынша нақты комиссия ретінде қызмет етеді, бұл оны ақылға қонымды етеді. Дегенмен, сіз өзіңіз қалаған холдингтерді білсеңіз, қорларды тікелей сатып алу арқылы жиі өзін арзанға түседі.