Табыстылықты табудың екі жолы
Сонымен, облигациялар нарығындағы жоғары кірістілікті алудың екі жолы бар.
Біріншіден, ұзақ мерзімді облигациялар өздерінің қысқа мерзімді контрагенттеріне қарағанда жоғары кірістілік ұсынады. Бұның себебі өте қарапайым: себебі облигациялар эмитентімен онымен 30 жылға дейінгі мерзімде қате кетсе, инвесторлар қосымша тәуекелді өтеуді талап етеді. Ұзақ мерзімді облигациялар қысқа мерзімді мәселелерге қарағанда әлдеқайда икемді болып келеді, сондықтан олар барлық инвесторларға сәйкес келмейді.
Сондай-ақ, ұзақ мерзімді мəселелер қысқа мерзімді облигациялар бойынша артықшылығын қамтамасыз етпейтін жағдайлар болады - жалпақ шығымдылық қисық деп аталатын шарт. Мұндай жағдайда инвесторлар ұзақ мерзімді облигациялардың қосымша тәуекелдері үшін тиісті өтемақы ала алмайды.
Инвесторлар сондай-ақ облигациялық нарық сегменттерінде жоғары несиелік тәуекелден жоғары кірістілікті табуы мүмкін. Бағалық облигациялар нарығының бес бағыты, олардың орташа кірістілігін қамтамасыз ету қабілетінен ерекшеленеді:
Инвестициялық баға Корпоративтік облигациялар
Корпоративтік облигациялар инвесторларға жоғары сапалы және / немесе қысқа мерзімді мәселелерге назар аударған жағдайда, қосымша кірістілікті алудың төменгі тәуекелдік тәсілі болып табылады. 1997 жылдан 2012 жылға дейінгі аралықта корпоративтік облигациялардың корпоративтік облигациялары АҚШ долларына қарағанда 1,67 пайыздық тармаққа артықшылықты пайдаланды.
Бұл жоғары кірістілік үшін айырбастау инвестор Treasures-да тәжірибе алмайтынына қарағанда, тәуекелдің жоғарырақ деңгейін білдіреді, өйткені корпоративтік тәуекелдер пайыздық мөлшерлеменің (бағамдардың қозғалысының бағаға әсер етуі) және кредиттік тәуекелдің (яғни жеке тұлғаның қаржылық жағдайының өзгеруімен) әсер етеді эмитенттер).
Уақыт өте келе, инвесторлар осы тәуекел үшін төленді: 2013 жылдың 31 тамызында аяқталған он жыл ішінде Barclays Corporate Investment Grade Index индексі орташа жылдық кірістің 5,57% -ын құрап, инвестициялық облигациялар нарығының неғұрлым кең орнын 4,77% Barclays американдық облигациялар индексі бойынша бағаланады. Ұзақ мерзімді корпоративтік облигациялар тіпті жақсы болып, орташа жылдық кірістілік 6,82% құрады. Бірақ, өзара қор компанияларының бізге айтқандары дұрыс екенін еске түсірейік: өткен өнімділік шынымен болашақ нәтижелердің кепілі болмайды.
Жоғары кірістілік облигациялары
Жоғары кірістілік облигациялар нарығының ең қауіпті аймақтарының бірі болып табылады және олардың құбылмалылығы көбінесе инвестордың акциялардан күтуге болатындығына жақын. Дегенмен, кірістілік жоғары кірістілігі өздерінің инвестициялық кірістерін көтеруге мұқтаж адамдар арасында ең көп қажет болатын инвестициялардың бірі болып қала береді. 1997 жылдан 2012 жылға дейінгі аралықта жоғары кірістілік облигациялары АҚШ-тың қазынашылық міндеттемелерінен 6.01 пайыздық тармаққа артықшылықты пайдаланды.
2013 жылдың 31 тамызында аяқталған онжылдықта Credit Suisse High Return индексінің жалпы кірістері орташа жылдық жиынтық кірістің 8,78% -ын құрады. Бұл қайтарылым S & P 500 индексінің орташа жылдық кірістілігінің 7.11% -дық көрсеткішіне сәйкес, инвестициялық нарықтың нарығынан үш пайыздық тармаққа артық және қор нарығынан да жоғары. Сондықтан жоғары кірістілік облигациялары кіріс портфелінің ең маңызды компоненттерінің бірі болуы мүмкін - тәуекелдермен қаншалықты ыңғайлы болсаңыз да.
Банктің жоғары қарызы
Аға қарыздар - бұрынғысынша жасырын актив классы, инвесторлардың жоғары нәтижелі альтернативті іздестіру шартымен өсуде. Сондай-ақ, несие бойынша қарыздар немесе синдикатталған банктік қарыздар деп аталатын аға қарыздар, несиелік банктер корпорацияларға айналдырады, содан кейін инвесторларға сатады және сатады. Осы аға банктік несиелердің басым бөлігі инвестициялық деңгейден төмен компанияларға берілетіндіктен, бағалы қағаздар әдеттегі инвестициялық корпоративтік облигацияларға қарағанда жоғары кірістілікке ие болады.
Сонымен қатар, аға қарыздар, әдетте, жоғары облигацияларға қарағанда 1-2% -ға төмен кірістілік ұсынады, өйткені облигациялар өздері дефолтқа осал болып табылмайды және бұл салаға инвестиция салатын қаражат жоғары кірістілік облигациялары бойынша. Банктік несиелердің ең тартымды аспектілерінің бірі олардың құбылмалы ставкалары болып табылады, бұл олардың өсу қарқынынан қорғауды қамтамасыз етеді. Аға қарыздарға салынған қаражаттар, әдетте, АҚШ-тың жалпыға ортақ қаржы қорларынан 2-3 пайызға жоғары кірістілікті ұсынуы мүмкін.
Шетелдік корпоративтік және жоғары кірістілік облигациялары
Жақында ғана АҚШ-тан тыс компаниялар шығарған корпоративтік және жоғары кірістілікке салынатын облигацияларды инвестициялаудың шектеулі нұсқалары болды. Алайда бүгінгі күні жоғары кірістірілген инвестицияларға деген сұраныс осы кеңістікке арналған көптеген өзара қорлар мен биржалық сауда-саттық қорларының пайда болуына әкелді. Кірістілік жоғары: бұл аймақ АҚШ үкіметі облигацияларының қорларынан үш-алты пайыздық тармаққа дейін кез келген жерде табыс әкеледі. Бірақ қайтадан сақтық қажет: мұнда тәуекелдер жоғары, және нарықтарға кең ауқымды экономикалық проблемалар немесе ірі халықаралық жаңалықтар оқиғалары әсер еткенде, бұл қаражат иығына түседі. Дегенмен, ұзақ мерзімді горизонтқа ие және тәуекелге деген жоғары төзімділікке ие адамдар өз табысын ұлғайту және олардың портфолиосын әртараптандыру үшін осы салыстырмалы түрде жаңа және өсіп келе жатқан активтер классын пайдалана алады.
Жоғары деңгейдегі муниципалдық облигациялар
Жоғары салықтық жақшалардағы инвесторлар жоғары несиелік рейтингтері бар мемлекеттік мекемелер шығарған облигациялар болып табылатын жоғары кірістілікке ие муниципалды облигацияларға инвестициялау мүмкіндігіне ие. Бұл салаға инвестиция салатын қаражаттар, әдетте, инвестициялық деңгейдегі муниципалитетке (салық салынғанға дейін) шоғырландырылатын қорлардан 1,5-тен 2,5 пайыздық тармаққа жоғары табыс әкеледі. Нарықтың осы саласының құбылмалылығы жоғары болғанымен, ұзақ мерзімді инвесторлар тәуекелдер үшін төленді. Олардың кірістілік артықшылығына байланысты жоғары өнімді муницалар өткен онжылдықта өздерінің инвестициялық әріптестерінен асып түсті.
Облигациялар нарығының кірістілігін табу
Сондай-ақ, облигациялар нарығынан тыс бірқатар жоғары кірістілік (және жоғары тәуекел) инвестициялары бар, оның ішінде:
- Ауыстырылатын облигациялар
- Дивидендтер төлейтін акциялар
- Коммуналдық қорлар
- Жылжымайтын мүлікке инвестициялар жөніндегі тресттер
- Master Limited серіктестіктері (MLPs)
- Таңдаулы акциялар
Бұл сайттың ақпараты талқылау үшін ғана ұсынылады және инвестициялық кеңес ретінде түсіндірілмеуі керек. Бұл ақпарат ешқандай жағдайда бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды. Инвестициялау алдындағы кеңесшіге және / немесе салық кәсіптеріне хабарласыңыз.