Оларды неге соншалықты ықпалды етеді? Біріншіден, левереджді пайдалану оларды қарапайым сатып алғаннан гөрі бағалы қағаздарды бақылауға мүмкіндік береді. олар деривативтерді пайдаланады, олар шын мәнінде аз қаражат салған кезде нарықта үлкен бұрылыстар жасау мүмкіндігіне ие. Бұған белгілі бір күннің алдындағы немесе одан бұрын келісілген баға бойынша акцияларды сатып алу немесе сату үшін аз мөлшерде ақы төлеуге мүмкіндік беретін опциялар келісімшарттары жатады. Олар акцияларды қысқа мерзімде сата алады, яғни олар брокерден сатып алу үшін оны сатып алып, оны болашақта қайтаруға уәде береді. Олар келешекте белгіленген мерзімде келісілген бағамен қауіпсіздікті, тауарды немесе валютаны сатып алуға немесе сатуға міндетті фьючерстік келісімшарттар сатып алады.
Екіншіден, олар кез-келген үрдісті айқындайтын компьютерлік сауда бағдарламаларын пайдаланады. Бұл, шынымен де, нарықтан асып түсетін бірден-бір жол. Олар, негізінен, компьютерлік бағдарламалары мен талдауларының олардың дұрыс емес болуына мүмкіндік береді деп ойлайды.
Үшіншіден, хедж-қорлар ақша нарығының құралдарымен қысқа мерзімді қаржыландыруға негізделген. Бұл, әдетте, ақшалай қаражаттардың қорлары , жоғары кредиттік корпорациялар шығарған коммерциялық қағаздар және дискілер сияқты ақша жинаудың өте қауіпсіз әдісі болып табылады. Хедж-қорлар осы құралдардың пакеттерін сатып алу және оларды маржиналдық шоттарды белсенді сақтау үшін жеткілікті қаражат алу үшін инвесторларға сатады.
Топтамалар активтерге негізделген коммерциялық қағаз сияқты туындылар болып табылады.
Әдетте бұл жақсы жұмыс істейді. Дегенмен, қаржы дағдарысы кезінде көптеген инвесторлар соншалықты паналанды, олар 100% кепілдік берілген қазынашылық вексельдерді сатып алу үшін осы қауіпсіз құралдарды сатты. Нәтижесінде, хедж-қорлар маржалық шоттарын сақтай алмады, бағалы қағаздарды сауда-саттық бағаларына сатуға мәжбүр болды, осылайша қор нарығының құлдырауының нашарлауы. Олар ақша нарығында 2008 жылғы 17 қыркүйекте құрылған болатын.
Бесіншіден, хедж-қорлар әлі де реттелмеген. Олар ӘКК -нің қадағалаусыз инвестицияларын жасай алады. Өзара пай қорларынан айырмашылығы, олар тоқсан сайын олардың холдингтеріне есеп беруге міндетті емес. Бұл дегеніміз, олардың ешқайсысы өздерінің инвестиция салғанын білмейді.
Олар активтердің көпіршіктерін қалай жасайды
Әлемдегі ең бай хедж-қордың иесі Джордж Сорос хедж-қорлар кері байланыстың циклында нарықтарға әсер етеді деп мәлімдеді. Егер олардың сауда бағдарламаларының кейбіреулері инвестициялық мүмкіндіктері туралы ұқсас тұжырымдарға қол жеткізсе, басқалардың бұл әрекеттерге әсерін тигізеді.
Мысалға, форекс нарығында АҚШ долларын сатып алу басталады, доллар бағасын екі пайызға дейін басқарады. Басқа бағдарламалар трендте алынады және өз аналитиктерін сатып алуға ескертеді. Бұл үрдіс, егер компьютерлік модельдер Украинадағы соғыс, Грециядағы сайлау және ресейлік олигархтарға қатысты санкция сияқты макроэкономикалық макроэкономикалық үрдістерді қолдаса, баса назар аударуы мүмкін.
Модель барлық осы заттарды ескереді және бұдан әрі талдаушыларға еуро сатуға және доллар сатып алуға ескертеді. Ешкім белгілі болғанымен, доллар индексі 2014 жылы 15% -ға өсті, ал еуро 12 жылдық төменге дейін төмендеді.
Жуырдағы соңғы активтердің көпіршіктері кенеттен де, қасіретке де ұшырады. Қор нарығы 2013 жылы шамамен 30% -ға өсті, қазынашылық кірістілігі 2012 жылы 200 жылдық төменге дейін төмендеді, ал 2011 жылы алтын шамамен 1900 унцияға дейін көтерілді. 2008 жылы мұнай бағасы бір баррель үшін 145 долларға дейін көтерілді , тіпті 2008 жылы бірақ рецессияның арқасында сұраныс төмендеді. Барлығы ең зиян келтіретін активтер көпіршіктері 2005 жылы ипотекалық бағалы қағаздардағы хедж-қорлардың саудасы болды.
Олар сізге қалай әсер етеді
Егер сізде жарияланған сауда-саттық бағалы қағаздары бар болса , тікелей немесе 401 (k), IRA немесе зейнетақы жоспары арқылы сізге хедж-қорлар әсер етпейді. Хедж қорының трейдері мұнай құнын күрт төмендетіп жіберді.
Бұл экономикаға үлкен әсер етті. Мұнай бағасы инфляцияның құрамдас бөлігі болып табылады, ол тұтынушылардың сатып алуға қабілетіне әсер етеді. Тұтыну тауарлары американдық экономиканың 70 пайызын құрайтындықтан, тұтынудың сатып алу қабілетінің кеңеюі отандық өсуді күшейтеді. Екінші жағынан, американдық өндірушілерге күшті долларлар әсер етеді. Бұл экспорттың өсуін төмендетті.
Хедж-қорлар банк секторына да әсер етті. Ірі банктер хедж-қордың ірі клиенттеріне көбірек көңіл бөледі. Мысалы, Citi «Focus Five» -тен ең үлкен сауда комиссиясын алады. Бұл ең ірі хедж-қор компанияларының: Millennium Management, Citadel, Surveyor Capital, Point72 Asset Management және Carlson Capital. Кішігірім бизнесте қаржыландыру қиынға соғуда. (Дерек көзі: «Біз сізді 1 миллион доллардан төледіңіз», «Bloomberg», 2016 жылғы 23 наурыз.)