Осы толығымен үзіліспен сіз үшін ең жақсы қорларды табыңыз
Жүктемелік жүктемелерге қарсы жүктеме
Оған сеніңіз, жоқ па, жүктеме қорларының екі жағында ақшалай қаражаттардың дебаттарына қарсы жақсы дәлелдер бар. Сіздер үшін 100% жүктемелер бойынша анық емес, олар өзара қорды сатып алу немесе сату үшін комиссия болып табылады.
Қордың акцияларын сатып алу кезінде алынатын жүктемелер, алдын-ала жүктемелер деп аталады және өзара қорды сатудан кейін жүктелетін жүктемелер кері бағытта жүктемелер немесе шартты кейінге қалдырылған сату төлемі (CDSC) деп аталады. Жүктемелерді жүктейтін қорлар, әдетте, «жүктеме қорлары» деп аталады және жүктемелерді төлемейтін қаражат «жүктеме емес» деп аталады.
Бастапқыда сіз жүксіз қорлар инвесторларға барудың ең жақсы жолы деп ойлайсыз, бірақ бұл әрдайым емес. Жүктелген ақша қаражатын сатып алудың себебі - бұл бірінші кезекте ақшаның жүктелуі сияқты - қордың зерттеуін жасаған кеңесшіге немесе брокерге ақы төлеу, ұсыныс жасағаныңыз, қорды сатқаныңыз, содан кейін сатып алу үшін сауда жасаған.
Сондықтан жүк ақшасын сатып алудың ең жақсы себебі - сіз кеңес берген құндылықты көрсететін комиссиялық кеңесшіні пайдаланғаныңыз. Қарыз қаражатын ресми клиенттік-брокерлік қарым-қатынастарсыз сатып алу мүмкіндігі болғанымен, әсіресе, жоғары сапалы жүктемелік қаражаттардың көптігі болған кезде, оның ешқандай негізі жоқ.
Түпкілікті жол: Жалпы алғанда, өз зерттеулерін жүргізіп, өздерінің инвестициялық шешімдерін қабылдайтын және өздерінің сатып алуын немесе пай қорының акцияларын сатуды жүзеге асыратын кез-келген инвестор қордың қаражатын сатып алмайды .
Активті түрде басқарылатын және пассивті басқарылатын (индекс) қорлар
Инвестициялық стратегияға қатысты «белсенді» немесе «пассивті» деп айтқан кезде адамдар нені білдіреді?
Пассивті басқарылатын қорларға қарағанда белсенді басқарылатын инвестициялық қорлар жақсы ма?
Белсенді инвестициялау стратегиясы «нарықты ұрып-соғудың» айқын немесе жанама мақсаты бар. Қарапайым сөзбен айтқанда, белсенділік инвестордың S & P 500 секілді кең нарық индексінен асатын инвестициялық бағалы қағаздарды таңдауға тырысатындығын білдіреді.
Белсенді басқарылатын инвестициялық қорлардың портфельді басқарушылары мақсатты көрсеткіштен асатын мақсаттарға жиі ие болады. Бұл қаражаттарды сатып алатын инвесторлар жоғары орташа табыстарды алудың бірдей мақсатын бөліседі.
Белсенді басқарылатын қорлар үшін артықшылықтар портфельдік менеджердің мақсатты көрсеткіштен асатын бағалы қағаздарды белсенді түрде таңдауы мүмкін екендігіне негізделген. Бағалы қағаздар индексі сияқты бірдей бағалы қағаздарды ұстау талап етілмегендіктен, портфельдік менеджер индексті жақсы көрсете алатын бағалы қағаздарды сатып алуға немесе ұстап тұруға, сондай-ақ сатылатын тауарлардың сатылуын күтпеген немесе сатуға болатын деп есептеледі.
Пассивтік инвестициялау стратегиясын «егер сіз оларды ұрламай жатсаңыз, оларға қосылыңыз» деген оймен сипаттауға болады. Белсенді инвестициялау пассивтік инвестициялардан айырмашылығы бар, бұл көбінесе i ndex қорлары мен ЕФТ-ны индекстің өнімділігіне сәйкес келу үшін пайдаланылады.
Уақыт өте келе, белсенді емес стратегия белсенді стратегиядан жиі асып түседі.
Бұл, негізінен, белсенді инвестициялауға көп уақыт, қаржы ресурстары және нарықтық тәуекел қажет етеді. Нәтижесінде, шығыстар уақыт өте келе, қайтарымдылыққа әкеліп соқтырады, ал қосымша тәуекел мақсатты көрсеткішке жоғалу мүмкіндігін арттырады. Демек, нарықты ұрып-соғуға тырыспаудың арқасында, инвестордың пікірінше немесе нашар уақытқа байланысты жоғалту қаупін азайтуы мүмкін.
Осы пассивті сипатқа байланысты, индекстік қорлар шығыстардың коэффициенттері мен менеджерлердің тәуекелін төмендетеді (қор менеджерінің түрлі қателіктеріне байланысты нашар өнімділік). Сондықтан пассивті басқарылатын қорлардың басты артықшылығы инвесторлардың нарықтың ешқашан асқынып кетпейтініне сенімді.
Индекс Инвестициялық қорлар және ЕТФ
Егер сіз пассивті бақыланатын маршрутқа баруды таңдасаңыз, онда индекс қорлары немесе өзара сауда қорлары ( ETFs ) немесе сіз екеуін де пайдалана аласыз.
Айырмашылықты бастамас бұрын, ұқсастықтардың қысқаша сипаттамасы: Екіеуі S & P 500 сияқты негізгі индексінің жұмысын көрсететін пассивтік инвестициялар (кейбір ETFs белсенді түрде басқарылатын болса да); олар белсенді басқарылатын қорлармен салыстырғанда өте төмен шығыс коэффициенттеріне ие; және әрқайсысы әртараптандыруға және портфельді құру үшін ақылға қонымды инвестициялық түрлерге ие болуы мүмкін.
Жоғарыда айтылғандай, ЕТҚ әдетте индекстік қорларға қарағанда төмен шығындар коэффициенттеріне ие. Бұл, теориялық тұрғыда, инвестор үшін индекстік қорлар бойынша қайтарудың ең аз шегін қамтамасыз етеді. Алайда, ETFs саудаға жұмсалатын шығындардың жоғары болуы мүмкін. Мысалы, Vanguard Investments брокерлік шотына ие болайық. Егер сіз ЕТФ-мен сауда жасауды қаласаңыз, онда сіз 7,00 АҚШ долларына сауда ақысын төлейсіз, ал сол индексті бақылайтын Vanguard индекс қоры ешқандай транзакцияға немесе комиссияға ие болмайды. Сондықтан, жиі сауда-саттық жасасаңыз немесе мерзімді салымдар сияқты мерзімдік жарналар жасайтын болсаңыз, инвестициялық шотқа ай сайынғы депозиттер сияқты ЕФҚ-ның сауда шығындары уақыттың жалпы портфелі кірістілігіне сүйенеді.
Индекстік қорлар мен ЕФО арасындағы айырмашылықтар бір басты айырмашылықтың аспектілері ретінде қарастырылуы мүмкін: индекстік қорлар өзара қорлар болып табылады және ЕТЖ қорлар сияқты сатылады. Бұл нені білдіреді? Мысалы, өзара қорды сатып алғыңыз келе ме дейік. Сіз сатып алатын немесе сататын баға шын мәнінде баға емес; базалық бағалы қағаздардың Таза Активтердің құндылығы (NAV) болып табылады және сауда күнінің соңында қордың НАА-да сауда жасайсыз. Сондықтан егер акциялардың бағалары күн ішінде жоғарыласа немесе құлдыраса, онда сауда-саттықтың орындалу мерзіміне бақылау болмайды. Жақсы немесе нашар болу үшін сіз күннің соңында алған нәрсені аласыз.
Екінші жағынан, ETFs күн сайын сауда жасайды. Егер сіз күн ішінде болған баға қозғалысының артықшылығын пайдалана алатын болсаңыз, бұл артықшылығы болуы мүмкін. Мұнда негізгі сөз - IF . Мысалы, егер сіз нарықтың бір күнде жоғары көтерілуіне сенімді болсаңыз және осы үрдістің артықшылығын пайдаланғыңыз келсе, сауда-саттық күнінде ЕФТ сатып алуға және оның оң қозғалысына қол жеткізуге болады. Бірнеше күн ішінде нарық жоғары немесе төменгі деңгейге дейін 1,00% немесе одан да көп қозғала алады. Бұл тенденцияны болжаудағы дәлдігіңізге байланысты тәуекел мен мүмкіндіктерді ұсынады.
ЕТҚ-ның саудалық аспектілерінің бір бөлігі «спрэд» деп аталады, бұл ұсыныстың арасындағы айырма және қауіпсіздік құнының сұрауы . Дегенмен, қарапайым деп айтуға болады, мұнда ең үлкен тәуекел ТШО-мен кең қолданыста емес, мұнда спрэдтер жеке инвесторлар үшін кеңірек және қолайсыз болуы мүмкін. Сондықтан iShares Core S & P 500 индексі (IVV) секілді кең ауқымды индекстелген ETF-ті іздеңіз және салалық қорлар мен ел қорлары сияқты шағын салалардан сақтаныңыз.
ETF-тің соңғы айырмашылығы олардың биржалық сауда-саттық аспектілеріне қатысты болып табылады, олар күнделікті сауда-саттықтың кейбір мінез-құлық және баға белгілеу тәуекелдерін жеңуге көмектесетін қорларға арналған тапсырыстарды орналастыруға мүмкіндік береді. Мысалы, шектеу тәртібімен инвестор сауда жасалатын бағаны таңдай алады. Тоқтату тәртібімен инвестор ағымдағы бағаның төменгі бағасын таңдай алады және шығынның осы таңдалған бағадан төмен деңгейге жетуіне жол бермейді. Инвесторлардың өзара қорлармен икемді бақылаудың мұндай түрі жоқ.
S & P 500 индексі бойынша қор нарығының жалпы индексі
Әртараптандырылған қор индекстері қорын таңдағанда, инвесторлардың көпшілігі қор индексінің жалпы қорын немесе S & P 500 индекс қорын пайдаланады. Бұл айырмашылық неде? Жалпы қор қорларымен бастайық.
Инвесторлар шатастыруға және / немесе қателіктер жіберуге болатын жағдайда, қор нарығының көптеген қор индекстері « Wilshire 5000 Index» немесе « Russell 3000 Index » индикаторы ретінде пайдаланады. «Жалпы биржалық индекс» дескрипторы жаңылысуы мүмкін. Wilshire 5000 индексі мен Russell 3000 индексі қорлардың кең ауқымын қамтиды, бірақ екеуі де үлкен немесе үлкен капиталдандыру қорларынан тұрады, бұл S & P 500 индексіне жоғары корреляцияны ( R-квадрат ) береді. Себебі, қорлардың жалпы қоры «салмақпен өлшенеді», яғни олар ірі көлемдегі қорларға көбірек шоғырланған.
Қарапайым шарттарда қор нарығының жалпы қоры шын мәнінде «жалпы қор нарығында» шын мәнінде инвестиция жасамайды. Жақсы дескриптор «кең ауқымды қор индексі» болар еді. Көптеген инвесторлар қордың қорларының қорын сатып алудың қателігін жасайды, себебі олардың бір қорда ірі қорлардың, орташа қорлардың және шағын қорлардың әртараптандырылған қоспасы бар деп ойлайды. Бұл дұрыс емес.
Атауынан көрініп тұрғандай, S & P 500 Index қорлары S & P 500 индексінде орналасқан бірдей қорларды (шамамен 500 холдинг) ұстайды. Бұл нарықтық капиталдандыру бойынша 500 ірі қорлар.
Қайсысы жақсы? Жалпы қор нарығының қорлары, S & P 500 Индекс қорларына қарағанда, уақыт бойынша сәл жоғары қайтарымды болуы мүмкін, себебі орташа қорлар мен қорлардың жалпы көлеміндегі кіші қорлар ұзақ мерзімді перспективада орташа мөлшерден жоғары табысқа жетеді қорлар. Дегенмен, әлеуетті қосымша кіріс маңызды емес. Сондықтан осы индекстік қорлардың түрлері негізгі қор холдингі ретінде керемет таңдау жасай алады.
Құндылық қорлары және өсу қорлары
Пайда қорлары қорлары белгілі бір нарықтарда және экономикалық ортада өсім қорларының қорларынан жақсы жұмыс істейді және өсімдік қорлары басқалардың құнынан жақсы жұмыс істейді.
Дегенмен, екі лагерьдің ізбасарлары - құндылық және өсу мақсаттары - бірдей нәтижеге қол жеткізуге ұмтылады - инвестор үшін ең жақсы жалпы табыс. Саяси идеологиялардың арасындағы айырмашылықтар сияқты, екі жақ бірдей нәтиже алғысы келеді, бірақ олар осы нәтижені орындау жолына келіспейді (және жиі өз тараптарын саясаткерлер секілді қызықтырады)!
Міне, құндылық пен өсудің негіздері:
- Инвестициялық пай қорларының пай қоры бірінші кезекте инвестордың табысқа немесе басқа да іргелі құндылық шараларына қатысты төмен бағамен сатылатын акциялары болып табылатын құнды қағаздарға инвестициялайды. Басқа инвесторлар, ең бастысы, жоғары кірістің ең жақсы жолы деп санайды жеңілдікпен сатылатын қорларды табу; олар P / E коэффициенттерінің төмен болуын және жоғары дивидендтік кірістілікті қажет етеді.
- Өсімдік қорының өзара пайдалары негізінен акциялардың қорларын инвестициялайды, бұл қор нарығының жалпы мөлшеріне қатысты жылдам қарқынмен өсуі күтілетін компаниялардың акциялары. Өсу инвесторлары, жоғары көрсеткіштерге қол жеткізудің ең жақсы жолы, басқалармен қатар, қатаң салыстырмалы серпін бар қорларды табу; олар жоғары табыстың өсу қарқынын және дивидендтердің аз болуын қалайды.
Өсімдік акциялары дивидендтерді көбінесе көбейтпейтіндіктен, құнды қағаздар қорларының жиынтық табыстары акциялар құнының және дивидендтердің капитал құнының өсуін қамтиды, ал өсу қор инвесорлары тек капиталдың өсуіне (бағаны қымбаттауға) сүйенуге тиіс. Әр түрлі сөздермен инвесторлар белгілі бір деңгейде «сенімді» бағаға ие болады, себебі дивидендтер өте сенімді, ал өсу инвесторлары, әдетте, бағаның өзгермелілігіне (әшекейлік және құлдырауға) ұшырайды.
Бұдан басқа, инвестор табиғаты бойынша, мысалы, банктер мен сақтандыру компаниялары сияқты орташа қордың өзара қорының үлесінің орташа үлесін өзара пай қорының орташа өсіміне қарағанда үлкен бөлігін құрайды деп айтуға тиіс. Осындай ауқымды экспозиция рецессия кезінде өсу қорларына қарағанда нарықтық тәуекелдікті көтере алады. Мысалы, Ұлы Депрессия кезінде және 2007 және 2008 жылдардағы үлкен құлдырау кезеңінде қаржы қорлары басқа секторларға қарағанда әлдеқайда үлкен шығындарға ұшырады.
Ең төменгі жол - біреудің басқа біреуден жоғары болған кезде құндылыққа немесе өсуге әсерін арттыру арқылы нарыққа шығу қиын. Көптеген инвесторлар үшін жақсы идея - бұл құндылық пен өсуді біріктіретін ең жақсы S & P 500 Index қорларының бірі сияқты индекстік қорды пайдалану.
АҚШ қор қорлары және Еуропаның қор қорлары
Америка Құрама Штаттары, әлемдегі ең мықты экономика және Еуропа елдерінің әлемдегі ең көне экономика деп санауға болатындығын қалыптастыратыны сөзсіз.
Еуропа қоры - Еуропалық аймақтың ірі және дамыған нарықтарына (Ұлыбритания, Германия, Франция, Швейцария, Нидерланды) инвестиция салатын портфельдерге жататын халықаралық қордың шағын санаты.
Бүгінде жаһандық экономика, әсіресе дамыған нарықтар өзара байланысты және бүкіл әлемдегі негізгі нарықтық индекстердің акцияларының бағасы негізінен корреляцияланады. Мысалы, АҚШ пен Еуропаның заманауи жаһандық ортада нарықтың айтарлықтай түзетулері немесе тұрақты құлдырауы болуы мүмкін, ал екіншісі бұқалар нарығына ие.
АҚШ-тың акциялары тарихи тұрғыда орташа жылдық көрсеткіштерден жоғары болды және олар әдетте Еуропаның қорларына қарағанда орташа шығындарға ие. Еуропаның қорлары барынша жоғары қайтарымдылыққа ие, бірақ ең төменгі нашар қайтару, бұл құбылмалылықты (және жоғары болжамды нарықтық тәуекел) білдіреді.
Түбін сызығы: Егер болашақ жақында өткенге ұқсас болса, Еуропа қорлары американдық қорлардан және жоғары тәуекел деңгейінен төмен кірістер әкеледі. Сондықтан сыйақы тәуекелді ақтамайды және инвестор американдық қорларды пайдалана отырып, S & P 500-ке аз қатынасы бар облигациялық қорлар немесе секторлық қорлар сияқты басқа да инвестициялық түрлермен әртараптандырылуы мүмкін.
Облигациялар және облигациялық қарыздар
Енді негізгі қорлар мен қорлардың түрлері қамтылған, облигациялар мен облигациялардың өзара қорлары арасындағы айырмашылықтармен аяқтайық.
Облигациялар әдетте облигация инвесторы өтеу мерзіміне дейін сақталады. Инвестор 3 ай, 1 жыл, 5 жыл, 10 жыл немесе 20 жыл немесе одан да көп уақытты қамтитын белгілі бір мерзімге сыйақы алады. Облигацияның бағасы инвестордың облигацияны ұстап тұруына байланысты ауытқуы мүмкін, бірақ өтеу мерзімі ішінде инвестор өз бастапқы инвестицияларының 100% -ын (негізгі сомасын) ала алады.
Сондықтан инвестор облигацияларды өтеу мерзіміне дейін ұстап қалатын болса (және шығарушы ұйым төтенше жағдайлардан, мысалы, банкроттықтан бас тартпаса), негізгі соманың «жоғалуы» болмайды.
Облигациялардың өзара қорлары облигацияларды инвестициялайтын өзара қорлар болып табылады. Басқа өзара қорлар сияқты, облигациялар өзара қорлар ондаған немесе жүздеген жеке бағалы қағаздарды (бұл жағдайда, облигациялар) ұстайтын себеттерге ұқсайды. Облигациялық қор менеджері немесе менеджерлер тобы облигациялардың өзара қорының жалпы мақсаттарына негізделген үздік облигациялар үшін бекітілген кіріс нарығын зерттейді. Содан кейін менеджер (лар) экономикалық және нарықтық қызметтің негізінде облигацияларды сатып алады және сатады. Сондай-ақ, менеджерлер инвесторларға өтемақы (ақшаны) алу үшін қаражат сатуы тиіс. Осы себепті облигациялардың қор менеджерлері өтеу мерзіміне дейін облигацияларды сирек ұстайды.
Жоғарыда айтқанымдай, облигация эмитенті дефолт (мысалы, банкротқа байланысты) және облигация инвесторы облигацияларды өтеу мерзіміне дейін сақтаған жағдайда, жеке облигация құнды жоғалтады. Дегенмен, облигациялардың өзара қорлары Net Asset Value - NAV ретінде көрсетілген құнды жоғалтады немесе жоғалтады, себебі қор менеджері (лары) мерзімінен бұрын Қорға негізгі облигацияларды сатады.
Сондықтан облигациялық қорлар құнсыздануы мүмкін . Бұл, инвесторларға облигациялар мен облигациялардың өзара қорларымен белгілеу үшін ең маңызды айырмашылық болуы мүмкін.
Тұтастай алғанда, шот құнындағы ауытқуларды байқаған ыңғайлы инвесторлар облигациялардың өзара қорларына қатысты облигацияларды артықшылыққа ие болуы мүмкін. Көптеген облигациялық қорлар құндылықтардың елеулі немесе жиі төмендеуіне қарамастан, консервативті инвестор өзінің облигациялық қорында бірнеше жыл тұрақты пайданы көріп, бір жылдан кейін шығынға ұшырауы мүмкін.
Дегенмен, орташа инвестордың өздерінің инвестициялық мақсаттарына жарамдылығын анықтау үшін жеке облигацияларды зерттеу үшін уақыт, пайыз немесе ресурстар жоқ. Көптеген әртүрлі байланыс түрлерімен шешімді қабылдау өте күрделі болып көрінуі мүмкін және қателіктер тез арада жүзеге асуы мүмкін.
Таңдау үшін облигациялардың көптеген түрлері бар болса да, инвестор облигациялардың әртараптандырылған облигацияларын Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) сияқты арзан индекс қорымен сатып ала алады және орташа ұзақ мерзімді кірістер мен кірістілікке кепілдік береді салыстырмалы төмен волатильділікпен.
Жауапкершіліктен бас тарту: Бұл сайттың ақпараты талқылау үшін ғана ұсынылады және инвестициялық кеңес ретінде дұрыс емес. Бұл ақпарат ешқандай жағдайда бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.