Неліктен адамдар табысты кірістерді сатып алады?
2008 жылы құлдыраудан кейін табысқа салынатын инвестицияларға деген сұраныс өсіп кетті.
Себебі Федералдық резервтің кеңейетін ақша-несие саясаты пайыздық мөлшерлемелерді жеті жыл бойы рекордтық төмен деңгейде қалдырды. Тәуекелге бейімді инвесторлар портфолиолардың негізгі кіріс өнімдеріне көбірек ауысып кетті. Олар бір деңгейде төлемдерді ұстап тұру керек еді.
Тұрақты кіріс түрлері
Тұрақты кіріс инвестицияларының төрт кең санаты бар. Қысқа мерзімді өнімдер төмен тарифті қайтарады, бірақ сіз бірнеше ай бойы сіздің ақшаңызды ғана байланыстырасыз. Ұзақ мерзімді өнімдер жоғары ставкамен төлейді, бірақ сіз ұзақ жылдар бойы ақша салғаныңыз жөн.
Туынды құралдар синтетикалық өнімдер болып табылады. Олар қысқа немесе ұзақ мерзімді өнімдердің негізгі құндылықтарынан тұрады. Олар сіздің әлдеқайда әлеуетті қайтаруыңыз бар, өйткені сіз өз ақшаңызды аз жұмсайсыз. Бірақ олар ақша жоғалтса, бастапқы инвестицияларыңыздан әлдеқайда артық жоғалуы мүмкін. Үшінші тараптың бекітілген төлемдеріне кепілдік беріледі.
Қысқа мерзімді: Осы шоттардағы пайыздық мөлшерлемелер қордың қорына сәйкес немесе төрт жыл немесе одан кем қазынашылық мөлшерлемелерге негізделген.
2008 жылы берілген қордың нөліне нөлге дейін төмендеген кезде, бұл өнімдер өте төмен пайыздық мөлшерлемелерге ие болды. Жоғары кірістілік алу үшін жеке инвесторлар қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді инвестициялардан ауытқиды. Кәсіпорындар қысқа мерзімді несиелерді күнделікті операциялар үшін ақшалай қаражат ағындарын жабу үшін пайдаланады.
Жинақ шоттары : Банк сіздерге бекітілген пайыздық мөлшерлеме негізінде белгіленген пайыздық мөлшерлеме төлейді.
Сіз қалаған кез келген уақытта қосуға немесе алуға болады.
Ақшалай нарықтық шоттар : Банк сізге пайыздық мөлшерлеменің біршама жоғары мөлшерін төлейді. Өз кезегінде, ең төменгі соманы сақтауға керек. Бір жыл ішінде жасай алатын транзакциялардың саны шектеулі.
Депозит сертификаттары : Келісілген мерзімге уәде етілген қайтарымдылық мөлшерлемесін алу үшін ақша қаражатын үнемдеуге тура келеді.
Ақша нарығының қорлары : Бұл әр түрлі қысқа мерзімді инвестицияларды инвестициялайтын өзара қорлар. Сіз қысқа мерзімді бағалы қағаздар негізінде белгіленген мөлшерлеме төледік. Оған қазынашылық вексельдер, федералдық агенттік ноталары мен Eurodollar депозиттері кірді. Олар сондай-ақ репо шарттарын, депозит сертификаттарын және корпоративтік коммерциялық қағазды қамтиды. Олар сондай-ақ мемлекеттердің, қалалардың немесе басқа да муниципалдық мекемелердің міндеттемелеріне негізделген.
Қысқа мерзімді облигациялық қорлар: Бұл өзара қорлар бір жылдық кезеңде төрт жылдық тәуекелге ұшыраған облигацияларды инвестициялайды. Олардың көпшілігі корпоративтік облигациялар болып табылады.
Ұзақ мерзімді: Бұл шоттар бойынша пайыздық ставкалар Қазынашылық ноталар мен облигацияларды ұстанады. Баға облигацияның ұзақтығына байланысты.
Жеке облигациялар : Ұйымдар осындай несие алады. Несиелерден айырмашылығы, облигациялар кез-келген қауіпсіздікте сатып алынуы немесе сатылуы мүмкін. Акция бағасы көтерілсе, облигациялардың бағасы төмендейді.
Облигациялар қорларға қарағанда неғұрлым төмен қайтарымдылық пен тәуекелдің төмендеуі болып табылады. Инвесторлар оларды тәуекелден аулақ болған кезде сатып алады.
Байланыстың әр түрлі түрлері бар . Ең қауіпсізі үкімет шығарады. Ең танымал АҚШ қазынашылық ноталары мен облигациялары (10,4 триллион АҚШ доллары). Одан кейін муниципалды облигациялар ($ 3,8 трлн. Теңге) және жинақ облигациялары . Олар ең қауіпсіз болғандықтан, олар ең төменгі тұрақты табыс ұсынады.
Көптеген инвесторлар корпоративтік облигацияларға шықты, олар жоғары бағам ұсынады. Қазіргі уақытта бұл облигациялардың 8,1 трлн доллары бар. Компаниялар ақшаға мұқтаж болған кезде оларды сатады, бірақ акцияларды шығарғысы келмейді.
Корпоративтік облигациялар мен акциялардың екі гибридтері бар. Таңдаулы акциялар қордың түрі болса да, тұрақты дивиденд төлейді. Ауыстырылатын облигациялар - облигацияларға айырбастауға болатын облигациялар. Тұрақты дивидендтерді төлейтін акциялар жиі тіркелген кіріс облигацияларына ауыстырылады.
Олар техникалық тұрғыдан бекітілген кіріс болмаса да, портфельдік менеджерлер жиі оларды осындай деп санайды.
Еурооблигациялар Eurodollar облигацияларының ортақ атауы болып табылады. Олар өз елінің валютасы немесе АҚШ доллары емес, еурода шығарылған корпоративтік облигациялар.
Облигациялардың облигациялары : Бұл өзара қорлар, олар көптеген облигацияларды иеленеді. Бұл жеке инвесторға облигацияларды алудың артықшылықтарын сатып алуға және сатуға болатын қиындықтарсыз алуға мүмкіндік береді. Инвесторлардың көпшілігі өздеріне қол жеткізе алатынына қарағанда өзара қорлар көп әртараптандыруды қамтамасыз етеді.
Биржалық сауда қорлары : Бонд ЕТФ танымал, себебі олар төмен шығындарға ие. Олар өзара қор сияқты белсенді басқарудың орнына, облигациялардың индексінің көрсеткіштерін бақылайды.
Белгіленген кіріс туындылары: Бұл қаржы өнімдері негізгі құндылықтардан құндылықтарды алады. Күрделі инвесторлар, компаниялар мен қаржы компаниялар оларды залалдардан хеджирлеу үшін пайдаланады.
- Опциондар сатып алушыға келісілген болашақ күнде облигацияны белгілі бір бағамен сатуға міндеттеме емес, құқық береді. Облигацияны сатып алу құқығы қоңырау опциясы деп аталады. Облигацияларды сату құқығы - бұл опцион . Олар реттелетін биржада сатылады.
- Фьючерстік келісімшарттар , сауда-саттықты жүзеге асыруға қатысушыларды қоспағанда, нұсқалар сияқты. Олар биржада саудаланады.
- Форвардтық келісім-шарттар фьючерстік келісімшарттарға ұқсас, олар биржада сатылмайды. Оның орнына, олар екі тарап арасында тікелей немесе банк арқылы сатылады. Олар жиі екі жақтың ерекше қажеттіліктеріне бейімделеді.
- Ипотекалық бағалы қағаздар олардың құндылығын тұрғын үй заемдарының байланысы арқылы алады. Облигация сияқты, олар базалық активтер құнына негізделген кірістілік мөлшерлемесін ұсынады.
- Кепілдік берілген борыштық міндеттемелер өздерінің автокредиттері мен кредиттік карталар бойынша берешектеріне негізделеді. Кейде олар корпоративтік облигациялардың құндылықтары үшін пайдаланады.
- Активтерге негізделген коммерциялық қағаз - бір жылдық корпоративтік облигациялар пакеті. Олар негізгі коммерциялық активтерге негізделген. Оларға жылжымайтын мүлік, корпоративтік автопарктер немесе басқа коммерциялық жылжымайтын мүлік кіреді.
- Пайыздық своптар - облигацияларды ұстаушыларға болашақ пайыздық мөлшерлеме бойынша төлемдерді ауыстыруға мүмкіндік беретін шарттар. Бұл тіркелген пайыздық облигация ұстаушысы және икемді пайыздық облигация ұстаушы арасында. Олар қарсы есепте сатады. Swaptions пайыздық мөлшерлеменің негізгі айырбасталуы бойынша нұсқалар болып табылады. Олар туындыға негізделген туынды болып табылады. Олар тек пайыздық мөлшерлемелер қозғалысы туралы болжам жасау үшін қолданылуы керек.
- Жалпы своптар пайыздық своптар сияқты, ал төлемдер облигацияларға негізделген. Олар сондай-ақ құндылықты облигациялар индексі, меншікті индекс немесе несие байланысы арқылы алуға болады.
Үшінші тарапқа берілетін кіріс төлем ағындары: Кейбір тұрақты кіріс ағындары инвестициялар құнынан тәуелді емес. Оның орнына, төлем үшінші тарап кепілдік береді.
Әлеуметтік қамсыздандыру: Белгілі бір жастан кейін тіркелген төлемдер. Бұл федералды үкімет кепілдік береді және төлеген жалақы салықтарының негізінде есептеледі. Ол әлеуметтік қамсыздандыру трасттары қорымен басқарылады.
Зейнетақылар : Сіз жұмыс істеген жылдарыңыз бен сіздің жалақыңыздың санына негізделе отырып, сіздің жұмыс беруші кепілді төлемдер. Компаниялар, кәсіподақтар және үкіметтер зейнетақы қорларын төлемдерді жүзеге асыру үшін жеткілікті түрде қамтамасыз ету үшін пайдаланады. Көптеген жұмысшылар зейнеткерлікке шыққан сайын, осы компанияларға аз табыс әкеледі.
Fixed-Rate Annuities : Сақтандыру өнімі келісілген кезеңде сізді бекітілген төлеммен қамтамасыз етеді. Бұл жұмысшылардың зейнетақысы аз болғандықтан көбейіп келеді.
Тұрақты кіріс АҚШ экономикасына қалай әсер етеді
Тұрақты кіріс американдық экономиканы дірілдейтін өтімділіктің басым бөлігін қамтамасыз етеді. Кәсіпорындар облигациялар нарығына шығып, қаражат жинайды. Олар ақша нарығының құралдарын күнделікті операциялар үшін қажетті ақшаны алу үшін пайдаланады. Міне , сол ақшаның сатылымы болған кезде болды.
Қазыналық шоттар, ескертпелер және облигациялар пайыздық мөлшерлемелерді белгілеуге көмектеседі. Қалай? Қазынашылық облигацияларға деген сұраныс төмендеген кезде пайда жоғарылайды. Инвесторлар сол сияқты тұрақты табысқа салынатын инвестициялар бойынша жоғары пайыздық мөлшерлемелерді талап етеді. Авто, мектеп және үй несиелері бойынша тарифтер жоғары болады.
Төмен пайыздық ставкалар инфляцияны тудыруы мүмкін. Өйткені, тым аз тауарларға ұмтылатын өтімділік тым көп. Егер инфляция тұтыну шығыстарында көрсетілмесе, ол инвестицияларда активтердің көпіршіктері болуы мүмкін.
Болашақты болжау үшін Қазыналық кірістіліктерді де пайдалануға болады. Мысалы, инверттелген шығыс қисығы әдетте рецессияға әкеледі. Мұндай жағдайда, ол ипотекалық пайыздық мөлшерлемелерге де әсер етеді. Бұл экономиканың 6 пайызын қолдайтын жылжымайтын мүліктің сұранысына әсер етеді. Облигациялар ипотекалық пайыздық мөлшерлемелерге әсер етіп, сол инвесторлармен бәсекелеседі. Облигациялардың бағамы құлдырағанда, онда ипотека ставкалары да болуы керек.
Қазыналық облигацияларға деген сұраныс доллар бағасына әсер ететін үш фактордың бірі болып табылады . Өйткені екеуі де қауіпсіз айлақ инвестициялары ретінде қарастырылады және олар бір-біріне көтеріліп, құлдырап кетеді. Бірақ кейде жоғары пайыздық мөлшерлемелерді күту долларға сұранысты арттырады.