Дефлация инфляциядан көбірек қауіп тудырады
Бұл қалай өлшенді
Ресми түрде, дефляция Тұтыну бағаларының индексінің төмендеуімен өлшенеді. Бірақ ТБИ, акциялардың бағасын өлшейді, маңызды экономикалық көрсеткіш. Мысалы, зейнеткерлер сатып алуды қаржыландыру үшін қорларды пайдаланады. Кәсіпорындар оларды өсімді қаржыландыруға пайдаланады. Бұл қор нарығы құлдырағанда, ТБИ дефляцияның маңызды индикаторы болмауы мүмкін, себебі ол адамдардың қалта кітаптарында сезіледі. Экономикалық көрсеткіштер туралы хабардарлық қор нарығының құлдырауы рецессияны тудыруы мүмкін болса тиімді бағалау үшін өте маңызды.
ТБИ үйдің сату бағасын қамтымайды. Оның орнына, ол үйден иелік етудің ай сайынғы эквивалентін есептейді, ол ол жалға алудан туындайды. Бұл жалған лауазымдар болған кезде жалдау бағасы төмендейтіндіктен жаңылысады. Бұл, әдетте, пайыздық мөлшерлемелер төмен болған кезде және тұрғын үйдің бағасы көтеріледі. Керісінше, үйдің бағасы жоғары пайыздық мөлшерлемелерге байланысты төмендегенде , жалдау ақысы көбейді.
Бұл дегеніміз, үй бағаларының жоғары болуы және жалдау ақысы төмен болған кезде ТБИ жалған оқуды төмендете алады. Нақ сондықтан да 2006 жылы тұрғын үйдің көпіршігі кезінде инфляцияның инфляциясы туралы ескертілмеді. Егер ол болған болса, Федералды резервте көпіршіктің алдын алу үшін пайыздық мөлшерлемелер көтерілуі мүмкін еді. Бұл 2007 жылы көпіршікті жарылып кеткенде ауырсынуды болдырмады.
Себептер
2000 жылдан бастап инфляцияға қарағанда, дефляция аса қауіпті болатын үш себеп бар. Біріншіден, Қытайдан экспорттау төмен бағаны сақтап қалды. Елде өмір сүру деңгейінің төмендігі бар, сондықтан өз қызметкерлерін аз төлей алады. Қытай өзінің айырбас бағамын долларға теңестіріп отыр. Бұл өз экспортын бәсекеге қабілетті етеді.
Екіншіден, ХХІ ғасырда компьютерлер сияқты технологиялардың қызметкерлердің өнімділігі жоғары. Көптеген ақпаратты интернеттен секундтарда алуға болады. Жұмысшылар уақытты бақылауға жұмсамайды. Сыбайлас жемпір хат-хабарын электрондық поштамен жіберілген бизнес-коммуникацияларға жіберу.
Үшіншіден, қартаюы баланың бумерлері корпорацияларға жалақыны төмендетуге мүмкіндік береді. Көптеген бумерлер жұмысшы күшінде қалды, өйткені олар зейнеткерлікке шығуға мүмкіндік бермейді. Олар өздерінің кірістерін толықтыратын төменгі жалақыны қабылдауға дайын. Бұл төменгі шығындар компанияларға бағаны көтерудің қажеті жоқ дегенді білдіреді.
Неге дефляция жаман?
Дефляция экономикалық өсуді баяулатады. Бағалар құлдырағанда, адамдар сатып алуды тоқтатады. Олар кейіннен жақсы мәміле жасауға үміттенеді. Жаңа ұялы телефон, iPad немесе теледидар алу туралы ойлағанда, мұны сіз өзіңіз көрген боларсыз. Келесі жылға дейін осы жылға арналған модельді азайту үшін күте аласыз.
Бұл өндірушілерге үнемі бағаны төмендетуге және жаңа өнімдерді шығаруға қысым жасайды.
Бұл сіз сияқты тұтынушылар үшін жақсы. Бірақ үнемді шығындар төмендетілген жалақы мен инвестицияны аз жұмсауды білдіреді. Міне, сондықтан тек қана фанатикалық, лайықты Apple компаниялары сияқты компаниялар осы нарықта табысқа жетеді.
Үлкен дефляция 1929 жылы құлдырауды Ұлы депрессияға айналдырды. Жұмыссыздықтың өсуі нәтижесінде тауарлар мен қызметтерге деген сұраныс төмендеді. Бағалар жылына 10 пайызға төмендеді. Бағалар құлдыраған сайын компаниялар бизнеске кеткен жоқ. Көп адамдар жұмыссыз болды.
Шаң орнаған кезде, әлемдік сауда қатты құлаған. Саудалаған тауарлар мен қызметтердің көлемі 25 пайызға төмендеді. Төмен бағалардың арқасында, бұл сауда көлемі доллармен есептелген 65 пайызға төмендеді.
Бұл қалай тоқтатылды
Дефлияциямен күресу үшін ФРЖ экономиканы кеңею ақша-кредит саясатымен ынталандырады. Бұл қордың мақсаттық мөлшерін азайтады.
Сондай-ақ, ол Treasurys-ті ашық нарықтағы операцияларын пайдалана отырып сатып алады. Қажет болған жағдайда ФРЖ ақшаны көбейту үшін басқа құралдарды пайдаланады. Экономиканың өтімділігін арттырғанда, адамдар жиі АҚШ- тың Федералды резервтік жүйесі ақша басып шығара ма деген сұрақ туады.
Бұдан басқа, біздің сайланған лауазымды адамдар дискрециялық салық-бюджет саясатымен бағаны төмендетеді. Бұл салықты төмендетуді білдіреді. Олар сондай-ақ мемлекеттік шығыстарды ұлғайта алады. Екеуі де уақытша тапшылықты жасайды . Әрине, тапшылық қазірдің өзінде рекордтық деңгейде болса, дискрециялық салық-бюджет саясаты кем танымал болады.
Не себепті дефляцияны тоқтатқан кезде кеңеюде ақша немесе фискалды саясат жұмыс істейді? Егер дұрыс жасалса, ол сұранысты ынталандырады. Адамдар көбірек ақша жұмсап, өздері қалаған нәрсені, сондай-ақ қажет нәрселерді сатып алады. Олар бағаның одан әрі төмендеуін күтуді тоқтатады. Сұраныстың өсуі дефляция үрдісін қалпына келтіреді.
Неге инфляциядан дефляция нашар?
Дефлияцияға қарсы - инфляция . Уақыт өткен сайын бағасы көтеріледі. Екеуі де бір кездері күресуге өте қиын. Өйткені, адамдардың үміттері баға үрдістерін нашарлатады. Инфляцияның өсуі кезінде бағаның өсуі, олар активтердің көпіршігін жасайды . Бұл көпіршікті орталық банктердің пайыздық мөлшерлемелерді жоғарылатуы мүмкін.
Бұрынғы ФРЖ төрағасы Павел Волкер осы ақпаратты 1980 жылдары дәлелдеді. Ол инфляцияны 20 пайызға көтеріп, екі еселік инфляциямен күрескен. Ол тіпті құлдырауына қарамастан, оны сақтады. Ол бұл іс-әрекетті инфляцияның шынымен жасалуы мүмкін екеніне сендіру үшін қабылдады. Волкердің арқасында, орталық банкирлер инфляцияға қарсы тұрудың ең маңызды құралын біледі немесе дефляция адамдардың бағасының өзгеруін күтеді.
Инфляциядан дефляция нашар, өйткені пайыздық мөлшерлемелерді тек нөлге дейін төмендетуге болады. Осыдан кейін орталық банктер басқа құралдарды пайдалану керек. Бірақ бизнестер мен адамдар әлдеқайда бай болғандықтан, олар аз жұмсайды, әрі қарай сұранысты азайтады. Олар пайыздық мөлшерлемелер нөлге тең емес деп ойламайды, себебі олар қарызға алынған жоқ. Өте көп өтімділік бар, бірақ ол жақсы емес. Бұл жолды итеру сияқты. Бұл өлім ахуалы өтімділік тұзағы деп аталады. Бұл қатал, төмен спираль.
Дефлация жақсы болған кезде сирек кездесетін уақыттар
Бағаны жаппай, арзан бағамен үнемдеу экономика үшін үнемі нашар. Бірақ белгілі бір актив класстарындағы дефляция жақсы болуы мүмкін. Мысалы, тұтыну тауарларында, әсіресе компьютерлерде және электронды жабдықта дефляция байқалды.
Бұл сұраныстың төмен болуына байланысты емес, инновациядан. Тұтыну тауарлары бойынша өндіріс Қытайға ауыстырылды, онда жалақы төмен. Бұл өндірістегі инновация, ол көптеген тұтыну тауарлары үшін арзан бағаға әкеледі. Компьютерлер жағдайында өндірушілер бірдей бағаға компоненттерді кішірек және күшті ету жолдарын іздейді. Бұл технологиялық инновация. Ол компьютер өндірушілерін бәсекеге қабілетті етеді.
Жапония: заманауи үлгі
Жапония экономикасы соңғы 30 жылда дефляциялық спиральда ұсталды. Ол 1989 жылы Жапония Банкі пайыздық мөлшерлемелерді көтергеннен кейін баспананың көпіршіктерін жарып жіберген кезде басталды. Осы онжылдықта экономика жыл сайын 2 пайызға дейін азайып, қарыздар мен шығындарды қысқартты. Жапон мәдениеті қызметкерлердің жұмыстан босатылуына жол бермейтіндіктен, жұмысшылардың артықшылығы өнімділікті төмендетеді. Жапон халқы да құтқарушылар. Олар дағдарыстың белгілерін көргенде, олар шығындарды тоқтатып, жаман уақытты жұмсады.
Стэнфорд университетінде Даниэль Окимотодан басқа бес фактор анықталды:
- Биліктегі саяси партия экономиканы жандандыруға қажетті күрделі қадамдарды қабылдамады.
- 1997 жылы салықтар көтерілді.
- Банктер өздерінің кітаптарында жаман несие алған. Бұл тәжірибе өсімді инвестициялауға қажетті капиталды байлады.
- Иэннің сауда-саттығы Жапонияның доллармен және басқа да әлемдік валюталармен салыстырғанда жоғары бағасын сақтап қалды. Жапония Банкі пайыздық мөлшерлемелерді төмендету жолымен инфляция құруға тырысты. Бірақ саудагерлер иенді арзан қарызға алу және оны жоғары валютамен инвестициялау арқылы жағдайды пайдаланды.
- Жапон үкіметі қарқынды иеленді, иенді саудалық сауда-саттықпен күресуге доллар сатып алды. Бұл ішкі өнімнің жалпы коэффициентіне 200 пайыздық берешекті құрды, бұл экономикалық өсімнің одан әрі күткендігін көрсетеді.